Масштабні приватні інвестиції на рівні сотень мільярдів з'являються: визначення шляхів перебудови портфеля, активне спрямування на прибуткове зростання публічних компаній

За підрахунками приватного інвестспільного майданчика PaiPaiWang, згідно зі статистикою за даними оприлюднених річних звітів публічних компаній за 2025 рік, існує 25 продуктів під управлінням приватних інвесторів рівня “100 мільярдів” (млрд), які з’явилися у переліках топ-10 акціонерів з питань обігу 60 компаній. У сумі їхня ринкова вартість становить 3.46M юанів. З погляду дій щодо нарощення позицій, кілька біржових компаній, що мають “нові двигуни” для зростання прибутків, користуються прихильністю з боку приватних інвесторів. Наприклад: станом на кінець 2025 року фонд “Gaoyi Lianshan 1 Hao Yuang” під керівництвом менеджера Фен Лю, що належить Gaoyi Asset, послідовно протягом двох кварталів нарощував позицію в компанії Zhongwei New Materials; продукти компанії Zhongyuan Investment у четвертому кварталі вперше потрапили до списку топ-10 акціонерів з питань обігу компанії Debang Lighting; у той самий період продукти Renqiao Asset також наростили позицію в Chengtou Holding тощо.

На думку фахівців у галузі, у міру того як ефект від політик поступово проявляється, додатковий капітал безперервно надходить у пайові (equity) активи; далі очікується, що ринок зумовленого прибутками імпульсу має шанс на подальше розгортання.

Фен Лю нарощує позиції в акціях із високими показниками

31 березня річний звіт за 2025 рік, опублікований Zhongwei New Materials, показав: станом на кінець 2025 року фонд “Gaoyi Lianshan 1 Hao Yuang” тримав 28,5 млн акцій, а вартість пакета на кінець періоду становила 1,32 млрд юанів; порівняно з кінцем третього кварталу було докуплено 7 млн акцій. У четвертому кварталі 2025 року так само купували акції Zhongwei New Materials і Hong Kong Securities Clearing Co., Ltd., яка збільшила позицію на 3,464 млн акцій.

Варто зазначити, що це не перший раз, коли Фен Лю нарощує пакет Zhongwei New Materials.

У третьому кварталі 2025 року фонд “Gaoyi Lianshan 1 Hao Yuang” увійшов у список топ-10 акціонерів з питань обігу Zhongwei New Materials, ставши одразу його другим за величиною акціонером з питань обігу; кількість акцій на кінець періоду становила 21,5 млн акцій.

З оприлюднених даних випливає, що Zhongwei New Materials — компанія з нових енергетичних матеріалів, яка займається дослідженням, виробництвом і продажем катодних матеріалів і попередників (прекурсорів) для новоенергетичних батарей. Завдяки швидкому зростанню глобального ринку нових енергетичних технологій та подальшому вивільненню інтегрованих потужностей виробництва компанії, у 2025 році ця компанія досягла виручки 48,14 млрд юанів, що на 19,68% більше; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 27.49M юанів, що на 6,84% більше.

Приватні інвестори рівня “14.46B” націлюються на “нові двигуни зростання”

Крім Gaoyi Asset, під управлінням Фен Лю, на акції з високими показниками також звернули увагу багато приватних інвесторів рівня “289M”.

Згідно з річним звітом Chengtou Holding, опублікованим нещодавно, станом на кінець 2025 року приватний інвестфонд з цінними паперами Debtor International Trust — Renqiao Zeyuan Stock (股票私募证券投资基金) тримав 3.65M акцій, що порівняно з кінцем третього кварталу означає приріст приблизно на 0,62 млн акцій.

Річний звіт Chengtou Holding показує: у 2025 році компанія досягла виручки 1.18M юанів, що на 53,27% більше; чистий прибуток становив 4.87M юанів, що на 19,19% більше.

Huarun Shuanghe також є одним із об’єктів, у який Renqiao Asset наростив позицію у четвертому кварталі 2025 року. Згідно з річним звітом Huarun Shuanghe, станом на кінець 2025 року приватний інвестфонд з цінними паперами Debtor International Trust — Renqiao Zeyuan Stock (股票私募证券投资基金) тримав 672M акцій, що порівняно з кінцем третього кварталу означає приріст на 1,1803 млн акцій.

Річний звіт Huarun Shuanghe показує: у 2025 році компанія досягла виручки 11 млрд юанів; чистий прибуток, що належить акціонерам публічної компанії, становив 1,65 млрд юанів, що на 1,18% більше.

Річний звіт Debang Lighting, опублікований нещодавно, показує: станом на кінець 2025 року Debtor International Trust — Zhongyuan Target Return 1 (期证券投资集合资金信托计划) уперше потрапив у список топ-10 акціонерів з питань обігу цієї компанії; кількість акцій на кінець періоду становила 4,8653 млн акцій.

З відкритих джерел відомо, що Debang Lighting зосереджується на індустрії загального освітлення. У 2025 році через скорочення загального обсягу ринку освітлення у світі та оновлення нових продуктів основний бізнес у сфері загального освітлення відчував тиск; проте завдяки подальшому зростанню рівня проникнення нових енергетичних авто в Китаї у 2025 році автомобільний (vehicle) напрям став новим двигуном зростання для Debang Lighting. У 2025 році автомобільний напрям досяг виручки 0,672 млрд юанів, що на 12,69% більше; маржа валового прибутку зросла на 1,99 відс. п. до 17,8%.

Задумані ставки на ринок, зумовлений прибутками

На думку провідних приватних інвестфондів, у контексті того, що додатковий капітал продовжує входити на ринок, а прибутковість компаній поступово відновлюється, цього року є шанс на розвиток структурного ринку, зумовленого прибутками.

В компанії Dan Shui Quan Investment вважають, що хоча короткостроково конфлікт на Близькому Сході може й надалі посилюватися та “розгортатися”, з погляду довшої часової лінії, у міру того як фінансові звіти біржових компаній A-шліф (A股) одна за одною будуть оприлюднюватися, ринкова увага має поступово повернутися до фундаментальних показників; визначеність зростання прибутків стане основним джерелом доходу. Зокрема, після короткострокових збурень ще більш виразною стала інвестиційна привабливість поточних активів.

У компанії Starstone Investment зазначають: хоча розвиток ситуації на Близькому Сході в короткостроковій перспективі все ще має невизначеність, після проходження короткострокового коригування ризик переоцінки (valuations) для A-шліф додатково вивільнився. Надалі відновлення прибутків компаній може підштовхнути ринкові показники фондового ринку. Конкретно кажучи, нині переваги китайського виробництва є очевидними; у сфері штучного інтелекту зміна технологій і впровадження застосувань усе ще тривають; у широкому технологічному сегменті (泛科技) є можливості для реалізації прибутків із відносно кращою передбачуваністю. При цьому існують середньострокові можливості для стабільних, високовартісно-ефективних (high value-for-money) ключових китайських активів.

(Редактор: Сюй Нань-нань)

Ключові слова：