GCash прагне оцінки $8 мільярдів доларів під час потенційного IPO на тлі регуляторних переговорів

Відкрийте найкращі новини та події у фінтеху!

Підпишіться на розсилку бюлетеня FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інші

Провідний мобільний гаманець на Філіппінах готується до публічного лістингу

GCash, провідний постачальник мобільних гаманців у країні, розглядає публічну пропозицію, яка може довести його оцінку щонайменше до $8 мільярдів. Термін проведення IPO залежить від регуляторних змін, оскільки компанія та її інвестори наполягають на зниженні вимоги до мінімального розміру публічного флоату.

Генеральний директор GCash Ернест Ку, який також є головою материнської компанії GCash Mynt, заявив, що IPO може відбутися до кінця 2025 року, але наголосив, що важливіше належне виконання, ніж швидкість.

Наразі GCash оцінюють приблизно у $5 мільярдів після раунду фінансування в 2023 році. Заплановане IPO дозволить інвесторам приватного капіталу, зокрема Warburg Pincus і Bow Wave Capital Management, вийти зі своїх часток, які оцінюються в 10%–12% компанії.

За мінімальної вимоги до флоату 20% за чинними **правилами Philippine Stock Exchange (PSE) **, GCash звернувся по звільнення, щоб дозволити менший флоат 10%–15%, що відповідатиме продажу акцій на суму від $800 мільйонів до $1,2 мільярда.

**Рекомендовані матеріали: **

*   **Klarna Подала заявку на U.S. IPO, повідомляє про ріст доходів на 24% і перший прибуток за роки**
*   **Stripe Оцінюють у $91,5 мільярда в тендерній оферті, відкладено плани щодо IPO**
*   **Фінтех IPO прокладають новий шлях у фінансових послугах**

Регуляторні рішення критично важливі для термінів IPO

Хоча GCash прагне рухатися вперед, успіх його лістингу залежить від рішень Комісії з цінних паперів і бірж Філіппін (SEC) та PSE. Поточна вимога до публічного флоату створює складність для великих IPO, і Ку закликав регуляторів розглянути зміни. Менший поріг флоату зробив би лістинг більш здійсненним і міг би заохотити інші великі компанії вийти на біржу.

З іншого боку, менший флоат може не дозволити GCash потрапити до ключових регіональних біржових індексів, зокрема MSCI Asia Pacific Index. Включення до індексів є критично важливим для залучення іноземних інституційних інвесторів, адже багато індексних фондів розподіляють капітал залежно від належності до індексів. Без цього GCash може зіткнутися з труднощами в підтриманні ліквідності та досягненні бажаної оцінки.

Інтерес інвесторів і позиціонування на ринку

Попри регуляторну невизначеність, інтерес інвесторів до GCash залишається високим. Ку вів розмови з інституційними інвесторами у США, Європі та Японії, які зацікавлені стати «корнерстоун» інвесторами в IPO. Як повідомляється, компанія обрала інвестиційні банки, зокрема JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley та UBS Group AG, щоб супроводжувати процес лістингу.

Група Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. з Японії придбала 8% частку в GCash під час останнього раунду фінансування, що вказує на міжнародну впевненість у потенціалі зростання фінтеху. До ключових акціонерів компанії належать Globe Telecom, Ant Group (підтримувана Джеком Ма) та Ayala Corp. — усі вони, як очікується, збережуть значні частки після IPO.

Домінування GCash на ринку та майбутнє зростання

GCash закріпився як домінантний гравець у філіппінському фінтех-сегменті — приблизно 94 мільйони зареєстрованих користувачів. Платформа еволюціонувала від простого мобільного гаманця до комплексної цифрової фінансової послуги, пропонуючи платежі, заощадження, кредитування, страхування та інвестиційні продукти. Ця широка екосистема дозволила GCash захопити суттєву частку зростаючого ринку цифрових фінансів у країні.

Подальше зростання компанії залежатиме від її здатності розширюватися за межі платежів і поглиблювати свої фінансові пропозиції. З посиленням конкуренції як з боку локальних, так і міжнародних гравців у фінтеху, GCash, як очікується, використає лідерство на ринку, щоб впроваджувати більше фінансових рішень на основі ШІ та розширюватися в недостатньо охоплені сегменти.

Виклики в процесі IPO

Хоча потенційне IPO GCash може стати одним із найбільших у Філіппінах, локальний фондовий ринок стикається з суттєвими бар’єрами. Ліквідність залишається проблемою, оскільки PSE протягом останніх років не вдавалося залучати великі лістинги. Лише три компанії стали публічними у 2023 році, що не дотягнуло до цілі біржі. Аналітики припускають, що якщо не буде проведено структурних реформ, гучні IPO, як-от у випадку GCash, можуть обирати міжнародні біржі.

Ще один виклик — волатильність ринку. Глобальний фінансовий клімат залишається невизначеним: занепокоєння щодо інфляції та коливання відсоткових ставок впливають на інвесторські настрої. Термін буде критично важливим, і GCash має уважно оцінити ринкові умови перед тим, як продовжувати з лістингом.

Що далі для GCash?

Поки компанія наближається до публічної пропозиції, вона продовжуватиме обговорення з регуляторами, щоб забезпечити сприятливі умови лістингу. Якщо регуляторні занепокоєння буде врегульовано та ринкові умови збігатимуться, GCash може перейти до свого IPO до кінця 2025 року. Тим часом вона зосередиться на розширенні своїх фінансових послуг і зміцненні позиції провідної платформи цифрових фінансів на Філіппінах.

Для інвесторів та тих, хто стежить за індустрією, IPO GCash стане великою подією для моніторингу. У разі успіху воно може створити прецедент для інших фінтех-компаній у регіоні, демонструючи зростаючий вплив цифрових фінансів у Південно-Східній Азії.