Аналіз організацій щодо нещодавніх даних про зайнятість у березні: Федеральна резервна система зосередиться на зниженні інфляції

Повідомлення додатку Хуатун Фінанси—— У п’ятницю (3 квітня) звіт про зайнятість за березень, оприлюднений Бюро трудової статистики США (BLS), показав помітне відновлення на ринку праці США: кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 178 тис., що значно перевищило ринковий прогноз у 60 тис.; дані за лютий натомість були суттєво переглянуті — до скорочення на 133 тис. Рівень безробіття знизився до 4,3%, що також краще за очікування ринку.

Це відновлення насамперед зумовлене двома короткостроковими чинниками: завершенням страйку в медичній сфері: у лютому участь у страйку понад 30 тис. працівників медичних установ спричинила різке падіння зайнятості; у березні після завершення страйку відбулося швидке відшкодування. У сфері охорони здоров’я за місяць додали 76 тис. робочих місць, з них у амбулаторних медичних послугах — 54 тис. (лікарські кабінети забезпечили 35 тис.), а лікарні також додали 15 тис. Цього разу показник явно перевищив сезонні тенденції: за останні 12 місяців у середньому щомісяця додавалося лише 29 тис.

Потепління та погодне відновлення: у лютому сувора холодна погода стримувала будівництво, дозвілля та готельний бізнес; у березні, коли погода покращилася, у цих галузях також відбулося відновлення зайнятості. Будівельна галузь створила 26 тис. робочих місць (однак за останні 12 місяців сукупна чиста зміна близька до нуля).

Паралельно кількість працівників федерального уряду продовжувала скорочуватися: у березні — на 18 тис. З часу досягнення піку у жовтні 2024 року федеральні працівники вже сукупно скоротилися на 355 тис., а падіння становить 11,8%.

Ці надочікувано сильні дані можуть додатково підсилити увагу Федеральної резервної системи до ризиків інфляції — особливо на тлі ситуації на Близькому Сході (перспективи війни в Ірані неясні), яка спричинила швидке зростання цін на енергоносії та посилила інфляційний тиск. Зростають ризики зниження на ринку праці: хоча сильна зайнятість є позитивом, вона також робить ринок обережнішим у прогнозах щодо темпів зниження ставок ФРС.

Після оприлюднення даних дохідність дворічних казначейських облігацій США продовжила зростання: найновіше підвищення на 7,7 базисного пункту до 3,875%; дохідність десятирічних казначейських облігацій зросла на 3,9 базисного пункту до 4,349%.

Позиція установи

Кореспондент «The New York Times» з Нью-Йорка щодо фінансових ринків: сьогодні фондовий ринок через святкування Великодня закритий, але ринок облігацій усе ще торгується; торговельні години триватимуть до полудня за місцевим часом. Спершу інвестори, схоже, розтлумачили нові дані так: «за умов, коли ринок праці все ще є стійким, ФРС може зосередитися на зниженні інфляції». Це дуже ймовірно означає вищий рівень процентних ставок. Дохідність дворічних американських облігацій, яка особливо чутлива до змін у прогнозах щодо ставок, після виходу даних різко зросла до 3,85%.

«Передавач ФРС» Нік Тіміраос зазначив, що, якщо прибрати волатильність у перші три місяці цього року, то за минулі шість місяців економіка країни в середньому додала 1,5 тис. робочих місць, а середньомісячне збільшення зайнятості з 2026 року до цього часу становить 6,8 тис.

Оновлюється……

(Редактор: Ван Чіцян HF013)

【Застереження щодо ризиків】Згідно з відповідними положеннями щодо валютного контролю, купівля та продаж іноземної валюти мають здійснюватися у визначених державою торговельних місцях, зокрема в банках. Самовільна купівля та продаж іноземної валюти, приховані (через посередників) операції з купівлі-продажу валюти, спекулятивні оборудки «туди-назад» (перепродаж) іноземної валюти або незаконне посередництво у купівлі-продажу іноземної валюти у значних обсягах тягне за собою адміністративне стягнення з боку органів валютного контролю згідно із законом; якщо це становить злочин — застосовується кримінальна відповідальність згідно із законом.

Повідомити