 TLDR----* 利益の出ているビットコインの供給量は約11.2百万BTCまで減少し、直近の弱気相場で見られた水準に近づいています。* データによると、オンチェーン分析企業によれば、現在約8.2百万ビットコインが損失状態にあります。* あるアナリストは、現在の読み取り結果は過去の弱気相場における割安評価の状況に似ていると述べました。* 別のアナリストは、その指標は確認された底ではなく、市場のストレスの高まりを反映していると主張しました。* ビットコインはサイクル高値から約52%下落しており、これは過去の弱気相場における下落幅よりも小さくなっています。* * *ビットコイン（BTC）市場データは、利益と損失の供給量指標が過去の弱気相場のレンジに向かって動いていることを示しています。CryptoQuantとGlassnodeの数値は、価格がサイクル高値を下回ったままである中、保有者のポジションが変化していることを示唆しています。アナリストは、そのデータが過小評価を示すのか、それとも市場全体でのストレスの増大を示すのかで意見が分かれています。ビットコインの供給データは過去の弱気サイクルのレンジに接近-------------------------------------------------CryptoQuantのアナリスト「Darkfost」は、約11.2百万ビットコインが依然として利益状態にあると報告しました。彼は、この数字を前回の弱気相場の底で記録された900万ビットコインと比較しました。そのギャップは、ビットコインの供給トレンドが過去の弱気相場の条件に近づいていることを示していると彼は述べました。Glassnodeのデータでは、現在およそ8.2百万ビットコインが損失状態にあるとされています。Darkfostは、前回の弱気相場では約1,060万ビットコインが損失になっていたと述べました。彼は次のように述べています。「これは、市場が前回の弱気相場に匹敵するレベルの過小評価に到達しつつあることを示唆しています。」アナリストは市場のストレスと下方向リスクで見解が分かれる--------------------------------------------------Bitrue取引所のリサーチ責任者であるAndri Fauzan Adziimaは、過小評価という見方に異議を唱えました。彼は、そのデータは「直ちの過小評価ではなく、市場のストレスが増している」ことを示していると言いました。さらに、以前のキャピトレーション（投げ売り）局面では、供給量指標全体でより深い圧力が見られたと付け加えました。Adziimaは、供給の損失が2022年の底の間に50%を超えたと述べました。また、その時点では利益の出ている供給が約45%以下まで低下したとも述べました。彼は、その期間におけるネット未実現利益と損失、およびMVRV比率が極端な数値に到達したことを挙げました。彼は次のように述べました。「現在のデータは、弱気相場への移行の初期または中期を示しています。」彼は、$55,000付近に潜在的な構造的な底が形成される可能性を見込みました。しかし、全面的なリセットの前に、さらなる下落やもみ合いが起こり得るとも述べました。市場データは、ビットコイン価格がサイクル高値から約52%下落したことを示しています。過去の弱気相場では、ピークから77%〜84%の下落が記録されました。これらの数値は、現在の下落が過去のサイクルよりも小さいことを示しています。* * ** * *ビットコインの著者Timothy Petersonは、X上で通貨の動向について言及しました。彼は、ビットコインは「ドルが強いと苦戦しやすく、中国人民元が弱いと苦戦しやすい」と述べました。このパターンを、より引き締まった世界の流動性環境と結びつけました。> ビットコインは、ドルが強く中国人民元が弱いと苦戦しがちです。> > なぜ？弱い元は通常、より引き締まった世界の金融環境を示すからです。つまり、投資家はドルでより多く稼げるようになり、北京は金融緩和を進め、市場はより慎重になります。その環境では、資金は… pic.twitter.com/WdyPcbT3Ca> > — Timothy Peterson (@nsquaredvalue) April 2, 2026Petersonは、米ドルの利回りが高いことで資本が現金と債券に流れ込むと説明しました。彼は、中国が政策を緩めるにつれて慎重なセンチメントが高まると言いました。さらに、回復は米国の金利低下に依存すると付け加えました。彼は、条件が変わるにはドルの利回りの魅力が失われる必要があると述べました。彼は、このシナリオは2026年後半または2027年より前には起こりにくいとしました。これらのマクロ要因が続いていたため、ビットコインは過去のピークを下回る水準で取引されていました。
ビットコインの利益を得ている供給量が歴史的な弱気市場の最低水準に近づく
TLDR
ビットコイン（BTC）市場データは、利益と損失の供給量指標が過去の弱気相場のレンジに向かって動いていることを示しています。CryptoQuantとGlassnodeの数値は、価格がサイクル高値を下回ったままである中、保有者のポジションが変化していることを示唆しています。アナリストは、そのデータが過小評価を示すのか、それとも市場全体でのストレスの増大を示すのかで意見が分かれています。
ビットコインの供給データは過去の弱気サイクルのレンジに接近
CryptoQuantのアナリスト「Darkfost」は、約11.2百万ビットコインが依然として利益状態にあると報告しました。彼は、この数字を前回の弱気相場の底で記録された900万ビットコインと比較しました。そのギャップは、ビットコインの供給トレンドが過去の弱気相場の条件に近づいていることを示していると彼は述べました。
Glassnodeのデータでは、現在およそ8.2百万ビットコインが損失状態にあるとされています。Darkfostは、前回の弱気相場では約1,060万ビットコインが損失になっていたと述べました。彼は次のように述べています。「これは、市場が前回の弱気相場に匹敵するレベルの過小評価に到達しつつあることを示唆しています。」
アナリストは市場のストレスと下方向リスクで見解が分かれる
Bitrue取引所のリサーチ責任者であるAndri Fauzan Adziimaは、過小評価という見方に異議を唱えました。彼は、そのデータは「直ちの過小評価ではなく、市場のストレスが増している」ことを示していると言いました。さらに、以前のキャピトレーション（投げ売り）局面では、供給量指標全体でより深い圧力が見られたと付け加えました。
Adziimaは、供給の損失が2022年の底の間に50%を超えたと述べました。また、その時点では利益の出ている供給が約45%以下まで低下したとも述べました。彼は、その期間におけるネット未実現利益と損失、およびMVRV比率が極端な数値に到達したことを挙げました。
彼は次のように述べました。「現在のデータは、弱気相場への移行の初期または中期を示しています。」彼は、$55,000付近に潜在的な構造的な底が形成される可能性を見込みました。しかし、全面的なリセットの前に、さらなる下落やもみ合いが起こり得るとも述べました。
市場データは、ビットコイン価格がサイクル高値から約52%下落したことを示しています。過去の弱気相場では、ピークから77%〜84%の下落が記録されました。これらの数値は、現在の下落が過去のサイクルよりも小さいことを示しています。
ビットコインの著者Timothy Petersonは、X上で通貨の動向について言及しました。彼は、ビットコインは「ドルが強いと苦戦しやすく、中国人民元が弱いと苦戦しやすい」と述べました。このパターンを、より引き締まった世界の流動性環境と結びつけました。
Petersonは、米ドルの利回りが高いことで資本が現金と債券に流れ込むと説明しました。彼は、中国が政策を緩めるにつれて慎重なセンチメントが高まると言いました。さらに、回復は米国の金利低下に依存すると付け加えました。
彼は、条件が変わるにはドルの利回りの魅力が失われる必要があると述べました。彼は、このシナリオは2026年後半または2027年より前には起こりにくいとしました。これらのマクロ要因が続いていたため、ビットコインは過去のピークを下回る水準で取引されていました。