Baru saja menyaksikan seluruh pasar dihancurkan hari ini. Bitcoin turun ke 67K, Ethereum ke 2.06K, dan hampir semua merah di seluruh papan. BNB turun 4.92%, Solana turun 5.91%, XRP turun 3.25%. Biasanya ketika Anda melihat crash seragam seperti ini, Anda akan mengira itu sesuatu yang spesifik crypto, tetapi itu bukan yang terjadi di sini.

Pemicu sebenarnya datang dari luar crypto—emas dan perak baru saja mengalami penjualan besar-besaran yang memicu kejutan likuiditas besar secara global. Kita berbicara tentang emas yang jatuh dari 5500 ke 5100, perak dari 118-120 turun ke 104. Itu menghapus triliunan nilai pasar dari aset safe-haven, dan kemudian penjualan itu meluas ke saham dan crypto. Ini sebenarnya bukan tentang aset digital sama sekali, ini tentang modal yang mengalir keluar dari mana-mana sekaligus.

Liquidasi crypto membuatnya lebih buruk lagi. Lebih dari 1,7 miliar posisi dilikuidasi dalam 24 jam terakhir di 274K trader. Liquidasi Bitcoin saja mencapai 786,5 juta, Ethereum 422,7 juta. Itulah yang menjelaskan mengapa crash terjadi begitu cepat dan mengapa kita melihat tingkat keparahan seperti ini. Ketika Anda memiliki leverage sebanyak itu dalam sistem dan likuiditas mengering, itu akan berantai.

Jadi jika Anda bertanya-tanya mengapa pasar crypto turun hari ini, itu benar-benar karena risiko yang lebih luas di semua bidang. Pertanyaannya sekarang adalah apakah ini akan stabil dalam beberapa hari ke depan atau jika kita akan terus melihat tekanan. Beberapa reformasi struktural mungkin membantu mengembalikan kepercayaan, tetapi volatilitas jangka pendek bisa tetap ada untuk sementara.