Після релізу Nike ось 3 акції роздрібного сектору зростання, які я купив би сьогодні

Nike (акції NKE з доходом 0.97%) впали приблизно на 70% від свого піку за останні кілька років. Частина шкоди була спричинена самою компанією, а слабші витрати споживачів не допомогли. Продажі залишалися під тиском, що зважувало на акції.

Але збій одного бренду не має лякати інвесторів від усього сегмента роздрібної торгівлі та одягу. Багато компаній справляються з тими самими макроекономічними зустрічними вітрами і все одно публікують доволі сильні фінансові результати. Ключ — зосередитися на бізнесах, які отримують вигоду від кількох рушіїв зростання, мають цінову силу преміум-бренду або розширені стартові можливості для зростання на ранніших етапах.

За цими критеріями ось три акції роздрібного зростання, які я б купив і тримав у довгостроковій перспективі.

Джерело зображення: Getty Images.

1. Amazon

Amazon (AMZN 0.41%) став провідним продавцем одягу у 2018 році, за даними Wells Fargo, і продовжує нарощувати цю перевагу завдяки своєму неперевершеному асортименту та величезній логістичній мережі, створеній для швидкої доставки.

Розгорнути

NASDAQ: AMZN

Amazon

Поточна зміна сьогодні

(-0.41%) $-0.87

Поточна ціна

$209.70

Ключові показники

Капіталізація

$2.3T

Діапазон за день

$204.93 - $212.22

Діапазон за 52 тижні

$161.38 - $258.60

Обсяг

1.3M

Сер. обсяг

51M

Валовий прибуток

50.29%

Amazon використовує штучний інтелект (AI), щоб розширити свій рів (moat). Його агентський шопінг-асистент Руфус (Rufus) був використаний понад 300 мільйонами клієнтів минулого року, даючи Amazon ще один спосіб покращити пошук, лояльність клієнтів і стимулювати більше продажів.

Після млявого періоду для продажів онлайн-магазин Amazon відновлюється. У 2025 році продажі онлайн-магазину зросли на 9% у річному вимірі до $269 млрд. На додачу до цієї динаміки, швидше зростаючі сегменти, як-от реклама, підпискові сервіси та хмарні сервіси, підсилили його сукупну виручку, яка зросла на 12% — до $716 млрд.

За наявності кількох довгострокових драйверів зростання, включно з AI, супутниковим широкосмуговим сервісом (Amazon Leo) і стабільним попитом на щоденні необхідні товари, акція пропонує кілька шляхів накопичення вартості з часом. Ґрунтуючись на попередньому операційному грошовому потоці, акції Amazon торгуються приблизно за 16-кратним мультиплікатором — близько до найнижчого рівня за останні роки.

2. Lululemon Athletica

Lululemon (LULU 1.95%) також бачила, як її акції просіли протягом минулого року на тлі відступу споживачів. Але в останні роки Lululemon стабільно демонструвала сильніший ріст виручки, ніж Nike. Це продовжилося і в останньому кварталі: Lululemon повідомила приблизно про 1% річного зростання продажів, тоді як Nike показала рівний ріст виручки.

Розгорнути

NASDAQ: LULU

Lululemon Athletica Inc.

Поточна зміна сьогодні

(-1.95%) $-3.09

Поточна ціна

$155.72

Ключові показники

Капіталізація

$18B

Діапазон за день

$152.85 - $159.45

Діапазон за 52 тижні

$143.96 - $340.25

Обсяг

2M

Сер. обсяг

2.8M

Валовий прибуток

56.54%

Найбільш показовою деталлю можливості Lululemon є міжнародне зростання. Хоча ринок Північної Америки залишається під тиском, міжнародний бізнес Lululemon усе ще розширюється з відносно здоровою швидкістю. Виручка з Китаю зросла на 24% у річному вимірі, тоді як загальна міжнародна виручка підвищилася на 17%. Натомість Nike зіткнулася зі спадом на 7% у Китаї та зростанням у низьких однозначних відсотках на інших міжнародних ринках.

Міжнародний імпульс Lululemon вказує на те, що її локалізований підхід до продуктів і маркетингу резонує з клієнтами, що натякає на величезну довгострокову можливість. Тим часом Північна Америка може почати відновлюватися вже цього року, якщо нові запускі продуктів приземлятимуться так, як очікує менеджмент. На березневому дзвінку щодо фінансових результатів керівники сказали, що рання реакція клієнтів на сезонні весняні релізи була сильною.

Акції оцінені так, ніби найкращі дні вже позаду, але міжнародний імпульс Lululemon показує, що, можливо, це не так. Частки торгуються з форвардним мультиплікатором ціни до прибутків на рівні 12 за консенсусною оцінкою прибутків на цей рік. Для преміум-бренду з горизонтом зростання попереду це може бути рідкісною вигідною угодою для терплячих інвесторів.

3. On Holding

Якщо ви шукаєте «наступний Nike», On Holding (ONON 5.00%) є сильним претендентом. Компанія перетворила свою франшизу взуття Cloud на потужний рушій зростання: щорічна виручка зросла вчетверо з 2021 року.

Розгорнути

NYSE: ONON

On Holding

Поточна зміна сьогодні

(-5.00%) $-1.74

Поточна ціна

$33.03

Ключові показники

Капіталізація

$11B

Діапазон за день

$32.83 - $34.53

Діапазон за 52 тижні

$31.41 - $61.29

Обсяг

8.1M

Сер. обсяг

6.2M

Валовий прибуток

62.92%

Виручка зросла на 23% у річному вимірі минулого кварталу, демонструючи сильний попит навіть на тлі слабкого фону витрат споживачів. Найпереконливіший сигнал — показники маржі. On показала рекордну валову маржу 64%, підкреслюючи цінову силу преміум-сегменту. Для порівняння: валова маржа Nike знизилася до 40% у нещодавньому кварталі, що підкреслює, наскільки модель On є прибутковішою на цій стадії розширення компанії.

Звісно, On не є невразливою до слабкості споживачів. Темпи зростання виручки дещо сповільнилися в останні квартали. Ймовірно, це також сприяло тому, що акції впали на 50% від своїх максимумів. Тим не менш, довгострокове налаштування для цього взуттєвого бізнесу виглядає привабливо. Акції торгуються приблизно за 21 раз форвардних прибутків, тоді як аналітики очікують близько 26% щорічного зростання прибутків у найближчі роки.

Nike може переживати труднощі, але роздрібні переможці все ще існують. У цьому середовищі найкращі можливості з’являються в компаніях із диверсифікованими рушіями зростання, ціновою силою преміум-класу та довгими горизонтами зростання. Amazon, Lululemon і On Holding відповідають цим критеріям.