Останнім часом я досить уважно стежу за Albemarle, і тут є щось, на що варто звернути увагу. Акції зазнали зниження після звіту — приблизно на 3% наступного ранку — але ширша картина розповідає іншу історію.

Дозвольте мені розібратися в тому, що привернуло мою увагу. Валовий дохід за Q4 склав $1.43 мільярда, перевищивши очікування $1.34 мільярда. І що важливіше — це фактичне зростання в річному вимірі: вперше за чотири квартали. Прибуток на акцію компанії виявився нижчим за прогноз у негативній зоні — 53 центи, але ось у чому річ: це все одно покращення більш ніж на 50% порівняно з минулим роком.

Головний драйвер? Рух цін на spodumene був надзвичайно бурхливим. Ця ключова уранова руда Lithium (літієва руда) зросла утричі з середини 2025 року, оскільки постачання звузилися. Цінова динаміка spodumene фактично відстежує всю історію попиту й пропозиції на Lithium прямо зараз.

Найцікавіше тут — бік попиту. Світовий ринок Lithium прогнозується до зростання з $32.38 мільярда у 2025 році до $96.45 мільярда до 2033 року — це 14.5% складного середньорічного темпу зростання. Тут немає опечатки. EVs забезпечують значну частину цього зростання, але енергетичне зберігання стає «сплячою» ставкою, яка може дати результат.

У своїй презентації керівництво Albemarle підкреслило важливий момент: глобальний попит на стаціонарне зберігання зріс більш ніж на 80% у 2025 році. AI data centers витягують величезні обсяги електроенергії, а літій-іонні батареї беруть навантаження на себе. Понад 75% світової потужності для зберігання спирається на Lithium. Коли з’єднати ці точки, стає зрозуміло, чому тренди цін на spodumene мають значення: вони сигналізують про те, чи зможе пропозиція не відставати від попиту.

З боку виробництва компанія діє розумно. Вони призупинили Kemerton Train 1 в Australia та перевели випуск гідроксиду на дешевші операції з Chilean brine. Це дозволяє зберегти доступ до spodumene, одночасно керуючи витратами. Водночас у межах країни цей грант DOE у розмірі $90 мільйонів для Kings Mountain спрямований на те, щоб повернути виробничу стійкість у ланцюзі постачання — важливий крок з огляду на поточне домінування Азії.

З технічної точки зору, ALB відступив приблизно на 17% з late January, і точно видно втому від імпульсу. 50-денна ковзна середня перебуває на рівні близько $156.48, що означає, що акції приблизно на 3% нижче за поточні цілі аналітиків. Це зона, за якою стежать терплячі «бики».

Графік акцій майже дзеркально повторює графік спотових цін на Lithium — обидва досягли піку в late 2022, коли ціна spodumene піднялася майже до $80,000 за метричну тонну. З того часу спостерігається тісна кореляція. Протягом останнього року ALB зросла більш ніж на 110%, але нещодавний спад був глибшим, ніж типові корекції.

Ключове запитання: чи буде це підтримка на рівні 50-денного SMA, чи побачимо реальний сплеск обсягів розподілу? Якщо ціна spodumene стабілізується і прогнози щодо попиту збережуться, довгострокова структура виглядає надійною. Але в короткостроковій перспективі потрібно запастися терпінням. Історія про Lithium нікуди не зникне — фундаментальні показники попиту занадто сильні. Просто шлях туди, ймовірно, буде нерівним.