Останнім часом я помітив досить насторожуючу тенденцію. Хоча в березні Bitcoin відновився до близько 85 000 доларів, відомий аналітик блокчейну Willy Woo зробив досить серйозну попереджувальну заяву — це може бути зовсім не початок бичачого ринку, а небезпечна пастка.

Я звернув увагу, що його логіка досить переконлива. Головною силою, яка рухає цю хвилю відновлення, є не справжні спотові покупці, а трейдери ф’ючерсних контрактів. Такий рух, підтримуваний деривативною ліквідністю, дуже схильний до різких коливань і ланцюгових ліквідацій, оскільки структура ринку сама по собі дуже вразлива.

Willy Woo прямо сказав, що, судячи з його графіків ліквідності, медвежий тренд, ймовірно, завершився лише третиною, а дно ще не сформувалося. Це дійсно важке висновок.

Проте мікродані дійсно дають деякі позитивні сигнали. Середньоденний обсяг торгів на основних біржах вже перейшов у позитивну зону — це означає, що попит дійсно почав відновлюватися. Але аналітики також підкреслюють, що для підтвердження цієї тенденції потрібно більше даних і не можна поспішати з висновками.

Ще складніше — макроекономічні чинники. Федеральна резервна система незабаром проведе засідання FOMC, і прогнози щодо майбутнього зниження ставок будуть ключовими змінними. До того ж, геополітична невизначеність додає напруженості, і зараз інвесторам потрібно бути дуже обережними.

Поглядаючи назад, можна побачити, що ціна BTC вже опустилася до близько 67 000 доларів, що значно нижче за той відскок до 85 000. Це, можливо, підтверджує побоювання щодо вразливості ринкової структури — без справжнього підтвердження дна, межа між медвежим і бичачим ринком залишається дуже розмитою. У короткостроковій перспективі слід бути обережним із будь-якими відскоками і чекати більш ясних сигналів дна.