Колись я помітив досить дивний рух на опціонах Pfizer, що мене зацікавило. Пут з $29 з терміном березень мав співвідношення обсягу до відкритого інтересу 210,16 — майже вдвічі більше, ніж будь-який інший активний опціон того дня. Сам Pfizer останнім часом не був особливо захоплюючим, враховуючи, що він обвалився з $61 у 2021 році до районів близько $25. Але цей аномальний обсяг торгівлі опціонами свідчив про те, що хтось робив серйозну ставку на значущу рух.

Також колл з $29 показав подібний рух, що одразу навело мене на думку про стратегію long straddle. Практично, той, хто зробив цей хід, сподівався на високу волатильність незалежно від напрямку. З чистим боргом у $4,38, точками беззбитковості були $33,38 вгору і $24,62 вниз. Це не означає, що ймовірності були надзвичайними — близько 37% — але з 71 днем до закінчення, було достатньо часу для серйозного руху, щоб часова деградація не знищила все повністю.

Інша тактика, яку я бачив, — це bull put spread, більш консервативна. Продати пут $29 і захиститися путом $26. Чистий кредит був $234 з максимальною втратою $66. Чесно кажучи, для тих, хто шукав менше ризику, це був найкращий вибір. Точка беззбитковості була всього на 4,84% вище за тодішню ціну, тому це мало сенс, якщо ти був бичачим настроєм, але не хотів брати на себе надто багато ризику.

В будь-якому разі, активність на цих опціонах Pfizer того дня була найінтенсивнішою з 4 листопада, коли вони оголосили фінансові результати. Цікаво, що торгівля опціонами часто дає сигнали раніше, ніж загальний ринок це помітить. Не знаю, чи ця ставка окупилася, але це точно був один із тих моментів, коли спостереження за обсягом і відкритим інтересом дає більше інформації, ніж будь-які заголовки.