Бум витрат на ШІ створює переможців поза межами «Mag 7». Чому один сектор може побачити значні прибутки.

Франсіско Веласкес

Пт, 27 лютого 2026 р. о 12:38 AM GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

•                                       StockStory Головний вибір 
  

  KLAC

  -2.95%

  NVDA

  -4.75%

  LRCX

  -5.88%

  AMD

  -3.10%

  AVGO

  -6.40%

Поки що суперцикл ШІ не просто тримається на стабільному рівні — він набирає величезного другого дихання.

У новій ноті для клієнтів аналітик Morgan Stanley Шейн Бретт підвищив свій прогноз щодо витрат на капітальне обладнання напівпровідників до $143 мільярдів у 2026 році — з попередньої оцінки $136 мільярдів. Новий прогноз означав би зростання на 23% порівняно з попереднім роком.

Він також переглянув свій прогноз на 2027 рік до $182 мільярдів — з $161 мільярда.

Це коригування малює картину гонки інфраструктур, яка прискорюється, навіть попри те, що скептики ставлять питання, коли ці величезні капітальні витрати дадуть чітку віддачу від інвестицій. І, за словами Бретта, зростання витрат створює нову когорту переможців.

«Ринок входить у фазу циклу, де [напівпровідникове технологічне обладнання] починає конкурувати за силою віддачі з показниками компаній пам’яті», — сказав Бретт.

NasdaqGS - Nasdaq Реальний час ціни • USD

(AMAT)

Follow    



  View Quote Details   

372.52 -22.34 (-5.66%)

Станом на 10:40:42 AM EST. Ринок відкритий.

AMAT LRCX KLAC

Розширений графік

Згідно з Бреттом, зсув зумовлений масивним попитом на два конкретні типи обладнання: пам’ять і логіку.

На 2026 рік він додав $5 мільярдів до свого прогнозу для DRAM, тобто комп’ютерної пам’яті, і $2 мільярди для NAND, залишивши свою оцінку для ливарної логіки без змін. Однак, дивлячись на 2027 рік, він очікує значно більшого сплеску, додаючи по $9 мільярдів до прогнозів для DRAM і ливарної логіки. Він вважає, що ці сектори створюють не просто чипи, а фундаментальні «будівельні блоки» дата-центрів, які живлять генеративний ШІ.

Хоча ринок уже давно одержимий дизайнерами чипів на кшталт Nvidia (NVDA), Qualcomm (QCOM), Advanced Micro Devices (AMD) і Broadcom (AVGO), Morgan Stanley стверджує, що реальна цінність тепер мігрує до виробників обладнання для напівпровідників — компаній, які будують багатомільярдні машини, що використовуються на виробничих майданчиках.

Зокрема, Бретт назвав Applied Materials (AMAT) своїм новим «головним вибором» у межах сектору обладнання в США. Попри критично важливу роль компанії в ланцюгу постачання, зараз вона торгується зі знижкою порівняно з конкурентами на кшталт Lam Research (LRCX) і KLA Corp (KLAC). Навіть якщо її акції зросли приблизно на 54% з початку року — випереджаючи Lam, яка піднялася на 46%, і KLA, що зросла на 28% — цінний папір іще не повністю відобразив своє домінування в хвилі AI-пам’яті.

Генеральний директор Applied Materials Гері Дікерсон виступає під час виставки Semicon Taiwan у Тайбеї 4 вересня 2024 року. (Reuters/Ann Wang) · REUTERS / Reuters

Втім, залишається занепокоєння щодо того, як довго може тривати поточний рівень витрат на ШІ. Історія підказує: якщо компанії, що будують ці машини, не почнуть демонструвати значні прибутки найближчим часом, описаний Бреттом «прискорений» бум потенційно може зійти нанівець.

І є ширші сумніви щодо попиту. У середу виробник чипів Nvidia (NVDA) оприлюднив результати за 4 квартал і прогноз продажів на 1 квартал, які суттєво перевершили оцінки Уолл-стріт. Проте акції різко впали, адже інвестори мали дуже високі очікування.

Історія триває  

Поки що, втім, підписи під чеками вже ставляться, і саме виробники обладнання виявляються тими, хто їх отримує. Нещодавно акції AMAT і Lam Research обидві злетіли після звітів із перевищенням очікувань, але KLA Corp. довела, що «перевищення» не є гарантією: акції знизилися на 15% на тлі консервативних настанов.

StockStory прагне допомогти індивідуальним інвесторам обігнати ринок.

Francisco Velasquez_ — репортер у Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у LinkedIn, X та Instagram. Поради для історій? Надішліть йому листа на francisco.velasquez@yahooinc.com._

Натисніть тут, щоб отримати поглиблений аналіз останніх новин фондового ринку та подій, що рухають ціни акцій

Читайте найсвіжіші фінансові та бізнес-новини від Yahoo Finance

Умови і Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації