Око-Яструб попередження: Зростання дебіторської заборгованості Hualing Cable перевищує темпи зростання операційного доходу

Синьлань фінанс | Дослідницький інститут для публічних компаній | Фінансова “соколовка” попереджень за звітністю

29 березня компанія Hualing Cables оприлюднила річний звіт за 2025 рік; аудиторський висновок — стандартний безумовно-позитивний аудиторський висновок.

Звіт свідчить, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 4,507 млрд юанів, що на 8,39% більше, ніж торік; чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, — 110 млн юанів, що на 1,05% більше; чистий прибуток без урахування неосновних (разових) показників, що належить власникам материнської компанії, — 88,6673 млн юанів, що на 4,02% більше; базовий прибуток на акцію — 0,2 юаня/акція.

Після виходу на біржу в червні 2021 року компанія здійснила грошові дивіденди 5 разів, сумарно вже реалізовано грошові дивіденди на 156 млн юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошовий дивіденд 0,65 юаня за кожні 10 акцій (з податком).

“Соколовка” фінансової звітності для публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Hualing Cables за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, фінансовий тиск і безпека, а також операційна ефективність.

I. Розділ якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 4,507 млрд юанів, що на 8,39% більше; чистий прибуток — 110 млн юанів, що на 1,05% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 419 млн юанів, що на 60,13% більше.

З огляду на загальний рівень результатів, потрібно особливо звернути увагу на:

• Темпи зростання виручки сповільнюються. У звітному періоді виручка становила 4,51 млрд юанів, що на 8,39% більше; у відповідному періоді минулого року темпи зростання становили 19,82%, тобто порівняно з попереднім роком відбулося певне сповільнення.

У поєднанні з якістю операційних активів потрібно особливо звернути увагу на:

• Темп зростання дебіторської заборгованості перевищує темп зростання виручки. У звітному періоді дебіторська заборгованість порівняно з початком періоду зросла на 32,35%, тоді як виручка у річному вимірі збільшилась на 8,39%; темп зростання дебіторської заборгованості вищий за темп зростання виручки.

• Співвідношення дебіторської заборгованості до виручки стабільно зростає. За останні три періоди у річних звітах співвідношення дебіторської заборгованості до виручки становило відповідно 27,78%, 29,08% і 35,5%, і продовжує зростати.

• Темп зростання запасів перевищує темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді запаси порівняно з початком періоду зросли на 44,42%, тоді як собівартість реалізації у річному вимірі збільшилась на 8,71%; темп зростання запасів вищий за темп зростання собівартості.

• Темп зростання запасів перевищує темп зростання виручки. У звітному періоді запаси порівняно з початком періоду зросли на 44,42%, тоді як виручка у річному вимірі збільшилась на 8,39%; темп зростання запасів вищий за темп зростання виручки.

II. Розділ прибутковості

У звітному періоді валова маржа компанії становила 11,05%, що на 2,3% менше в річному порівнянні; чиста маржа — 2,44%, що на 6,78% менше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 5,93%, що на 14,18% менше.

У поєднанні з тим, як формується дохід на стороні діяльності компанії, потрібно особливо звернути увагу на:

• Валова маржа від продажів постійно знижується. За останні три періоди у річних звітах валова маржа від продажів становила відповідно 12,76%, 11,32% і 11,05%, і тенденція змін продовжує знижуватись.

У поєднанні з тим, як формується дохід на стороні активів компанії, потрібно особливо звернути увагу на:

• Рентабельність власного капіталу знижується. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 5,93%, що на 14,18% менше в річному порівнянні.

• Упродовж останніх трьох років середня рентабельність власного капіталу нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 5,93%, а за останні три звітні роки зважена середня рентабельність власного капіталу в середньому була нижча за 7%.

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу компанії становила 4,24%, а середнє значення за три звітні періоди — нижче за 7%.

III. Розділ фінансового тиску та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості (активи/зобов’язання) становив 54,32%, що на 16,63% менше в річному порівнянні; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,35, коефіцієнт швидкої ліквідності — 1,14; загальний борг — 2,356 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 2,33 млрд юанів, а частка короткострокового боргу в загальному борзі — 98,92%.

З точки зору короткострокового дефіциту коштів потрібно особливо звернути увагу на:

• Співвідношення коротко- та довгострокових боргів різко зросло. У звітному періоді співвідношення короткострокового боргу/довгострокового боргу різко зросло до 15,6.

• Коефіцієнт грошової платоспроможності постійно знижується. За останні три періоди у річних звітах коефіцієнт грошової платоспроможності становив 0,82, 0,63 і 0,49 відповідно, і продовжує знижуватись.

З точки зору контролю руху коштів потрібно особливо звернути увагу на:

• Співвідношення процентного доходу/грошових коштів менше за 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 1,12 млрд юанів, короткостроковий борг — 530 млн юанів; середнє співвідношення процентного доходу/грошових коштів компанії — 0,876%, що нижче за 1,5%.

• Значні коливання авансових платежів. У звітному періоді авансові платежі становили 7,926 млн юанів, а відхилення порівняно з початком періоду — 117,6%.

• Темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді авансові платежі порівняно з початком періоду зросли на 117,6%, тоді як собівартість реалізації у річному вимірі зросла на 8,71%; темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості.

• Значні коливання кредиторської заборгованості за векселями. У звітному періоді кредиторська заборгованість за векселями становила 1,8 млрд юанів, а відхилення порівняно з початком періоду — 55,31%.

• Значні коливання інших розрахунків до сплати. У звітному періоді інші розрахунки до сплати становили 450 млн юанів, а відхилення порівняно з початком періоду — 61,19%.

З точки зору узгодженості в управлінні коштами потрібно особливо звернути увагу на:

• Кошти узгоджуються, але є проблеми з виплатами. У звітному періоді оборотний капітал становив 1,2 млрд юанів, потреба компанії в оборотних коштах — 1,63 млрд юанів; оборотні кошти, що надходять унаслідок інвестиційно-фінансової діяльності, не можуть повністю покрити потребу підприємства в коштах для здійснення операційної діяльності; можливість здійснювати грошові платежі — мінус 430 млн юанів.

IV. Розділ операційної ефективності

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 3,21, що на 16,15% менше в річному порівнянні; оборотність запасів — 6,67, що на 15,56% менше; оборотність загальних активів — 0,81, що на 15,96% менше.

Для довгострокових активів потрібно особливо звернути увагу на:

• Щорічне зниження вартості виручки в розрахунку на одиницю основних фондів. За останні три періоди у річних звітах співвідношення виручки/первісної вартості основних фондів становило відповідно 13,55, 11,42 і 10,97, і продовжує знижуватись.

• Значні коливання незавершеного будівництва. У звітному періоді незавершене будівництво становило 1,4 млрд юанів, що на 421,43% більше порівняно з початком періоду.

• Питома вага інших необоротних активів є високою. У звітному періоді співвідношення інших необоротних активів до загальної суми активів становило 15,53%.

• Значні коливання інших необоротних активів. У звітному періоді інші необоротні активи становили 1,01 млрд юанів, що на 128,04% більше порівняно з початком періоду.

• Значні коливання нематеріальних активів. У звітному періоді нематеріальні активи становили 0,8 млрд юанів, що на 38,59% більше порівняно з початком періоду.

Натисніть “Sоколовка” для Hualing Cables, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуалізований попередній перегляд фінансової звітності.

Опис “соколовки” фінансової звітності для публічних компаній Sina Finance: “Соколовка” фінансової звітності для публічних компаній — це професійна система інтелектуального аналізу фінансової звітності публічних компаній. “Соколовка” відстежує й тлумачить найновіші звітні дані публічних компаній у різних розрізах, зокрема з погляду зростання показників компанії, якості доходів, фінансового тиску й безпеки, а також операційної ефективності, спираючись на зведення експертів з фінансів, аудиту та інших офіційних джерел. При цьому потенційні фінансові ризики підсвічуються у вигляді тексту та зображень. Для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо система надає професійні, ефективні й зручні технічні рішення для ідентифікації фінансових ризиків та формування попереджень щодо публічних компаній.

Вхід у “Соколовку”/“Eye” попереджень: Sina Finance APP-Ринки-Дані- Eye попереджень або Sina Finance APP-Страница котирувань конкретної акції-Пінанси- Eye попереджень

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично опублікована на основі бази даних третьої сторони та не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки і не становить персональної інвестиційної рекомендації. У разі розбіжностей звертайтеся до фактичних оголошень. Якщо у вас є запитання, зверніться до biz@staff.sina.com.cn.

Масивні новини та точні інтерпретації — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Маленька хвиля, швидкі новини