Попит і пропозиція покращуються, підтримуючи зростання цін на вугілля, інвестори активно вкладають кошти, і вуглеводневі ETF Guotai (515220) за останні 20 днів мали чистий приплив понад 900 мільйонів юанів.

Сукупний попит і пропозиція покращуються, що підтримує зростання цін на вугілля; кошти поспішають нарощувати позиції. З позиції ліквідності: вугільний ETF Cathay (515220) за останні близько 20 днів показав чистий приплив коштів понад 900M юанів.

Перевага стабілізатора енергосистеми та цінність ключових альтернативних товарів дедалі більш очевидні. 30 березня вугільний ETF Cathay (515220) під час торгів зріс більш ніж на 1,5%, а за останні 5 днів чистий приплив коштів перевищив 800M юанів.

Відповідні установи зазначають, що з боку закордонних факторів: у попередній період ціни на імпортне вугілля з Індонезії були в оберненій залежності (price inversion). З урахуванням строків доставки приблизно 20–30 днів очікується, що обсяги імпортного вугілля в квітні–травні суттєво знизяться; ціни на дизельне паливо в Австралії різко зросли, а дефіцит постачання посилився. Частка вуглевидобутку Австралії в викидах дизеля становить 48%; якщо в найближчий тиждень проблема дефіциту дизеля не буде вирішена, це може вплинути на виробництво вугілля. Крім того, подальший весняний плановий ремонт на лінії Дацінь впливатиме на обсяги прибуття в порти; запаси, імовірно, знову будуть скорочуватися, підтримуючи зростання цін на вугілля.

За посилення зовнішніх шоків та зростання очікувань щодо зменшення імпортного обсягу, ціни на вугілля можуть продовжити висхідний тренд. Тривалість зростання насамперед залежатиме від того, наскільки стійко зберігатимуться перебої з постачанням індонезійського вугілля, вплив конфлікту Мей—Іран, ситуація з накопиченням запасів у портах, а також від того, як вивільняться потреби в закупівлях у традиційному “позаелектростанційному” найбільш активному сезоні.

З огляду на майбутнє: за умов резонансу глобальних обмежень енергопостачання та стабілізації вітчизняної макроекономіки, ймовірно продовжаться характеристики вугільного сектора з високою прибутковістю, високими грошовими потоками та високими дивідендами. Інвесторам доцільно частково звернути увагу на інвестиційну цінність вугільного ETF (515220) під час ринкових коливань, використовуючи його як інструмент для оптимізації структури інвестиційного портфеля; водночас рекомендується об’єктивно оцінити пов’язані ризики коливань цін на енергоносії, зберігаючи раціональне планування позицій.

Вугільний ETF Cathay (515220) відстежує індекс CSI Coal (399998). Цей індекс формує вибірку цінних паперів котируваних компаній у відповідних сферах, пов’язаних із видобутком і переробкою вугілля, із ринку Шанхай–Шеньчжень; він охоплює суміжні підсектори, зокрема енергетичне вугілля, коксівне вугілля тощо, щоб відобразити загальні показники цінних паперів пов’язаних із вугільною галуззю публічних компаній. Індекс має характеристики високих дивідендів і сильної циклічності.

Попередження про ризики: згадування окремих акцій використовується лише для аналізу галузевих подій і не є жодною рекомендацією щодо купівлі/інвестування або радою щодо будь-яких конкретних акцій. Короткострокові злети/падіння індексів наведені лише для довідки, не відображають їхні майбутні результати та не є жодною обіцянкою або гарантією щодо результативності фонду. Міркування можуть коригуватися залежно від ринкового середовища й не становлять інвестиційної поради або зобов’язань. Характеристики ризику та дохідності згаданих фондів різняться; просимо інвесторів уважно прочитати юридичні документи фонду, повністю зрозуміти параметри продукту, рівні ризику та принципи розподілу доходу, обрати продукт, що відповідає власній здатності до ризику, і інвестувати обережно. Щодо ставок комісії фонду зверніться до юридичних документів.

Щоденні економічні новини