変動の大きい市場環境にもかかわらず、SpaceXは、初の公開株式（IPO）をとてつもないスピードで進めているようだ。予測市場では、同社が7月までにIPOを完了する確率は50%超（3月30日時点）とされている。SpaceXは、多くの点で先駆けだ。まず、同社は宇宙分野のリーダーだ。スペースXは宇宙飛行士の打ち上げに再利用可能なロケットを使うだけでなく、低軌道の衛星ネットワークであるStarlinkも構築しており、従来の光ファイバーやその他のケーブル設備が利用できない、あるいは構築が難しい／費用が高すぎるといった到達困難な地域でも、世界中で高速インターネットアクセスを提供している。SpaceXは唯一無二の企業であるだけでなく、公開市場へのデビューは、IPOでこれまでめったに見られなかった2つのことを実現するだろう。その1つは、小口の個人投資家にとって大きな意味を持つ可能性がある。画像出典: Getty Images.1. SpaceXは史上最大級のIPOになる可能性が高い---------------------------------------------SpaceXのIPOは、少なくとも現時点では、過去最大のものになるだろう。CNBCから_バロン誌_、PitchBookに至るまでのメディアは、同社が資金調達で500億ドルから750億ドル超までの幅のいずれかを集められる可能性があり、評価額は最大1.8兆ドルに達する可能性があると見積もっている。そうなれば、同社は市場時価総額が1兆ドル超の上場企業が12社未満というエリート層に、即座に加わることになる。これまで史上最大のIPOは、2019年にサウジアラビアの国営石油会社**Aramco**で、290億ドル超を調達し、評価額は1.5兆ドルから1.7兆ドルの間で上場した。しかしSpaceXは、今年または来年にかけて、いくつもの巨大なIPOが続く流れのスタートとなる可能性がある。人工知能（AI）の巨人であるAnthropicやOpenAIのような企業も、同様のレンジに入ると見込まれる将来のIPOを検討していると報じられている。SpaceXのIPOは主権国家の石油企業とは大きく異なり、文字通り地球の外へ向けて全く新しい領域に踏み込むものだ。さらにAramcoは、世界でも最も収益性の高い企業の一つだ。同社は2024年に1060億ドル超、2023年に1210億ドル超を稼いだ。一方でSpaceXは、報道によれば2025年に純利益が80億ドルにとどまり、売上高は最大160億ドルだったという。つまり投資家は、非常に高い成長評価でSpaceXを買うことになるわけだ。さらに興味深いのは、SpaceXが現在xAIを保有しており、その中にはGrokやソーシャルプラットフォームX（旧Twitter）が含まれていることだ。今年の初めに完了したこの取引では、統合された事業体の評価額が1.25兆ドルと見積もられた。2. 個人投資家への配分が不釣り合いに大きくなる-----------------------------------------------------------------Reutersが匿名の情報源を引用する形で、「SpaceXの創業者イーロン・マスクが、IPOの30%を個人投資家に割り当てることを検討している」と報じたことを知れば、個人投資家はわくわくするはずだ。これは、多くのIPOで個人投資家に割り当てられる額の3倍だ。この戦略は、まったく予想外というわけではない。マスクにはカルトのような熱狂的な支持層があり、もう一つの同社である**Tesla**は、人気の個人向け証券ブローカー**Robinhood Markets**で最も多く保有されている銘柄の一つだ。IPOがあまりに大きいため、SpaceXは配分（ディストリビューション）を支援するために、少なくとも数社の投資銀行に当たっていると報じられている。**Morgan Stanley**のE*TRADEは小口の個人投資家を担当する見込みで、**Bank of America**は米国の富裕層の個人およびファミリーオフィスを担当し、そして**Citigroup**は海外の個人投資家を担当する。マスクの支持者の多さと、SpaceXの知名度を考えれば、IPOへの需要は全体として高くなると見込むべきだ。熱狂は、かなりの度合いに達する可能性が高い。この会社にとって評価額（バリュエーション）がそれほど重要でない可能性があるのは、こうした“未踏の領域に賭ける”案件の一つだからだ。投資家は、SpaceXが全く新しい市場へ踏み込み、電気自動車でTeslaが最初に大きくシェアをつかんだのと同様に、すぐに大きな市場シェアを獲得すると見込んでいる。株式を購入できる機会があるなら、投資家はこの点を念頭に置くべきだ。初日から入るのはしばしば気持ちいいものだが、忍耐強い投資家には、ロックアップ条項が期限切れになり、インサイダーが自社株を売却し始められるようになった後、IPO後により低い価格で株を購入できる機会がある可能性が高い。
SpaceXはIPO市場でこれまでに見られなかった2つのことを行います (ヒント：1つは個人投資家にとって大きな意味があります)
変動の大きい市場環境にもかかわらず、SpaceXは、初の公開株式（IPO）をとてつもないスピードで進めているようだ。予測市場では、同社が7月までにIPOを完了する確率は50%超（3月30日時点）とされている。
SpaceXは、多くの点で先駆けだ。まず、同社は宇宙分野のリーダーだ。スペースXは宇宙飛行士の打ち上げに再利用可能なロケットを使うだけでなく、低軌道の衛星ネットワークであるStarlinkも構築しており、従来の光ファイバーやその他のケーブル設備が利用できない、あるいは構築が難しい／費用が高すぎるといった到達困難な地域でも、世界中で高速インターネットアクセスを提供している。
SpaceXは唯一無二の企業であるだけでなく、公開市場へのデビューは、IPOでこれまでめったに見られなかった2つのことを実現するだろう。その1つは、小口の個人投資家にとって大きな意味を持つ可能性がある。
画像出典: Getty Images.
SpaceXのIPOは、少なくとも現時点では、過去最大のものになるだろう。CNBCから_バロン誌_、PitchBookに至るまでのメディアは、同社が資金調達で500億ドルから750億ドル超までの幅のいずれかを集められる可能性があり、評価額は最大1.8兆ドルに達する可能性があると見積もっている。そうなれば、同社は市場時価総額が1兆ドル超の上場企業が12社未満というエリート層に、即座に加わることになる。
これまで史上最大のIPOは、2019年にサウジアラビアの国営石油会社Aramcoで、290億ドル超を調達し、評価額は1.5兆ドルから1.7兆ドルの間で上場した。しかしSpaceXは、今年または来年にかけて、いくつもの巨大なIPOが続く流れのスタートとなる可能性がある。人工知能（AI）の巨人であるAnthropicやOpenAIのような企業も、同様のレンジに入ると見込まれる将来のIPOを検討していると報じられている。
SpaceXのIPOは主権国家の石油企業とは大きく異なり、文字通り地球の外へ向けて全く新しい領域に踏み込むものだ。さらにAramcoは、世界でも最も収益性の高い企業の一つだ。同社は2024年に1060億ドル超、2023年に1210億ドル超を稼いだ。一方でSpaceXは、報道によれば2025年に純利益が80億ドルにとどまり、売上高は最大160億ドルだったという。
つまり投資家は、非常に高い成長評価でSpaceXを買うことになるわけだ。さらに興味深いのは、SpaceXが現在xAIを保有しており、その中にはGrokやソーシャルプラットフォームX（旧Twitter）が含まれていることだ。今年の初めに完了したこの取引では、統合された事業体の評価額が1.25兆ドルと見積もられた。
Reutersが匿名の情報源を引用する形で、「SpaceXの創業者イーロン・マスクが、IPOの30%を個人投資家に割り当てることを検討している」と報じたことを知れば、個人投資家はわくわくするはずだ。これは、多くのIPOで個人投資家に割り当てられる額の3倍だ。
この戦略は、まったく予想外というわけではない。マスクにはカルトのような熱狂的な支持層があり、もう一つの同社であるTeslaは、人気の個人向け証券ブローカーRobinhood Marketsで最も多く保有されている銘柄の一つだ。
IPOがあまりに大きいため、SpaceXは配分（ディストリビューション）を支援するために、少なくとも数社の投資銀行に当たっていると報じられている。Morgan StanleyのE*TRADEは小口の個人投資家を担当する見込みで、Bank of Americaは米国の富裕層の個人およびファミリーオフィスを担当し、そしてCitigroupは海外の個人投資家を担当する。
マスクの支持者の多さと、SpaceXの知名度を考えれば、IPOへの需要は全体として高くなると見込むべきだ。熱狂は、かなりの度合いに達する可能性が高い。
この会社にとって評価額（バリュエーション）がそれほど重要でない可能性があるのは、こうした“未踏の領域に賭ける”案件の一つだからだ。投資家は、SpaceXが全く新しい市場へ踏み込み、電気自動車でTeslaが最初に大きくシェアをつかんだのと同様に、すぐに大きな市場シェアを獲得すると見込んでいる。
株式を購入できる機会があるなら、投資家はこの点を念頭に置くべきだ。初日から入るのはしばしば気持ちいいものだが、忍耐強い投資家には、ロックアップ条項が期限切れになり、インサイダーが自社株を売却し始められるようになった後、IPO後により低い価格で株を購入できる機会がある可能性が高い。