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暗号資産史上、最も失敗したプロジェクト

暗号資産の世界でいう「失敗」には、だいたい2種類あります。1つは派手に見せる巨大な詐欺（巨額の資金を巻き上げる）。もう1つは静かに進行する大規模な死（その数が非常に膨大）です。全体として、これは「九死に一生」を前提にした残酷な阿修羅場です。

 

1. マクロデータ：九死に一生の阿修羅場

暗号資産プロジェクトをランダムに投資すれば、最終的に失敗する確率は非常に高いです。

全体の死亡率：業界統計によれば、2021年以降、記録された約700万件の暗号資産プロジェクトのうち、すでに半数以上（約360万件）が取引を停止しており、失敗率は52%以上に達しています。2025年の第1四半期だけでも、約180万件のプロジェクトが「死亡」しています。

VC投資案件の死亡率：リスクキャピタルを受けた「正規の部類」のプロジェクトでさえ、2023年から2024年にかけて、約45%が運営を停止しており、その大部分は月間収益が1000ドルに満たない状態です。

GameFi領域の死亡率：ブロックチェーンゲーム系プロジェクトの失敗率は最も苛烈で、実に93%にも達しており、平均寿命はわずか4か月です。

2. 「損失金額」でランキングされた、壮大な失敗

これらのプロジェクトは単に失敗しただけではなく、天文学的な金銭的損失ももたらしており、暗号資産史に残る大きな傷となっています。

OneCoin：世界最大級の暗号資産ネズミ講（暗号通貨のマルチ商法）詐欺の一つで、ブロックチェーン技術は一切なく、ひたすら人を勧誘して資金を集め、資金約40億ドルを巻き上げました。創業者はすでに逮捕され、重刑判決を受けています。

BitConnect：典型的なポンジ・スキームです。「日次利回り1%」というとんでもないリターンを約束していたにもかかわらず、2018年に突然停止。すると、そのトークンBCCの価格は、約500ドル近辺から一瞬で0になり、投資家の損失は約20億ドルにのぼりました。

PlusToken：中国最大級の暗号資産資金ポンジ詐欺です。高額なリベートを餌にしていましたが、最終的に運営側が資金を持ち逃げして逃亡し、被害額は約20億ドルに達しました。

Thodex：トルコの中央集権型取引所です。2021年に創業者がユーザー資産を持ち逃げして逃亡し、約26億ドルの損失が発生しました。

Mt. Gox：最初期のビットコイン取引所の雄。大規模なハッキング被害に遭って破産し、約85万BTC（当時の価値は約45億ドル）が失われました。暗号資産界で最も有名なセキュリティ事故の一つとなっています。

3. 「下落幅／詐欺」でランキングされた、定番のゼロ化事例

これらのトークンは一時期は華やかでしたが、最終的には価値が99%以上消滅するか、あるいは詐欺だったことがはっきりと証明されました。

ICP：「イーサリアムキラー」と称されたこともあるスター案件で、2021年に約700ドルという天文学的な価格で上場。その後は下落が止まらず、長期的に1桁ドル台まで急落しました。下落率は99%超で、「高騰して始まり、低調に落ち込み、評価額が崩壊する」という典型例になりました。

MXCC：2018年に「史上最速の刈り取り」の一つを演じました。発行から逃亡までにかかったのは約6週間だけで、中国国内の投資家から約50億元（5,000,000,000元）を巻き上げ、その後すぐに急速に0へと落ちました。

SQUID：2021年にNetflixの人気ドラマ『イカゲーム』の熱狂に乗じて発行されたMemeコインです。価格が投機で高値まで押し上げられた後、開発者が突然流動性プールの資金を引き揚げて逃亡。価格は数分で0に暴落し、「教科書的なラグプル（資金引き抜き）詐欺」の典型例になりました。

EDT：初期の分散型取引所「以德（YiDe）」のプラットフォームトークンです。チーム内の対立、技術面の問題、そして希薄化による価格下落により、最高値から暴落して最終的に0になり、初期のDeFi探索における失敗事例となりました。

4. 「失敗」の前兆を見分ける方法

プロジェクトのファンダメンタルズを観察することで、共通する「死のシグナル」をいくつか捉えることができます。

流動性の枯渇：分散型取引所では、このトークンの取引プールが極端に薄くなり、売買のスリッページが非常に大きくなります（例：20%以上）。これは、すでに実質的な取引の深さがほとんどないことを意味します。

コミュニティのゾンビ化：プロジェクトの公式テレグラムまたはDiscordグループでは、広告用のボットだけが画面に流れ続け、実際のユーザーによる議論や開発者とのやり取りは完全に止まっています。

開発の停滞とチームとの連絡不能：プロジェクトのコードリポジトリ（GitHubなど）が長期間更新されない、コアチームメンバーのSNSアカウントが発信を停止し、どんな質問にも一切応答しなくなります。