Інституція: стежте за зростанням сектору чіпів для зберігання даних, що приносить інвестиційні можливості

Айцзяньська цінна паперова компанія вважає, що вона й надалі впевнено дивиться на розвиток технологічного сектору на хвилі індустрії штучного інтелекту, та звертає увагу на інвестиційні можливості, що виникають завдяки тривалому сприятливому діловому клімату в сегменті чипів пам’яті. Компанія позитивно оцінює те, що вітчизняна індустріальна ланцюжок виробництва чипів пам’яті отримає чергову історичну можливість розвитку. Зокрема, індустріальні етапи включають: модулі чипів пам’яті, тестування та пакування чипів пам’яті, виготовлення чипів пам’яті, а також відповідне висхідне обладнання та матеріали.

Сіньцзяньська сек’юритіз-компанія (CITIC Securities) вважає, що AI еволюціонує від «простих діалогів» до «інтелектуальних агентів (Agent)», що спричиняє різке зростання довжини контексту. За даними Epoch AI, найдовше контекстне вікно зростає приблизно на 30x щороку; залежність між обсягом відеопам’яті для KV Cache та довжиною контексту має лінійний характер і суттєво перевищує темпи приросту продуктивності апаратного забезпечення. Наразі виробники великих моделей і виробники апаратного забезпечення головним чином вирішують вузьке місце з обчислювальною та пам’ятною потужністю за допомогою квантизації, багаторівневого зберігання та оптимізації архітектури моделей, але це все ще не змінює вибухового попиту на відеопам’ять. Оптимізація відеопам’яті має потенціал знижувати собівартість генерації для одного токена, а відтак стимулювати користувачів вмикати вищу паралельність і довший контекст. Загальний попит на обчислювальну та пам’ятну потужність не зменшиться, а навпаки зростатиме; модернізація потужності перетворюється на ключову потребу для інференсу поточних Agent. Компанія твердо впевнена в тенденції до зростання сегмента пам’яті.

Сек’юритіз-компанія Guolian Minsheng вважає, що: 1) прорив у технології стиснення пам’яті впродовж тривалого часу безпосередньо стимулюватиме розширення попиту на ринку зберігання. Підвищення ефективності пам’яті, спричинене TurboQuant від Google, у довгій перспективі, імовірно, буде тягнути зростання попиту на зберігання через ланцюжок множинних передавальних логік, а не через звуження ринкового простору. Технологія стиснення пам’яті може спонукати розробників використовувати стиснений обсяг пам’яті для розширення контекстних вікон більшого масштабу, підтримуючи сценарії на кшталт аналізу повних кодових баз у мільйон токенів, розуміння наддовгих відео тощо; новий попит, імовірно, також формуватиме споживання того обсягу пам’яті, який було звільнено. 2) Флеш-пам’ять NAND перебуває в висхідному каналі зростання цін, а довгостроковий попит має міцну підтримку. У поточному циклі підвищення цін у галузі зберігання темп і величина зростання цін для NAND флеш відрізняються суттєво від DRAM; наразі він все ще перебуває в ціновому каналі з достатнім потенціалом для подальшого зростання. 3) Вітчизняні виробники модулів здебільшого орієнтуються на продукти типу NAND; у довгій перспективі попит відносно стабільний, а тенденція до подорожчання, імовірно, продовжиться.