最近、Token 2049での講演を見ていて、印象に残ったことがあります。ザルタン・ポジャールという著名な経済学者が、現在世界経済が大きく分散化の方向へ動いているという興味深い見解を述べていました。それが単なる空言ではない理由もあります。

彼によると、世界は実質的に二つの大きな経済圏に分裂しつつあり、いわゆる西側と東側です。アメリカはその役割を変えつつあり、従来の世界の消費拠点から徐々に生産拠点へと移行しています。これはドルを中心とした旧体制を根底から揺るがす動きです。考えてみると、非常に興味深い観察です。

ザルタン・ポジャールは、地域ごとにこの変化を異なる形で感じ取っていると指摘しました。ヨーロッパはインフラや防衛投資の不足に直面し、アメリカの金利政策も圧力となっています。日本や韓国は特に厳しい状況にあり、高金利や貿易制限、通貨圧力に苦しんでいます。新興国市場は長らくインフレと資本流出に悩まされています。

ドルは、同盟国の支援とステーブルコインの発展によって一時的には持ちこたえていますが、長期的にはその地位は脆弱に見えます。ここでザルタン・ポジャールは投資アドバイスに移ります。彼は、金こそが依然として価値保存の最も信頼できる資産だと確信しています。法定通貨への不信感の高まりが、金への需要を一層促進しています。

ビットコインについては、彼は慎重な表現をしました。確かに、貯蓄の代替手段としての潜在力はありますが、価格の変動性や規制リスクが、今のところ大衆的な資産保存手段になるのを妨げています。米国の国債は短期的には安定していますが、長期的には同盟国の関心喪失リスクに注意が必要です。これが今後数年の展望です。