Око орла попереджає: Валовий прибуток від продажу TCL Technology є досить коливним

Інститут досліджень для публічних компаній Sina Finance | Сигналізація фінансових звітів «Eagle Eye»

28 березня TCL Technology опублікувала річний звіт за 2025 рік; аудиторський висновок — стандартний висновок без застережень.

Звіт показує, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 1840.63 млрд юанів, зростання на 11.67%; чистий прибуток, що належить акціонерам (після коригувань), — 45.17 млрд юанів, зростання на 188.78%; чистий прибуток (без урахування разових/неосновних показників) (що належить акціонерам) — 28.97 млрд юанів, зростання на 870.95%; базовий прибуток на акцію 0.2333 юаня/акцію.

Відтоді як компанія вийшла на біржу 2004 року в січні, вона здійснила виплати грошовими дивідендами 15 разів, сумарний обсяг реалізованих грошових дивідендів становить 146.83 млрд юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам 0.9 юаня грошового дивіденду на кожні 10 акцій (з урахуванням податку).

Сигнальна система «Eagle Eye» для фінансових звітів публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту TCL Technology за 2025 рік за чотирма ключовими вимірами: якість результатів діяльності, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційна ефективність.

I. Рівень якості результатів діяльності

У звітному періоді виручка компанії становила 1840.63 млрд юанів, зростання на 11.67%; чистий прибуток — 2.14 млрд юанів, зростання на 105.15%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 440.22 млрд юанів, зростання на 49.09%.

З точки зору загальної картини результатів діяльності, потрібно приділити особливу увагу:

• Чистий прибуток є доволі волатильним. За останні три періоди річних звітів чистий прибуток становив відповідно 47.8 млрд юанів, -41.6 млрд юанів, 2.1 млрд юанів; відносна зміна рік-до-року — 167.37%, -186.93%, 105.15% відповідно; чистий прибуток є доволі волатильним.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | 47.81 млрд | -41.56 млрд | 2.14 млрд | | Темп зростання чистого прибутку | 167.37% | -186.93% | 105.15% |

З огляду на якість операційних активів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання дебіторської за векселями/платіжними документами (bill receivables) є вищим за темп зростання виручки. У звітному періоді дебіторська за векселями/платіжними документами зросла відносно початку періоду на 152.95%, при цьому виручка (у річному вимірі) зросла на 11.67%; темп зростання дебіторської за векселями/платіжними документами є вищим за темп зростання виручки.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темп зростання виручки | 4.69% | -5.47% | 11.67% | | Темп зростання дебіторської за векселями/платіжними документами відносно початку періоду | 19.99% | -69.15% | 152.95% |

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова рентабельність становила 13.15%, зростання на 13.48% в річному вимірі; чиста рентабельність — 0.12%, зростання на 104.61%; рентабельність власного капіталу (зважена) — 7.98%, зростання на 170.51%.

З огляду на дохідність з боку операційної діяльності, потрібно приділити особливу увагу:

• Валова маржа від продажів є доволі волатильною. За останні три періоди річних звітів валова маржа від продажів становила відповідно 14.68%, 11.59%, 13.15%; у річному вимірі зміни — 67.17%, -21.07%, 13.48% відповідно; валова маржа від продажів демонструє ненормальну волатильність.

З огляду на дохідність з боку активів, потрібно приділити особливу увагу:

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу становила 4.14%, а середнє значення за три звітні періоди було нижчим за 7%.

З огляду на нетипові/разові статті прибутків, потрібно приділити особливу увагу:

• Частка нетипових/разових доходів є високою. У звітному періоді відношення нетипових/разових доходів до чистого прибутку становило 1695.3%. (Примітка: нетипові/разові доходи = інвестиційний чистий прибуток + чистий прибуток від змін справедливої вартості + доходи від позареалізаційних операцій + збитки від вибуття необоротних активів).

З огляду на наявність ризику знецінення, потрібно приділити особливу увагу:

• Гудвіл/відношення до власного капіталу зростає безперервно. За останні три річні звіти відношення гудвілу до чистого активу становило відповідно 7.2%, 8.4%, 8.6%, простежується тенденція до постійного зростання.

З точки зору концентрації контрагентів та участі міноритарних акціонерів тощо, потрібно приділити особливу увагу:

• Результат міноритарних акціонерів є від’ємним, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — додатнім. У звітному періоді результат міноритарних акціонерів становив -43 млрд юанів, чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 45.2 млрд юанів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Результат міноритарних акціонерів (юанів) | 25.66 млрд | -57.2 млрд | -43.03 млрд | | Чистий прибуток, що належить акціонерам (юанів) | 22.15 млрд | 15.64 млрд | 45.17 млрд |

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості за активами становив 64.23%, зменшення на 1.06% у річному вимірі; коефіцієнт поточної ліквідності — 0.97, швидкий коефіцієнт — 0.8; загальна заборгованість — 1692.85 млрд юанів, з яких короткострокова заборгованість — 451.64 млрд юанів, частка короткострокової заборгованості у загальній заборгованості — 26.68%.

З огляду на тиск на довгострокові кошти, потрібно приділити особливу увагу:

• Короткострокова заборгованість загальними грошовими активами (broad money funds) може бути покрита, але довгострокова заборгованість — не може. У звітному періоді відношення широких грошових коштів до загальної заборгованості становило 0.32, широкі грошові кошти нижчі за загальну заборгованість.

З огляду на контроль за рухом коштів, потрібно приділити особливу увагу:

• Відношення загальної заборгованості до суми зобов’язань перевищує 20%, а відношення процентних витрат до чистого прибутку перевищує 30%. У звітному періоді відношення загальної заборгованості до суми зобов’язань становило 69.91%, відношення процентних витрат до чистого прибутку — 2315.77%, процентні витрати суттєво впливають на операційні результати компанії.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості (accounts receivable turnover) становила 8.29, зростання на 11.3%; оборотність запасів — 8.89, зростання на 10.04%; оборотність сукупних активів — 0.49, зростання на 13.17%.

З огляду на операційні активи, потрібно приділити особливу увагу:

• Частка дебіторської заборгованості/сукупних активів зростає безперервно. За останні три річні звіти відношення дебіторської заборгованості до сукупних активів становило відповідно 5.75%, 5.88%, 5.94%, демонструючи постійне зростання.

Натисніть на TCL Technology «Eagle Eye» для попереджень, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуалізований прев’ю фінансових звітів.

Опис «Eagle Eye» для фінансових звітів публічних компаній Sina Finance: «Eagle Eye» для фінансових звітів публічних компаній — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінансових звітів публічних компаній. Сигналізація «Eagle Eye» збирає велику кількість авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та публічні компанії, і відстежує та пояснює найновіші фінансові звіти публічних компаній за кількома вимірами, зокрема зростання показників діяльності компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпеку, а також операційну ефективність, і у вигляді тексту та графіки підказує можливі точки фінансових ризиків. Розроблено технічні рішення для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо для виявлення та попередження фінансових ризиків публічних компаній професійно, ефективно та зручно.

Вхід до «Eagle Eye» : Sina Finance APP-Ринки-Центр даних-Eagle Eye або Sina Finance APP-сторінка котирувань конкретної акції-Фінанси-Eagle Eye

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі сторонньої бази даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, наводиться лише для довідки і не становить індивідуальної інвестиційної рекомендації. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичне оголошення. Якщо є питання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Великий обсяг новин і точний аналіз — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан, швидкі новини