Ціни на PTA на ринку зростають, ціни на фенол досягли нових максимумів, які сегменти викликають інтерес у аналітиків | Ідеї для акцій A-акцій

Питаю AI · Як ситуація на Близькому Сході впливає на підтримку вартості PTA?

Сигнали з ринку A-акцій

1、Іран каже, що відвернув від маршруту 3 судна, які намагалися пройти через Ормузьку протоку

За повідомленням агентства Сіньхуа з посиланням на іранські медіа від 27 числа, Іранська ісламська революційна гвардія опублікувала заяву, що того дня було відвернено 3 контейнеровози, які намагалися пройти Ормузьку протоку. У заяві сказано, що президент США Трамп брехливо заявив, ніби «Ормузька протока відкрита», і того дня 3 контейнеровози різних національностей намагалися зайти в визначений ліцензований коридор для суден. Після отримання попередження від морської поліції Революційної гвардії вони розвернулися назад. У заяві також зазначено, що наразі Ормузька протока закрита: заборонено будь-яким судам проходити через неї, якщо вони «йдуть з/або прямують до» портів союзників США та Ізраїлю; будь-які спроби самовільно перетнути Ормузьку протоку матимуть наслідком «жорсткі заходи». Трамп 26 числа заявив, що Іран дозволив проходження 10 танкерів через Ормузьку протоку, використовуючи це як «подарунок» для США.

2、Американська керуюча компанія подала заявку на запуск ETF з 2-кратним лонгом SpaceX та Anthropic

Згідно з документами регуляторів, американській керуючій компанії REX Shares і Tuttle Capital Management планують запустити біржовий інвестиційний фонд (ETF) з 2-кратним кредитним плечем, який прив’язаний до котирувань звичайних акцій SpaceX та компанії з AI Anthropic, які ще не були випущені на ринок публічно. Це має на меті якомога раніше «сісти на хвіст» двох найпопулярніших у цьому році в американських акціях первинних публічних розміщень (IPO). За відомостями, інвестори, які в майбутньому триматимуть ці два фонди T-Rex 2x Long SpaceX Daily Target ETF і T-Rex 2x Long Anthropic Daily Target ETF, отримають віддачу у розмірі 200% від щоденного зростання після виходу цих компаній на біржу.

3、Вартість підштовхує ціни на PTA знову вгору; ціни на фенол досягають історичного максимуму

Сьогодні спотова ціна PTA зросла на 160 до 6730. Під впливом змін на Близькому Сході цього тижня PTA після падіння відскочив. Протягом тижня з’явилися сигнали про деескалацію на Близькому Сході, міжнародні ціни на нафту різко впали, що спричинило зниження PX; у поєднанні з акумулюванням запасів у зведенні балансу попиту й пропозиції ціни на ринку PTA протягом тижня відкочувалися від високих рівнів. Проте наприкінці тижня, через невизначеність перспектив переговорів між США та Іраном, нафта та сировина знову посилилися; вартість зумовила повторне зростання цін на PTA. У підсумку, хоча запаси в попитово-пропозиційній частині накопичуються, відскок нафти підсилює підтримку за рахунок витрат, і в короткостроковій перспективі ціни на PTA, імовірно, в основному рухатимуться синхронно з коливаннями на стороні сировини. Реальний тренд залежатиме від новин ззовні, ситуації з установками, а також підтримки за рахунок витрат, що «тягне» за собою нафта.

Крім того, у даних Zhuochuang Information зазначається, що у березні на тлі високих витрат і зростання настроїв щодо уникнення ризику ринок фенолу загалом демонстрував висхідний тренд, а рівень локального ринку на високих значеннях наближався до максимумів за останні п’ять років. За умов очікувань дефіциту у ланцюгу постачань учасники ринку все ще мають певний оптимізм щодо ринку у квітні; ціни можуть залишатися на високому рівні.

**Цитує CICC Securities: **У перспективі на 2026 рік, нинішнє розширення потужностей у галузі майже завершене. Заходи на кшталт «анти-внутрішнього тиску» (anti-involution) можуть стати каталізатором відновлення нижньої межі прибутковості галузі. Водночас нові матеріали, виграючи від швидкого розвитку попиту з боку нижчих сегментів, можуть започаткувати новий раунд високих темпів зростання. У короткостроковому періоді географічні конфлікти триватимуть і впливатимуть на постачання нафти та частини нафтопродуктів і їх транспортування, посилюючи розмах коливань. Звернути увагу слід на: 1) великі державні енергетичні центральні підприємства; 2) лідерів на кшталт нафтхімічних/вуглехімічних компаній із стабільним постачанням сировини та відносно низькою собівартістю; 3) точну хімію, де попит і пропозиція складаються краще, а витрати успішно передаються. У середньо- та довгостроковій перспективі рекомендована інвестиційна магістраль: 1) традиційні хімічні лідери: їхня стійкість у операціях стає дедалі більш очевидною; вони, розміщуючись у сферах нових матеріалів, посилюватимуть конкурентні можливості в умовах проти тренду; за фон самопочуття галузі, що покращується, є шанс отримати підвищення і прибутків, і оцінок; 2) «анти-внутрішній тиск» та інші каталізатори тривають: зверніть увагу на сегменти, де попит і пропозиція й надалі поліпшуються, зокрема на нафтопереробку та хімію, поліефіри, барвники, органосиліційні матеріали, агрохімію, охолоджувачі, фосфорну хімію тощо; 3) швидкий розвиток нижчих галузей відкриває великий простір розвитку компаній у сфері нових матеріалів.

4、Два відомства: відповідно до того, скільки фактично займаються смуги/канали в просторі, стягувати плату за радіочастотні ресурси з операторів супутників

Державний комітет з питань розвитку та реформ і Міністерство фінансів опублікували повідомлення щодо оптимізації та вдосконалення стандартів збору за зайняття радіочастот. По-перше, оптимізувати систему тарифів для космічних послуг. Для угруповань супутників на неземній геостаціонарній орбіті (NGSO) та мережевої експлуатації супутникових систем на геостаціонарній орбіті (GSO): нині відокремлені суб’єкти, що встановлюють станції для космічних радіостанцій і наземних станцій, стягують плату окремо — з операторів супутників і з наземних станцій у мережі. Натомість буде налаштовано — стягувати плату з операторів супутників залежно від того, скільки фактично займає смугу пропускання космічна послуга. Для угруповань супутників NGSO із кількістю супутників менше 200 — плату стягуватимуть за кількістю космічних радіостанцій; для угруповань NGSO із кількістю супутників 200 і більше — буде запроваджено єдине стягнення за системою. По-друге, знизити стандарти зборів у високочастотних діапазонах. Для систем угруповань супутників NGSO, мережевої експлуатації супутників GSO, мікрохвильових станцій і систем широкосмугового бездротового доступу — стягування деталізуватимуть за рівнем частот; для частини високочастотних діапазонів застосовуватимуться нижчі стандарти зборів. По-третє, визначити стандарти зборів для нових застосувань радіозв’язку. Чітко визначити стандарти зборів для радіозастосувань, зокрема для спеціалізованої бездротової системи зв’язку 5G — залізниця, промислової виділеної мережі, систем безпілотних авіаційних апаратів (лише за наявності дозволу), систем широкосмугового цифрового транкінгового зв’язку тощо.

Дунву Securities у січневому огляді зазначає, що супутниковий зв’язок увійшов у швидкісну смугу розвитку; потрібно відібрати два напрями інвестування. Оскільки стратегічне позиціонування мереж супутникового зв’язку дедалі більш чітко проявляється, а промислові ресурси швидше концентруються й дають підтримку завдяки прискоренню розвитку, плюс конкуренція, яка підштовхується «вимушенням», що виникає через прискорені ітерації з боку провідних закордонних компаній, промисловість супутникового зв’язку Китаю має шанс перейти у «золотий період» розвитку. Прогрес галузі продовжить прискорюватися: на кожному етапі ланцюга вартості — від розгортання супутників і створення мереж до кінцевих застосувань — повною мірою вигідно впливатимуть. Ми рекомендуємо зосередитися на таких напрямках:

Схопити визначену вигоду в галузі. Ланцюг створення вартості супутникового зв’язку достатньо довгий, ринковий простір достатньо великий. Частина компаній почала розміщення раніше і вже має сильні переваги в «позиціонуванні». Крім того, учасники охоплюють багато ланок, а також є передній край участі в майбутніх мережах зв’язку 6G наступного покоління. У майбутньому вони мають шанс перетворитися на ключову силу галузі. Визначеність вигоди щодо «галузевої бети» доволі висока — рекомендується зробити акцент на цьому. Звернути увагу слід на: Xinco Mobile, Haige Communications, Fiberhome Communications тощо;

Активно розміщуватися в лідерах вузьких напрямів. Період розвитку супутникового зв’язку — від мережобудування до практичної реалізації застосувань — є тривалим, а темпи розвитку в різних підсегментах відрізняються. Наразі ключовий акцент — на розгортанні комунікаційних супутників; завдяки цьому відчутно виграють і програмно-апаратні компоненти на супутнику, зокрема фазовані решітки антен, оптоелектронні взаємоз’єднання, міжсупутниковий лазерний зв’язок, центральна мережа (core network) тощо. У майбутньому, коли мережева інфраструктура буде вдосконалена й увійде в етап застосувань, наземні станції та наземні термінали, як очікується, продемонструють більшу гнучкість швидкого розвитку. Рекомендується звернути увагу на: Zhenyou Technology, Shaanxi Huada, Tongyu Communications, Zhenlei Technology, Chengchang Technology, Shanghai Hanxun, Guobo Electronics, XiCe Testing, Mengsheng Electronics, Xinwei Communications тощо.

Оповідання за 27 березня

Ринок відкрився вниз, але потім виріс; індекс Shenzhen Component зріс більш ніж на 1%. Обсяг торгів на Шанхайській і Шеньчженьській біржах дві сесії поспіль був менше 2 трлн; сьогодні — лише 1,85 трлн, що на 90,3 млрд менше за обсяг попереднього торгового дня.

1、На Guangzhou Futures Exchange контракт на карбонат літію (основний) виріс більш ніж на 6%; вибух у ланцюгу літієвих акумуляторів

Більш ніж десять акцій із компонентів досягли ліміту зростання, Rongjie Co., Ltd. 4 сесії поспіль зростала лімітом, Shida Shenghua 2 сесії поспіль лімітом, Jiangte Electric і Golden Yuan Shares, Shengxin Lithium Energy, Ganfeng Lithium, Haike New Energy, Chuan neng Power — усі закрилися лімітом зростання.

У новинах зазначається, що станом на закриття торгів основний контракт на карбонат літію на Guangzhou Futures Exchange зріс більш ніж на 6%, упродовж дня перевищив 160 тис. юанів/т, ціна — 168440 юанів/т.

Згідно з повідомленням Сіньхуа від 26 лютого, уряд Зімбабве 25 числа оголосив про призупинення всіх експортів усіх рудної сировини та літієвого концентрату. Учасники ринку в кінці лютого прогнозували, що вплив коригування експортної політики Зімбабве триватиме близько 1 місяця.

26 березня репортер 21st Century Business Herald подзвонив від імені інвестора до кількох A-акцій компаній, які розміщують літієві ресурси в Зімбабве; зміни заборони на експорт досі не відбулося.

Серед коментарів Zhengxin Futures зазначено, що порушення через експортну заборону в Зімбабве в поєднанні з фундаментальними показниками, які загалом сильні, призвело до певного відновлення цін на літій.

Варто звернути увагу, що після спалаху американо-іранського конфлікту міжнародні ціни на нафту й природний газ різко зросли. Серед коментарів Zhengxin Futures зазначено, що Близький Схід є ключовим для світу регіоном постачання нафти й газу: Ормузька протока виконує функцію транспортного коридору для 20% світового обсягу сирої нафти та 20% LNG. Конфлікт швидко підвищує ціни на нафту й газ. Високі ціни на нафту, ймовірно, посилять логіку заміщення новою енергетикою (накопичувачі енергії, електромобілі), а отже — підштовхнуть попит на карбонат літію.

2、104 китайські фармкомпанії вийдуть на AACR із понад 250 інноваційними препаратами; фармсектор зміцнюється

SeroLife Biotech +20cm (ліміт зростання), Menopharm 6 сесій із 5 сесіями лімітом, Wanbangde 4 дні із 3 сесіями лімітом, Shuanglu Pharmaceutical 3 дні лімітом.

За новинами, за даними Jiemian News, з 17 по 22 квітня в Сантьяго відбудеться щорічна конференція Американського товариства дослідження раку (AACR); 104 китайські фармкомпанії представлять понад 250 інноваційних препаратів.

**Цитує Guohai Securities: **Минулого тижня фармсектор падав. Ми вважаємо, що логіка інноваційних ліків і медтехніки не змінилася: інноваційні можливості вітчизняних компаній поступово зростають. Крім того, конференція AACR відбудеться 17–22 квітня 2026 року в Сантьяго (США). 104 китайські фармкомпанії представлять понад 250 інноваційних препаратів на цій конференції. 92 препарати ADC охоплюють популярні мішені на кшталт CDH17, Claudin18.2, HER2, Nectin-4 тощо; 66 препаратів із малими молекулами охоплюють мішені на кшталт KRAS, PRMT5, WRN, CDK тощо. Також буде розкрито доклінічні дані щодо передових технологій — радіофармпрепаратів (核药), DAC, клітинної терапії, mRNA тощо. Основну увагу приділяти: Hanshi Pharmaceuticals, BeiGene, Simcere? (复宏汉霖), Rongchang Biotech, Huayu? (和誉生物), Ascent? (亚盛医药), Changchun Kines (长春金赛), BeiGene? (百济神州), ZaiDing Pharma (再鼎医药) та іншим компаніям.

3、BASF п’ятий раз підвищує ціни протягом місяця; активна робота в хімічному секторі

Suliy股份, Lubei Chemical, Sinochem? (金正大), Jinmei Technology — усі закрилися лімітом зростання.

За новинами, за даними Caixin (財聯社), у середу за місцевим часом глобальний хімічний гігант BASF оголосив, що через зростання витрат, спричинене війною між США, Ізраїлем та Іраном, компанія підвищить ціни на більше продуктів. BASF оголосила, що в європейському регіоні підніме ціни на лінійку базових амінів, приріст може досягати максимуму 30%, а для частини продуктів приріст може бути ще вищим. Ці коригування набувають чинності негайно або застосовуватимуться за умови, що це дозволено чинними умовами договорів. Це також п’яте оголошення BASF про підвищення цін на офіційному сайті компанії за майже місяць від початку війни. Компанія знову наголошує, що це відповідь на різке зростання цін на сировину, енергію та витрат на логістику, спричинене військовим конфліктом на Близькому Сході.

**Цитує Guojin Securities: **Незалежно від того, що стало джерелом економічних претензій через цю війну, чи через втрати щодо постачання та транспортних спроможностей з боку воюючої сторони та країн-сусідів, прогнозується, що ціни на нафту і газ продовжать утримуватися на високих рівнях і, найімовірніше, залишаться такими надалі. Вплив на хімію буде важко усунути в короткий час, а тривалість цього тривалого впливу суттєво збільшиться.

4、Samsung, SK海力士 та інші великі виробники пильно стежать за постачанням матеріалів для техпроцесу; у другій половині дня зростає тема гелію

JinHong Gas і Kemet Gas зросли більш ніж на 7%; також зростали Watter Gas, ShuiFa Natural Gas тощо.

За новинами, за словами інсайдерів, ціни на спотовий гелій різко злетіли — уже понад 50%. Відділи закупівель виробників напівпровідників, таких як Samsung Electronics, SK hynix і Dongbu Hi-Tech, щодня перевіряють постачання ключових матеріалів і коливання цін, щоб запобігти зупинкам виробництва.

**Цитує Huaxin Securities: **Гелій — побічний продукт природного газу, а Катар є ключовою країною у світі з постачання гелію та також ключовим постачальником гелію для Китаю. Під час попереднього етапу російсько-українського конфлікту гелій також був одним із видів із найбільшою ціновою еластичністю серед ресурсів нафти й газу. Навіть якщо Ормузька протока відновить судноплавство, гелій матиме як мінімум 2–3 місяці глобального дефіциту. Відповідні активи: Guanggang Gas, JiuFeng Energy, JinHong Gas.