Чистий прибуток зросла на 22%, але все ще не відповідає очікуванням. Чи компенсує сонячна енергетична компанія Suntech Energy зберігання енергії?

Сонячна потужність (SZ300274) 31 березня після закриття ринку оприлюднила річний звіт за 2025 рік. Компанія у 2025 році отримала виручку приблизно 891,84 млрд юанів, що на 14,55% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам публічної компанії, приблизно 134,61 млрд юанів, що на 21,97% більше; чистий прибуток без урахування нерегулярних прибутків і збитків (扣非) приблизно 128,29 млрд юанів, що на 19,98% більше; базовий прибуток на акцію 6,55 юаня, що на 23,12% більше. Компанія планує, виходячи з статутного капіталу після виключення викуплених акцій із рахунку для викупу цінних паперів, виплатити всім акціонерам грошові дивіденди 6,9 юаня на кожні 10 акцій (з податком).

У вертикальному порівнянні це Сонячна потужність (300274) уперше в одному фінансовому році перевищила пороги 800 млрд юанів для виручки та 130 млрд юанів для чистого прибутку, що належить акціонерам. Якщо дивитися за кварталами, у четвертому кварталі 2025 року Сонячна потужність отримала виручку 227,82 млрд юанів, що на 18,37% менше в річному обчисленні, і на 0,38% менше в порівнянні з попереднім кварталом; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 15,8 млрд юанів, що на 54,02% менше в річному обчисленні, і на 61,9% менше в порівнянні з попереднім кварталом.

Варто зазначити, 1 квітня ціна акцій Сонячної потужності закрилася на рівні 134,45 юаня за акцію, зниження склало 10,82%.

Виручка від бізнесу з накопичення енергії зросла майже на 50%

Згідно з даними збірки Ванде (万得) фінансового терміналу, узгоджені прогнозні значення 22 інституцій щодо виручки та чистого прибутку, що належить акціонерам, за 2025 рік для Сонячної потужності становили відповідно приблизно 971,71 млрд юанів і 153,33 млрд юанів. Тому, виходячи з опублікованих результатів Сонячної потужності, обидва показники не досягли узгоджених очікувань аналітиків: опубліковані значення виручки та чистого прибутку, що належить акціонерам, були на 8,22% і 12,21% нижчими за узгоджені прогнозні значення інституцій відповідно, а також виручка та чистий прибуток, що належить акціонерам, були нижчими за прогнозні значення всіх 22 інституцій.

Річний звіт показує, що у 2025 році Сонячна потужність мала валову маржу 31,83%, що на 1,89 процентного пункту більше в річному обчисленні. Основними причинами стали вплив премії за брендом, інновації продуктів, ефект масштабу тощо. Водночас чистий грошовий потік від операційної діяльності досяг 169,18 млрд юанів, що на 40,18% більше; цей приріст перевищив темпи зростання чистого прибутку, що належить акціонерам.

У 2025 році за зростання виручки на 14,55% у Сонячної потужності витрати на продаж зросли на 28,49% у річному обчисленні до 48,32 млрд юанів; управлінські витрати зросли на 42,79% у річному обчисленні до 17,15 млрд юанів.

Кореспондент «Щоденних економічних новин» (далі — репортер «毎经记者») відзначив, що бізнес Сонячної потужності з систем накопичення енергії у 2025 році показав видатні результати. Цей напрям забезпечив виручку приблизно 372,87 млрд юанів, що на 49,39% більше, а частка в загальній виручці зросла з 32,06% у 2024 році до 41,81%. Протягом року глобальні обсяги відвантаження систем накопичення енергії склали 43GWh (гігават-години).

У звітному періоді Сонячна потужність активізувала роботу по всій лінійці «великі накопичувачі» та «промислові накопичувачі». Компанія представила PowerTitan 3.0 — найпотужнішу у світі платформу для AC інтелектуального зберігання енергії (енергетична щільність понад 500kWh/m3), а також у ринку накопичення для промислових підприємств і комерційних об’єктів забезпечила повне покриття рівнів напруги від 400V (вольт) до 35kV (кіловольт). Крім того, її інноваційна «технологія енергомережі з клітинами стовбурових тканин» (干细胞电网技术) застосовується у багатьох проектах типу накопичення, здатного формувати мережу (构网型储能).

Паралельно компанія запустила MegaFlex — інтегроване рішення «завод — це продукт» для зеленої водню (one-stop), і на міжнародній арені виграла проєкти в Омані, Італії, Бразилії та інших країнах, що починає чіткіше проявляти її конкурентоздатність на глобальному рівні.

Виручка від сонячної генерації знизилася на 7%

Хоча напрям систем накопичення енергії показав яскраві результати, Сонячна потужність стикається з тиском на одночасне зниження відвантажень і виручки в сегменті фотоелектричних інверторів. Як традиційний ключовий бізнес, у 2025 році фотогальванічна галузь отримала операційний дохід 445,5 млрд юанів, що на 7% менше в річному обчисленні; глобальні обсяги відвантаження сонячних інверторів склали 143GW (гігавати), що на 2,72% менше порівняно з попереднім роком — 147GW.

Репортер «每经记者» звернув увагу, що бізнес з інвестиційного розвитку у відновлюваній енергетиці Сонячної потужності забезпечив виручку 165,59 млрд юанів, що на 21,16% менше. Валова маржа цього напряму в річному обчисленні знизилася на 4,9 процентного пункту до 14,5%.

На тлі «цінової війни» та конкуренції стратегія Сонячної потужності — «інновації з низькою собівартістю» та «технологічний рів» (технічний захисний бар’єр). У річному звіті зазначено, що витрати на дослідження та розробки компанії у 2025 році зросли на 31,97% у річному обчисленні до 41,75 млрд юанів. Також компанія просуває розбудову бізнесу з електроживлення AIDC (центри інтелектуальних обчислень) і вперше у світі запускає демонстраційну роботу 10kV/2MW (мегават) маршрутизатора для передачі енергії середньої напруги.

Сонячна потужність також у переліку ризиків чітко вказує, що міжнародні торговельні бар’єри й ризики геополітики посилюються далі, а глобальні ланцюги постачання залишаються фактично роз’єднаними; водночас внутрішні експортні податкові відшкодування поступово скорочуються. Для Сонячної потужності, частка доходів від закордонних регіонів якої становить 60,54% (близько 539,92 млрд юанів), це є важливим зовнішнім викликом, який не можна ігнорувати в майбутньому.

У річному звіті також зазначено, що з метою поглиблення глобальної стратегії, підвищення міжнародного іміджу бренду та диверсифікації каналів фінансування Сонячна потужність у звітному періоді розпочала пов’язані роботи щодо випуску акцій H-класу та їх лістингу на Гонконгській фондовій біржі. Залучені кошти будуть використані для глобальної локалізованої розбудови, витрат на дослідження та розробки, цифрової трансформації тощо.

(Редактор: Чжан Ян HN080)

     【Дисклеймер】Ця стаття відображає лише власні погляди автора та не має відношення до HeXun. Вебсайт HеXun зберігає нейтральність щодо викладених у тексті тверджень і оцінок; він не надає жодних явних чи непрямих гарантій щодо точності, надійності або повноти будь-якого змісту, що міститься в матеріалі. Будь ласка, читачам слід розглядати викладене лише як довідкову інформацію та самостійно нести всі ризики й відповідальність. Електронна пошта: news_center@staff.hexun.com

Повідомити про порушення