BRICS、決済インフラを最優先事項に

BRICSの支払いシステムは長年噂されてきたが、ついに現実に近づいている可能性がある。インドで行われる同グループの今夏のサミットの議題に、相互運用可能な中央銀行デジタル通貨（CBDC）に基づく決済レールが登場した。これは、その構想が最初に持ち上がってから10年以上が経った後のことだ。

昨年取り沙汰されていた「Unit」と呼ばれる提案中のBRICS通貨からは注目がそれ、いまは当面その構想が脇に置かれている。物流上の課題や、「共有通貨では中国の人民元が支配的になるのでは」という懸念が、その考えを先送りにし、代わりに欧州拠点のSwiftネットワークに対抗するための別の決済レールの開発が優先されている。

協議されている方針は、2015年に最初に提案されたBRICS国境を越えた支払いイニシアチブ（BCBPI）の考え方を復活させるものだ。新しい通貨を作るのではなく、インドのデジタルルピー、中国のデジタル人民元、ロシアのデジタルルーブルといった既存の各国CBDCを接続する。ロシアは2022年にウクライナ侵攻を開始して以来、Swiftの利用を禁止されている。

技術的な解決策を求めて

BRICSの創設メンバーであり、次回サミットを主催するインドは、この取り組みの方向性を形作る上で中核的な役割を果たしている。成功している決済システム「Unified Payments Interface（UPI）」を擁するインドは、通貨統合よりも相互運用可能な決済レールを一貫して好んできた。

最新の提案は、国境を越えた決済を簡素化するための2つの技術的メカニズムに依存している。決済サイクルは、各取引を即時に清算するのではなく、時間の経過とともに貿易フローを相殺（ネット）できるようにし、移転するのは最終残高のみとする。フォレックス・スワップ・ラインは、国が特定の通貨で義務を決済するために追加の流動性を必要とする場合に、中央銀行が一時的に通貨を交換できるようにする。

経済のごちゃまぜ

BRICSのグループ—当初はブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ—は、現在エジプト、アラブ首長国連邦、インドネシアなども加え、さらに拡大している。合計すると、加盟国は世界人口の約45％を占め、世界のGDPの約35％を占める。

しかし、そのシステムが直面する主要な課題の一つは、加盟国同士の間に限られた経済的共通性があることだ。

「この国々のグループの間で実際にそこまで多くの貿易があるわけではない」と、Javelin Strategy & Researchの商業・エンタープライズ担当リードアナリストであるHugh Thomasは述べた。 「私の見立てでは、彼らは共通の大義が見出せるユースケースと、進んで受け入れる相手がいるところでスポット型の解決策を作り続けるだろう。しかし、独立した規制当局と明確な法の支配がある国々では、透明性のあるシステムを求めるビジネスの必要が、大きなフローのほとんどをSwiftに留めておくことになる。」

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タグ: BRICSCBDCCross-Border PaymentsIndiaRussiaSwiftUPI