Saham Hong Kong mengalami rebound yang kuat, dana mengungguli saham unggulan yang memimpin

Mengalami penurunan balik yang dalam di saham Hong Kong, akhirnya menikmati kenaikan kembali yang sudah lama dinanti. Pada 1 April, seluruh sektor utama saham Hong Kong mengalami kenaikan serentak. Hingga penutupan, Indeks Hang Seng Tech naik 2,29%, dan Indeks Hang Seng Healthcare melonjak 6,39%.

Dari pergerakan di bursa, saham-saham yang digenggam bersama oleh para manajer dana menjadi pendorong utama kenaikan kembali, termasuk beberapa jalur utama seperti robot, obat inovatif, konsumsi ritel, kecerdasan buatan (AI), dan hiburan internet. Pada setiap sektor, aset inti masing-masing mencatat kenaikan yang cukup besar, menampilkan karakteristik kenaikan kembali yang menyeluruh.

Secara lebih spesifik, sektor robot tampil menonjol. Usia Robotic yang menjadi posisi besar di dana Pengyuan Fund yang dipilih oleh Qianhai-Open Source Fund mengalami kenaikan 17,10% dalam satu hari; sementara MicroPort Robotics yang dimiliki oleh dana Eastmoney Fund naik hampir 9%. Sektor obat inovatif juga ikut menguat. Leup Biotech yang menjadi posisi besar di Invesco Great Wall Fund naik 14,42%, sedangkan Three 생制药 yang menjadi posisi besar di Fullgoal Fund naik sekitar 12%. Di jalur konsumsi ritel, Blue yang menjadi posisi besar di BOC Schroder Fund naik 6,09%, dan East Buy yang dimiliki oleh Minsheng JiaYin Fund mencatat kenaikan setinggi 10,46%; pada sektor kecerdasan buatan, JingTai Holdings yang menjadi posisi besar di Frontier Wealth Fund naik 8,10%; sementara di sektor hiburan internet berbasis internet mobile, sentimen pemulihan juga jelas terlihat. Bilibili yang menjadi posisi besar di Ping An Fund naik hampir 7%, dan Child of the City Technology yang dimiliki oleh Southern Fund melonjak 10,43%.

Perlu dicatat bahwa pada 1 April, sektor penerbangan saham Hong Kong memimpin seluruh pasar dengan kenaikan 8,58%, menjadi salah satu manifestasi paling langsung dari pemulihan konsumsi, dan juga saling menguatkan dengan data statistik. Biro Statistik Nasional baru-baru ini menunjukkan bahwa CPI Februari naik 1,3% secara tahunan, mencetak rekor tertinggi dalam hampir tiga tahun. Di antaranya, harga konsumsi jasa mengalami pemulihan yang sangat signifikan. Harga tiket pesawat, sewa alat transportasi, biaya biro perjalanan, dan harga penginapan masing-masing naik 29,1%, 19,8%, 12,5%, dan 5,4%. Kenaikan harga pada rantai perjalanan secara langsung mencerminkan perbaikan permintaan konsumsi luring masyarakat, sekaligus memberikan dukungan fundamental yang kuat bagi sektor penerbangan, hotel, dan pariwisata. Produk publik yang diwakili oleh 广发睿毅领先基金 bahkan mengalokasikan posisi besar. Manajer dana bintang Lin Yingrui terus membeli jalur pemulihan konsumsi. Dana ini memiliki lima/sepuluh saham terbesar yang semuanya saham penerbangan, sehingga memperoleh hasil yang tidak kecil dalam putaran kenaikan kembali kali ini.

Terkait struktur kenaikan kembali saham Hong Kong saat ini dari skala lokal menuju skala menyeluruh, banyak manajer dana berpendapat hal tersebut berkaitan dengan perbaikan kepercayaan setelah valuasi menjadi rendah.

Seorang manajer dana sektor konsumsi di Tiongshua Selatan menyatakan bahwa saat ini penempatan dana ke arah selatan (southbound capital) tidak lagi terbatas pada sejumlah kecil jalur populer, jangkauannya terus meluas. Ini mencerminkan bahwa dana institusional terhadap saham Hong Kong sedang memperbaiki kepercayaan. Dukungan inti terletak pada kenyataan bahwa valuasi keseluruhan saham Hong Kong berada pada rentang yang rendah secara historis, sehingga nilai kompensasi penempatan (value for money) menonjol; dan data CPI Februari semakin memvalidasi tren pemulihan permintaan domestik. Hal itu memberikan dukungan bagi ekspansi kenaikan kembali ke sektor konsumsi dan layanan, hingga akhirnya membentuk situasi di mana teknologi, konsumsi, farmasi, dan siklus sumber daya berjalan bersama.

Namun, pelaku pasar dana publik menilai bahwa kenaikan kembali saham Hong Kong kemungkinan sulit terjadi dalam satu langkah, dan ke depan masih perlu fokus pada realisasi kinerja.

“Indikator multi-sinyal sentimen saat ini sudah mengeluarkan sinyal dasar, tetapi keberlanjutan kenaikan kembali masih bergantung pada verifikasi kinerja.” Seorang peneliti industri di sebuah perusahaan manajemen dana di Shenzhen juga berpandangan bahwa gaya pasar saham Hong Kong saat ini berputar dengan cepat mengikuti perubahan marjinal konflik geopolitik Timur Tengah: ketika konflik memanas, aset defensif memiliki keunggulan; ketika situasi mereda, pertumbuhan teknologi menjadi pemimpin. Apakah pasar berikutnya bisa terus menguat, sangat bergantung pada dua variabel utama: pertama, apakah risiko geopolitik mereda lebih lanjut dan mendorong arus dana luar negeri kembali; kedua, apakah kinerja dapat merealisasikan ekspektasi siklus/ketenangan (prospek) sehingga memberikan petunjuk penempatan dana yang lebih jelas.

(Editor: Xu Nannan)

Kata kunci：