モルガン・スタンレー、NYSE上場発表を受けてビットコインETFの開始に一歩近づく

モルガン・スタンレーの長年待たれたスポットビットコインの上場投資信託（ETF）であるモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）は、ニューヨーク証券取引所が当該商品の公式上場通知を確認したことで、取引に向けた大きな手続き上のステップを踏みました。

ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、上場は通常「差し迫った」立ち上げを示すと述べています。

規制当局の承認が得られれば、MSBTは、資産運用会社ではなく米国の大手銀行によって直接発行される初のスポットビットコインETFとなります。既存の米国のスポットビットコインETFは、ブラックロックやフィデリティといった企業によって立ち上げられています。

モルガン・スタンレーのウェルスマネジメント部門は、業界でも最大級のファイナンシャル・アドバイザー・ネットワークを統括しており、約16,000人のアドバイザーと、数兆ドル規模の運用中の顧客資産を抱えています。

この販売網の広さは、MSBTを伝統的なポートフォリオにおけるビットコインへのエクスポージャーとして重要なチャネルにし得ます。

ETFの手数料体系はまだ開示されていません。ブラックロックの旗艦的な米国スポットビットコインETFであるiShares Bitcoin Trust（IBIT）は現在、管理手数料として約0.25%を請求しており、他の発行体は年0.20%から0.30%の範囲です。

モルガン・スタンレーのビットコイン関連の動き

先週、モルガン・スタンレーは、米国証券取引委員会（SEC）に提出した更新書類によると、同社の提案するスポットビットコインETFがNYSE ArcaでティッカーMSBTのもとで取引されることを確認しました。

当該書類は、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（Morgan Stanley Bitcoin Trust）について、直接保有を通じてビットコインのスポット価格を追跡するよう設計されたパッシブ投資ビークルだと説明しています。受託保管されているビットコインの価値を反映し、投資家は暗号資産を直接保有せずに、ブローカレッジ口座を通じてエクスポージャーを得られるようになります。

火曜日に開催されたDigital Asset Summitで、モルガン・スタンレーのデジタル・アセット・ストラテジー責任者（Head of Digital Asset Strategy）のエイミー・オールドエンバーグ氏は、ウォール街がデジタル資産へ踏み出すのは、金融インフラを近代化する長期的な取り組みを反映していると述べました。

「私たちは何年も前から、金融インフラの全面的な近代化という旅を続けています」と彼女は語り、銀行が『取り残されることを恐れて』動いているという考えを退けました。

同トラストは、50,000株でファンドに種銭を入れる計画で、初期の手取りはおよそ100万ドルになる見込みです。

Coinbase Custody Trust Companyが主要なビットコインのカストディアン（保管受託者）を担い、資産の大部分をコールドストレージで保有し、株式の設定および償還に関連する振替を円滑にします。

BNY Mellonが管理、トランスファー・エージェント業務、ならびに現金のカストディを担当し、会計、株主記録、ならびにトラストの現金業務を運営します。

この仕組みは、スポットビットコインETF市場で広く使われているモデルを踏襲しており、株式の設定または償還の際（権限を持つ参加者が現金をビットコインと交換する、あるいは underlying asset（基礎資産）に対して株式を償還する場合）に、保有の一部が取引用ウォレットへ移されます。

書類では、カストディ保険が用意されているものの、複数の顧客間で共有されており、すべての損失をカバーするわけではないと記されています。これはスポットビットコインETFにおける標準的な開示です。