ちょっと注目すべきことを見つけました。ブラックストーンの運用を担当するジョン・グレイは、あの巨大な代替資産運用会社で、1.27兆ドルの資産を抱える同社が、AIの破壊的な影響が今や組織全体の最優先事項になっているとほぼ断言しました。単なる監視対象ではなく、最重要課題です。

私の目を引いたのは、彼がどの部分のポートフォリオが実際に破壊的な圧力に直面しているのか、そしてそうでないのかを詳細に分析していた点です。サンドイッチチェーンやアパートメント複合施設は、AIの影響から比較的安全と見なされている一方で、保険業界はすでに自動運転車による保険料調整を余儀なくされています。これがまさに「カナリア炭鉱の鳥」状態です。グレイは声に出して点と点をつなぎ始めました：自動車修理、自動車保険、そして突然従来のルールベースのビジネスモデルが通用しなくなること。これを通じて、破壊の範囲の広さに気付かされるのです。

しかし、面白いのは、AI分野の勝者と敗者を選び出そうとするのではなく（それはほぼ不可能です）、ブラックストーンの本当の狙いは、すべてが依存するインフラに投資している点です。彼らはQTSという大手データセンター運営企業を獲得し、昨年は堅実なリターンを出しました。また、発電と送電にも積極的に投資しています。昨年は米国のユーティリティ企業を115億ドルで買収しています。これは偶然ではありません。

グレイははっきりと述べました：データセンター、自動運転車、ロボティクスは、すべて膨大な電力とデジタルインフラを必要とします。実際のボトルネックはAIソフトウェアではなく、その下の電力とインフラ層です。そこに本当の需要とリターンが存在します。

彼らはまた、大規模言語モデル企業やAIアプリケーション開発者にも投資していますが、グレイは正直に語っていました—高い潜在的価値創造の可能性がある一方で、リスクも高いと。インフラ投資はどうか？それはリスクが低く、AIの拡大をより予測しやすい賭けです。AIサイクルの中で本当のチャンスがどこにあるのかを考えるなら、非常に興味深い仮説です。