44% dari pasokan Bitcoin yang beredar saat ini berada dalam kondisi kerugian, pemegangnya menghadapi kerugian unrealized sebesar sekitar 600 miliar dolar AS

Berita Mars Finance, 2 April, menurut laporan Cointelegraph, harga Bitcoin saat ini berada di 66.450 dolar AS, turun 47% dari puncak historis 126.000 dolar AS pada Oktober 2025, sehingga para pemegang koin menghadapi kerugian mengambang yang besar. Data Glassnode menunjukkan bahwa saat ini sekitar 8,8 juta BTC berada dalam kondisi merugi, yang setara dengan kerugian yang belum direalisasi sekitar 598,7 miliar dolar AS, atau lebih dari 44% dari pasokan yang beredar. Glassnode menyebut bahwa skala kerugian ini secara struktural sangat mirip dengan kondisi pada kuartal kedua 2022: “Secara historis, untuk menyelesaikan kelebihan pasokan sebesar ini, dibutuhkan perpindahan besar dari kepemilikan para pemegang yang merugi menuju pembeli baru yang masuk pada harga yang lebih rendah.” Kerugian yang telah direalisasikan oleh pemegang jangka panjang (kepemilikan lebih dari 155 hari) telah meningkat menjadi 200 juta dolar AS per hari, dan Glassnode menyebutnya sebagai “konfirmasi dari aksi jual stop-loss yang bersifat aktif”, serta menunjukkan bahwa jika indikator ini dapat turun menjadi di bawah 25 juta dolar AS per hari, maka itu akan menjadi sinyal yang lebih meyakinkan bahwa tekanan jual sudah habis, sekaligus menjadi prasyarat dari dasar yang terbentuk sebelum peralihan ke pasar bullish secara historis. Harga spot Bitcoin juga berada di bawah basis biaya rata-rata pemegang ETF Bitcoin spot AS sebesar 83.408 dolar AS, yang menunjukkan bahwa sebagian investor ini menanggung tekanan yang semakin membesar. Hingga minggu yang berakhir pada 27 Maret, produk investasi Bitcoin global mengalami arus keluar bersih lebih dari 194 juta dolar AS. Dari sisi permintaan, indikator permintaan tampak Bitcoin yang dikelola oleh Capriole pada hari Kamis tercatat -1.623 BTC, menunjukkan pasar didominasi oleh pihak penjual. CryptoQuant menyebut bahwa penyusutan permintaan yang berlanjut sejak akhir November 2025 hingga saat ini “mengonfirmasi bahwa pasar yang lebih luas masih berada pada tahap distribusi”. Indeks premi Coinbase terus bernilai negatif, “yang menunjukkan bahwa investor AS belum kembali secara besar-besaran ke pasar”.