Melihat kembali rally Desember itu, harga Bitcoin menembus $90K seemed pretty significant at the time, but the story turned out different than most expected. Saya ingat menonton pergerakan tersebut dengan cermat - likuiditas sangat tipis selama liburan, yang berarti bahkan pesanan beli kecil pun bisa mendorong harga naik cukup cepat. Bounce teknikal dari level support mendapatkan banyak perhatian, tetapi di bawahnya terasa lebih seperti rally kelegaan daripada keyakinan nyata.

Yang menarik sekarang adalah bagaimana optimisme itu tidak bertahan lama. Saat itu, analis berbicara tentang potensi aliran ETF dan angin regulasi yang mendukung menuju 2026, menunjukkan kita mungkin akan melihat tren bullish struktural. Indeks ketakutan dan keserakahan telah beralih ke level yang lebih seimbang, dan ada semacam optimisme hati-hati di udara. Tapi melihat ke mana posisi kita sekarang - Bitcoin diperdagangkan sekitar $66.82K - jelas bahwa ekspektasi tersebut tidak berjalan sesuai harapan orang.

Seluruh pengalaman ini mengajarkan saya sesuatu tentang rally dengan likuiditas rendah. Ketika volume mengering selama liburan akhir tahun, break harga bisa terjadi dengan cepat, tetapi mereka tidak selalu bertahan. Divergensi dengan pasar tradisional yang dicatat saat itu - crypto tertinggal sementara saham mencapai rekor - seharusnya menjadi tanda bahaya yang lebih besar. Bagaimanapun, ini pengingat yang baik bahwa tidak setiap level teknikal sama pentingnya, dan sentimen bisa berubah cukup cepat di pasar ini.