Чому акції Micron знизилися на 18% у березні

Акції Micron Technology (MU 0,49%) у березні відправили «в кошик для побиття», і вони падали аж до 18,1%, згідно з даними S&P Global Market Intelligence.

Після того, як фахівець із напівпровідників повідомив вражаючі результати та досягнув нового рекордного максимуму, несподівана подія в технологіях штучного інтелекту (AI) змусила інвесторів кидатися до виходів.

Джерело зображення: Micron.

AI-вундеркінд

Micron оприлюднила результати за її фінансовий 2026 другий квартал (закінчився 26 лютого), і сказати, що результати були приголомшливими, дещо применшить. Виручка $23,9 млрд зросла на 196% у річному вимірі та на 75% порівняно з Q1. Це підштовхнуло скориговану прибутковість на акцію (EPS) до $12,20, що на 682% більше (без помилки в цифрах). Підсумок був підкріплений валовою маржею Micron, яка більш ніж удвічі зросла до 74,4% з 36,8% у кварталі роком раніше.

Результати вирвалися вперед порівняно із консенсусними оцінками аналітиків щодо виручки $20 млрд та EPS $9,31.

Головний виконавчий директор Санжай Мехротра пояснив «вибух» сильним попитом на її чипи пам’яті, що використовуються в обробці AI. Крім того, дефіцит цих чипів пам’яті розігнав ціни «до небес». «Зростання наших результатів і прогнозів є наслідком підвищення попиту на пам’ять, зумовленого AI, структурними обмеженнями пропозиції та сильним виконанням Micron у всьому», — сказав Мехротра.

Акція йшла «на розігоні»: у 2025 році вона зросла на 239% і ще на 62% — після виходу її фінансового звіту. Здавалося, Micron було не зупинити — а тоді трапилося «друга дія».

Розгорнути

NASDAQ: MU

Micron Technology

Поточна зміна

(-0,49%) $-1,82

Поточна ціна

$366,03

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$413B

Діапазон дня

$340,50 - $366,90

Діапазон за 52 тижні

$61,54 - $471,34

Обсяг

2M

Сер. обсяг

41M

Валова маржа

58,54%

Дохідність дивідендів

0,14%

Муха в мазі

24 березня Alphabet’s Google оголосила революційний алгоритм стиснення, який став наступним великим кроком в еволюції AI. «Ми представляємо набір передових, теоретично обґрунтованих алгоритмів квантування, які дають змогу здійснювати масове стиснення для великих мовних моделей і рушіїв векторного пошуку», — заявили вчені Google в дослідницькій статті.

Одним із найбільших «вузьких місць» останніх років є стійкий дефіцит чипів пам’яті — таких, які постачає Micron. Створюючи цифрову «шпаргалку», цей новий алгоритм зменшує обсяг пам’яті, потрібний для запуску великих мовних моделей «принаймні в 6 разів, і забезпечує до 8x прискорення, без втрати точності, переосмислюючи ефективність AI». Якщо алгоритм працюватиме так, як заявлено (і в нас немає причин вважати, що ні), він може радикально зменшити потребу в пам’яті приблизно на 83%.

У короткостроковій перспективі це може знизити попит на NAND-процесори Micron, які генерують близько 21% її виручки.

Однак парадокс Джефонса припускає, що зі зростанням ефективності AI завдяки технологічним удосконаленням — і падінням цін — споживання, як правило, збільшується. У цьому випадку дешевші чипи пам’яті, ймовірно, прискорять упровадження AI, що — з часом — може збільшити довгостроковий попит на чипи пам’яті Micron.

Рішення ще не ухвалено, тож інвесторам варто чинити опір будь-яким необдуманим миттєвим реакціям.