Нещодавно я аналізував різні інвестиційні стратегії в криптовалютах і зрозумів одне: більшість людей плутають два терміни, які здаються однаковими, але дають дуже різні результати. Йдеться про APY та APR, і чесно кажучи, розуміння різниці може суттєво змінити ваші прибутки.

Почнімо з основ. APY у криптовалютах — це Річна Відсоткова Прибутковість, і саме це дійсно важливо для інвестора. Чому? Тому що він враховує складні відсотки — той ефект «відсотків на відсотки», який значно підсилює ваші доходи з часом. Ніби ваші гроші працюють на вас, а потім і прибутки знову працюють також.

Тепер APR звучить схоже, але працює інакше. Це номінальна ставка без складання. У теорії APR 2% здається нижчим, ніж APY 3%, але різниця в 1% виникає саме через складні відсотки. Якщо ви реінвестуєте ці прибутки, вони починають генерувати ще більше прибутку. Тому, коли ви порівнюєте можливості інвестування, APY дає набагато реалістичніше уявлення про те, що ви реально заробите.

Формула доволі проста: APY = (1 + r/n)^(nt) - 1. Де r — номінальна ставка, n — скільки разів відбувається складання протягом року, а t — час. Але тут починається найцікавіше: у криптовалюті обчислити що таке APY в криптовалюті не так просто, як у традиційних фінансах. Вам потрібно враховувати волатильність ринку, ризики ліквідності та ризики смарт-контрактів. Це не те саме, коли APY стабільний, і коли він постійно коливається.

Переходячи до практичних застосувань, є три основні способи, де ви бачите APY у дії. По-перше, у кредитуванні криптовалют: ви підключаєте свій актив до того, хто хоче його позичити, і отримуєте процентні виплати за узгодженим APY. Це просто й відносно передбачувано. По-друге, yield farming — саме тут ситуація стає більш захоплюючою (і ризикованою). Ви позичаєте свої активи, щоб заробити більше криптовалют, переміщуючи свій капітал між різними протоколами в пошуку максимального прибутку. APY можуть бути неймовірно високими, але й ризики також, особливо якщо ви експериментуєте з новими платформами. І по-третє, staking, де ви блокуєте свою криптовалюту в блокчейн-мережі на визначений період і отримуєте винагороди. У мережах proof-of-stake зазвичай ви отримуєте доволі привабливий APY.

Наприкінці, коли ви будете оцінювати, куди вкласти свої гроші, пам’ятайте: що таке APY у криптовалютах — це лише частина рівняння. Це критично важлива метрика, так, але не єдина. Потрібно дивитися також на волатильність ринку, вашу толерантність до ризику й специфічні ризики кожної стратегії. APY зі складними відсотками — потужний інструмент, але, як і будь-який інструмент, він потребує контексту, щоб бути справді корисним.