Я був шокований, побачивши, скільки цей швидкозростаючий бізнес додає до чистого прибутку Walmart

Не секрет, що електронна комерція стала вирішальним аспектом конкуренції в сучасному роздрібному середовищі. Walmart (WMT +0.84%) уже є найбільшим роздрібним ритейлером у світі, а завдяки своїм масштабам і охопленню також є другим за величиною онлайн-ритейлером у Сполучених Штатах.

Електронна комерція Walmart швидко зростає, але саме це не повинно привертати вашу увагу. Реклама перетворюється на значний внесок у підсумкові показники Walmart, і настав час інвесторам звернути на це увагу.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Цифрова реклама швидко стає великою справою

Walmart насамперед отримує дохід від реклами від продавців третьої сторони, які сплачують за розміщення в результатах пошуку на онлайн-маркетплейсі Walmart, так само як Amazon, а також із підключених телевізорів VIZIO. На перший погляд цифри виглядають не надто вражаюче. Глобальна рекламна виручка Walmart становила $6.4 мільярда у фіскальному році 2026. Хоча вона зросла на 46%, це все одно лише дрібна частка від загальної чистої виручки Walmart у розмірі $713.2 мільярда.

Але цифрова реклама має дуже високі маржинальності прибутку, адже майже нічого не коштує розмістити результат пошуку. Не потрібно багато рекламної виручки, щоб мати значення для ритейлера, який продає товари й мерч із надто тонкими маржинальностями — навіть за гігантських масштабів Walmart.

Комбіновано рекламна виручка та членські внески Walmart+ забезпечили приблизно одну третину операційного прибутку компанії в четвертому кварталі фіскального року 2026. Якщо подивитися на це в такій перспективі, збільшення рекламної виручки на 46% — це велика подія, бо воно може перетворити рекламу на значний центр прибутку для Walmart уже за кілька років.

Розгорнути

NASDAQ: WMT

Walmart

Зміна сьогодні

(0.84%) $1.05

Поточна ціна

$125.79

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$1.0T

Діапазон за день

$124.15 - $125.90

Діапазон за 52 тижні

$79.81 - $134.69

Обсяг

12M

Ср. обсяг

31M

Валова маржа

23.41%

Дивідендна дохідність

0.76%

Чому це може допомогти обґрунтувати премію до акцій Walmart

Walmart — одна з найдомінантніших компаній у світі. Інвестори зазвичай платять більше, щоб володіти акціями Walmart, які в середньому мали коефіцієнт ціна/прибуток 31 протягом минулого десятиліття. Зараз акції торгуються значно вище — приблизно в 46 разів за прибуток, тож, можливо, це не час купувати.

Втім, інвесторам, імовірно, не варто розраховувати на вигідну покупку найближчим часом. Пам’ятайте, реклама лише починає розгортатися, і вона вже робить різницю в прибутках Walmart. Як може виглядати зростання прибутків у майбутньому, якщо реклама виросте до 5%–10% від загальної виручки?

Аналітики зі Wall Street наразі бачать, що Walmart нарощуватиме прибуток у середньому на 8.8% у довгостроковій перспективі, але в оцінках може бути певний потенціал зростання, якщо реклама продовжить зростати так само, як і раніше. Якщо акції повернуться ближче до довгострокових норм Walmart — можливо, до коефіцієнта P/E в низьких 30 — інвесторам може бути розумно натиснути кнопку купівлі без роздумів.