Harga RAM tiba-tiba jatuh drastis! Distributor: Langsung ambruk, turun lebih dari seratus yuan dalam satu hari! Apakah akan naik lagi? Analisis lembaga

近期，持续疯狂的内存市场终于迎来了降温。

Dalam waktu dekat, pasar memori yang sebelumnya sangat panas akhirnya mengalami pendinginan.

Menurut data pelacakan pasar, pada pekan ini beberapa pengecer di Amerika Serikat mulai menerapkan penurunan harga DDR5 secara besar-besaran. Penurunan terbesar untuk satu set dapat mencapai 100 dolar AS. Penurunan harga ini terlihat di platform e-commerce arus utama seperti Amazon AS dan Newegg; khususnya, memori DDR5 seri VENGEANCE milik Corsair mengalami penurunan yang jelas.

Di platform Amazon, Corsair VENGEANCE 32GB DDR5-6400 dibanderol sekitar 379,99 dolar AS, turun hampir 29% dari puncak sekitar 490 dolar AS baru-baru ini; Corsair 16GB DDR5-5200 saat ini berharga sekitar 219,99 dolar AS, turun 18,2% dibanding harga tertinggi sebelumnya di level 260 dolar AS.

Di pasar domestik, pada 30 Maret, menurut laporan media, saat reporter mengecek platform barang bekas Xianyu, harga rata-rata transaksi modul memori dalam 7 hari terakhir turun 50 yuan dibanding pekan sebelumnya, menjadi 350 yuan; harga rata-rata transaksi DDR5 turun 20 yuan dibanding pekan sebelumnya, menjadi 1.090 yuan.

Di platform media sosial Xiaohongshu, juga mulai muncul diskusi seperti “Memori sekarang bisa dibeli nggak?” dan “Ternyata memori yang ditimbun rugi banget.” Postingan dari penjual pribadi yang menjual memori yang menganggur terlihat meningkat secara signifikan. Sementara itu, di platform komunitas Dingti (Deedao) Chao Wan, harga modul memori DDR5 32G mencapai puncak pada 5 Maret, sekitar 3.699 yuan per batang, dan saat ini sudah turun menjadi sekitar 3.149 yuan. Penurunan harga mencapai 550 yuan.

Pedagang grosir perangkat penyimpanan: harga langsung anjlok

Dalam sehari turun lebih dari seratus yuan

Menurut berita dari Chengshi Express·Interaction Oranye, pada 29 Maret, sejak pekan lalu harga modul memori di pasar mengalami penurunan tajam seperti jatuh dari tebing. Secara umum, pasar menilai para pemain besar yang sebelumnya menimbun memori sedang melakukan penjualan (pelepasan), tetapi karena harga masih berada pada level tinggi, daya tampung pasar konsumsi di ujung (terminal) sangat terbatas.

“Mulai Sabtu lalu, harganya langsung ambruk.” Saat bertemu reporter Chengshi Interaction Oranye, Wang, pemilik bisnis grosir perangkat penyimpanan yang sudah bertahun-tahun berjualan di Bai Nao Hui, menghela napas. Ia menunjuk lembar penawaran harga yang baru datang di tokonya dan berkata, “Dari kemarin sampai hari ini, satu model modul memori 16G mainstream lagi turun empat atau lima puluh yuan. Sabtu lalu bahkan lebih ekstrem—dalam sehari turun lebih dari seratus yuan.”

Wang mengatakan bahwa ia sudah bertahun-tahun berbisnis memori, dan fluktuasi harga pasar dalam dua tahun terakhir adalah yang terbesar. Hampir setiap hari ada perubahan harga, dan fluktuasi rata-rata hariannya juga sekitar 50 yuan.

Ia menjelaskan kepada reporter tentang kurva harga modul memori 16G 3200MHz yang paling sering dibeli oleh konsumen perorangan: pada Mei tahun lalu kira-kira sekitar 130+ yuan. Lalu mulai dari paruh kedua tahun itu, nilainya terus melonjak; pada puncaknya di bulan Desember tahun lalu mencapai 980 yuan, kemudian sejak itu bergejolak di level tinggi, sampai Sabtu lalu—mulai jatuh lurus ke bawah. Harga pada 27 Maret sudah kembali ke kisaran 700 yuan.

Mengenai penyebab penurunan harga kali ini, Wang berpendapat bahwa itu merupakan hasil gabungan dari hubungan penawaran-permintaan pasar dan sentimen penimbunan stok. “Penyebab paling mendasar, permintaannya sudah tidak ada.” katanya tanpa daya, “Kalau harga naik terlalu tinggi, yang bukan kebutuhan dasar tidak akan membeli; dibanding sebelum November tahun lalu, penjualan kami turun tidak kurang dari 60%.”

Faktor kunci lainnya adalah pelepasan (penjualan ulang) stok yang terkonsentrasi dari penimbun sebelumnya. Seorang pemilik mengatakan, saat harga naik tahun lalu banyak orang di luar lingkaran langsung ikut menimbun. Namun ketika harga turun, hal itu memicu pelepasan massal. Akan tetapi, kemampuan pasar untuk menyerapnya tidak baik.

Dengan demikian, secara langka pasar memori mengalami situasi “terbalik” (harga terbalik), yaitu harga pabrik merek lebih tinggi daripada harga pelepasan di pasar.

Wang juga tidak luput dari gelombang penurunan ini. “Menjelang libur Hari Nasional tahun lalu, kami juga mendengar kabar dari pabrik hulu, lalu menimbun sedikit stok. Waktu itu pikir harga masih akan naik, ternyata tidak—begitu naik sampai Desember, lalu berhenti. Setelah itu penjualan terus tidak naik, jadi kami tidak berani menimbun lagi. Tapi sekarang, masih ada beberapa stok dari Agustus-September tahun lalu yang menumpuk di toko.”

Guncangan pasar modal

Apakah harga memori akan terus naik dalam jangka panjang?

Dalam anjloknya harga memori kali ini, dari sisi pemberitaan tampaknya dipengaruhi oleh teknologi kompresi memori TurboQuant yang baru-baru ini dirilis Google.

Pada 24 Maret menurut waktu setempat, Google merilis algoritma kompresi memori bernama TurboQuant. Google menyatakan bahwa TurboQuant dapat mengurangi penggunaan memori pada bagian kunci saat menjalankan model bahasa besar—yaitu key-value cache (KV Cache)—menjadi 1/6 dari yang sebelumnya, tanpa kehilangan akurasi. Selain itu, pada pengujian tertentu di GPU NVIDIA H100, performanya dapat meningkat hingga 8 kali.

Ada pandangan pasar bahwa teknologi ini akan mengurangi kebutuhan AI terhadap memori.

Kabar ini dengan cepat memicu logika penilaian ulang pasar. Analis Bank of America (Wells Fargo) Andrew Rocha berpendapat bahwa teknologi ini dapat memengaruhi penilaian kebutuhan spesifikasi kapasitas memori di masa depan. Ia meyakini pasar akan segera menilai ulang seberapa banyak kapasitas memori yang sebenarnya masih dibutuhkan AI.

“Ini memang tidak memengaruhi permintaan dalam jangka pendek, tetapi sudah memicu kepanikan di internal industri.” Menurut Pan Helin, anggota Komite Ahli Ekonomi Komunikasi Informasi, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, harga modul memori ke depannya akan terus turun, hanya saja rentang waktunya panjang. Seiring kapasitas produksi yang secara bertahap stabil, kesenjangan penawaran-permintaan sudah tercermin dalam harga; di masa depan harga modul memori sulit mendapat dukungan.

Pada hari pertama perdagangan saham AS setelah pengumuman kabar tersebut, saham-saham sektor chip penyimpanan sempat jatuh bersama-sama pada perdagangan intraday. Saham SanDisk sempat turun hingga 6,5%, dan pada penutupan penurunannya menyempit menjadi 3,5%. Kerugian nilai pasar mencapai 3,63 miliar dolar AS. Pada hari yang sama, Micron Technology turun 3,4% dengan nilai pasar turun 15.17B dolar AS; Western Digital turun 1,63% dengan nilai pasar turun 1.66B dolar AS; Seagate Technology turun 2,76% dengan nilai pasar turun 2,14 miliar dolar AS.

Meski pasar bereaksi hebat dalam jangka pendek, pandangan institusi jelas terpecah. Ada institusi yang berpendapat bahwa kebutuhan total pasar terhadap memori mungkin tidak akan berkurang secara signifikan. Bahkan, karena melemahnya batasan performa AI akibat kapasitas memori, hal itu dapat mendorong percepatan penerapan aplikasi penalaran AI.

Morgan Stanley menyatakan bahwa cakupan dampak teknologi TurboQuant terbatas. Teknologi ini hanya bekerja pada tahap inferensi (penalaran) untuk KV cache, tidak memengaruhi bobot model, dan tidak terkait dengan tahap pelatihan. Oleh karena itu, ini tidak berarti kebutuhan penyimpanan total turun menjadi 1/6 dari semula. Sebaliknya, teknologi ini meningkatkan efisiensi per unit perangkat keras, sehingga perangkat keras yang sama bisa menangani konteks yang lebih panjang atau melayani lebih banyak pengguna.

Ada analisis yang menyebutkan bahwa penyebab penurunan harga kali ini adalah efek gabungan hubungan penawaran-permintaan pasar dan mentalitas penimbunan. Dulu, saat harga naik, orang menimbun dengan membabi buta; sekarang ketika harga jatuh, pelepasan stok yang terkonsentrasi dari penimbun sebelumnya langsung memicu lonjakan penjualan jangka pendek. Pelepasan jangka pendek ini bukan berarti hubungan penawaran-permintaan pasar benar-benar berbalik.

Selain itu, menurut pemberitaan media, reporter setelah berkomunikasi dengan beberapa pihak yang terlibat dalam rantai pasok industri penyimpanan menemukan bahwa, dari ritel, pasar spot, hingga seluruh rantai industri, pasokan produk penyimpanan tetap menjadi “masalah yang sulit diatasi.” General Manager pasar CFM Flash, Tai Wei, bahkan secara tegas mengatakan bahwa siklus ekspansi kapasitas penyimpanan adalah 18 hingga 24 bulan; kapasitas produksi baru paling cepat baru akan dirilis pada tahun 2027.

Salah satu pejabat internal perusahaan produsen modul penyimpanan Jiangbo Long mengatakan kepada reporter, “Tren kenaikan harga tidak berubah.” Menurut pandangan industri, penurunan “harga modul memori” kali ini lebih mirip sebagai gejolak jangka pendek yang dibesarkan.

(Penafian: Konten dan data dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Harap verifikasi sebelum digunakan. Risiko ditanggung sendiri.)

Redaktur|Zhang Jinhe Du Bo

Penyuntingan|Jin Mingyu

Economic Daily News (Harian Berita Ekonomi) disusun dari rangkuman 21st Century Business Herald, Chengshi Interaction Oranye·City Express, dan First Finance

Economic Daily News