Sudah menyelami beberapa panggilan pasar lama dan menemukan sesuatu yang luar biasa. Ada trader bernama Andrew Kang yang telah konsisten akurat dalam prediksi pasar selama bertahun-tahun - kita berbicara tentang memprediksi keruntuhan besar sebelum mereka terjadi.

Kang mendirikan Mechanism Capital pada tahun 2020 dan telah membangun rekam jejak yang cukup mengesankan. Yang menarik perhatian saya adalah pandangannya tentang situasi ETF ETH. Saat semua orang euforia tentang persetujuan tersebut, dia adalah salah satu suara yang mengatakan untuk menahan diri. Prediksinya? ETH akan kesulitan menarik modal institusional seperti halnya Bitcoin.

Di sinilah bagian yang menarik. Andrew Kang memprediksi ETH hanya akan menangkap sekitar 15% dari aliran dana yang diterima BTC dari ETF. Dia memperkirakan $500M mencapai $1,5 miliar dalam aliran dana selama jendela enam bulan. Melihat ke belakang, itu hampir sama dengan kenyataannya - volume ETF merosot setelah minggu-minggu awal. Ketidaksesuaian yang dia identifikasi memang nyata: institusi tidak peduli tentang staking, DeFi, atau ekonomi validator. Mereka menginginkan kesederhanaan dan likuiditas. Bitcoin memilikinya. Ethereum tidak.

Target harga ETH sebesar $2.400? Hampir tepat. Pasar memang turun ke level itu setelah persetujuan ETF. Sekarang, melihat kembali dari April 2026, ETH diperdagangkan sekitar $2.050, dan alasan Kang tentang pola adopsi institusional tetap cukup relevan.

Yang menarik dari pendekatan Andrew Kang adalah dia memisahkan mekanisme pasar jangka pendek dari potensi jangka panjang. Dia bearish terhadap narasi ETH segera, tetapi tetap percaya pada peran Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dan platform komputasi terdesentralisasi di masa depan. Melalui Mechanism Capital, dia mendukung proyek seperti 1INCH dan Arbitrum, jadi keyakinannya ada - hanya dengan harapan realistis tentang waktu.

Pelajaran yang lebih luas? Kadang-kadang panggilan kontra arus bukan tentang salah dalam aset itu sendiri. Tapi tentang memahami apa yang sebenarnya mendorong aliran modal versus apa yang dihipnotis oleh komunitas. Rekam jejak Kang menunjukkan dia cukup mahir dalam mengenali perbedaan itu.