【Sorotan Ulasan】Indeks GEM mengalami penyesuaian dengan volume yang menyusut dan mencatat 4 hari berturut-turut penurunan, volume transaksi kedua pasar turun di bawah 1,7 triliun yuan, mencatat volume tertinggi tahun ini, dana terus berkumpul pada konsep komunikasi optik

财联社4月3日讯，今日36股涨停，12股炸板，封板率为75%，津药药业6连板，新能泰山9天7板，汇源通信、重药控股2连板，苏利股份6天3板。市场全天震荡调整，三大指数高开低走，沪指再度跌破3900点关口。大小指数分化明显，微盘股指数跌超3.5%。沪深两市成交额16.6k亿，较上一个交易日缩量186.5B。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4700只个股下跌。板块方面，CPO、跨境支付、光刻机板块涨幅靠前；体育、煤炭、农业、化工板块跌幅靠前。截至收盘，沪指跌1%，深成指跌0.99%，创业板指跌0.73%。

人气及连板股分析

连板晋级率降至16.66%，昨日连板股中仅有最高标津药药业实现晋级，昨日首板股也仅有2只晋级成功。高位股亏钱效应再度释放，昨晚国际油价飙升超10%，但受益高油价的油气、化工、煤炭等方向反而出现大面积调整走势，煤化工板块前期人气股金煤科技、云煤能源、兴化股份纷纷跌停。而此前3连板的新中港盘中几乎上演“天地板”，令此前表现有所转弱的绿电概念持续承压，深南电A、闽东电力、乐山电力均封死跌停。隔夜美股科技股大涨，但算力方向资金进一步向光通信方向聚集。个股跌停家数的持续增加，表明当前市场仍处于风偏极度低迷状态，绩差小票的亏钱效应仍在不断释放。

主线热点

昨日工信部发布通知，提出推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。OCS概念受此消息提振，全天强势领涨算力硬件股，德科立、腾景科技、光库科技、智立方、长光华芯刷新历史高点，威腾电气、易天股份、华盛昌等趋势抱团小票也反包涨停实现加速。综合多家券商研报，部分海外大厂陆续获得OCS订单，主要覆盖谷歌、Meta等客户，而工信部最新政策将OCS全光交换技术定位于算力网络标配底层技术，这一细分海内外双重需求共振逻辑。而作为硬件端另一大热门方向的光纤产业链，依旧呈现出中军迭创新高，带动低位小票层出不穷涌现的良性趋势行情，但长飞、亨通等权重大票下周的表现仍然关键，一旦出现连续高位放量滞涨行情，一些纯跟风的题材小票的资金兑现压力仍需警惕。

昨日工信部发文提出，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源。算力租赁概念盘中逆势活跃，算力调度概念思特奇、直真科技双双涨停，君逸数码、东方国信盘中双双涨超10%。而随着阶跃星辰近期连续发布Step 3.5 Flash新版本上线以及完成股改消息的刺激，相关概念股云赛智联午后直线涨停，中贝通信、飞乐音响、新华传媒也一度冲高。但此前领涨算力租赁产业链的腾讯云等涨价概念近期表现相对疲软，宏景科技、奥瑞德等一些人气品种近期表现也出现一定转弱迹象。因此当前算力租赁概念的活跃仍基于部分资金尝试做多板块内的一批低位品种，其持续性仍难言乐观。

SEMICON China 2026展会显示，在AI算力驱动下，全球半导体产业正迈入新增长周期，先进封装、存储等领域成为焦点。半导体产业链全天逆势活跃，受益中东局势引发的氦气价格大涨，中船特气封20厘米涨停，华特气体收涨近10%。而近期屡有不俗表现的设备端强势依旧，叠加并购重组概念的九州一轨封20厘米涨停，劲拓股份、蓝英装备、德龙激光、华兴源创等纷纷位居涨幅前列，此外国产算力芯片股摩尔线程、沐曦股份、寒武纪等也纷纷逆势活跃。随着全球几大芯片巨头的盈利超预期表现，以及国内几大算力芯片企业完成IPO融资，均为半导体产业链的扩产浪潮提供充足“弹药”，设备、材料等上游细分仍是其中深度受益环节。不过当前海外科技股的走势仍呈现高度不确定性，对国内半导体产业链表现的制约依然不能忽视。

美东时间4月2日，白宫正式宣布对进口专利药及制药成分加征100%关税，此举旨在通过关税施压，迫使药企回流本土生产或接受定价协议。在上述消息扰动下，此前持续活跃的医药产业链表现分化，最高标津药药业晋级6连板，重药控股晋级2连板，莱美药业、中国医药双双涨停，但联环药业、中源协和、润都股份却报收跌停。从此次关税加征范围看，作为主要关税加征对象的专利药并非我国药企出口美国的主要品种，且对于潜在BD交易的影响则更为有限，具备全球化产能布局的CXO企业和以BD交易为主要出海模式的创新药企反而有望在这轮全球供应链重构浪潮中受益。

后市展望

在中东局势充满高度不确定性背景下，市场避险情绪高涨，使得今日全天陷入缩量普跌行情，下跌个股超4700只，而由于今日沪深港通休市，两市成交额跌破17k亿创出年内地量水平。而由于去年清明长假后遭遇单日跌幅超7%的重挫，因此今日市场避险情绪浓厚也在情理之中。从今日个股涨跌停家数旗鼓相当，且昨日连板股仅有1只实现晋级等迹象来看，市场短线情绪处于冰点状态后，下周迎来修复概率不低，但活跃资金持续缩圈聚焦于算力硬件等业绩增长相对确定方向，但仍容易遭遇海外股市波动的影响。从指数方面看，今日领跌的微盘股以放量中阴向下再度跌破半年线，而创业板指近期持续同步转弱，表明小微盘股的亏钱效应已经持续向成长赛道内的一些高位权重股蔓延，这类品种短线表现仍高度取决于其年报和一季报的业绩表现。

今日涨停分析图

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