HeXun Investment Advisor Li Ying: Volume besar tidak membeli saham, volume besar pasti ada keanehan

Pada tanggal 1 April 2026, hari Rabu menjelang pembukaan, mari kita tinjau terlebih dahulu kabar baik dan kabar buruk dari semalam hingga pagi hari ini.

Pasar luar negeri memunculkan umpan balik positif pada saham AS; Indeks Nasdaq dan sebagian indeks di kawasan Asia-Pasifik semuanya mencatat kenaikan yang cukup bagus. Hari ini saat pembukaan, pasar saham Korea naik 5 poin, sehingga memunculkan ekspektasi A-Saham (A股) akan dibuka lebih tinggi (gap up), dan secara efektif meredam dampak tekanan pembukaan rendah yang muncul akibat penyesuaian kemarin. Namun semua orang perlu memperhatikan: saat ini pasar masih berada di bawah 3900 poin, jadi jangan sekali-kali terlalu mengejar kenaikan.

Kami mengikuti aturan inti trading “volume terbesar tidak membeli saham, volume terbesar pasti ada keanehan,” yaitu volume besar tidak menambah posisi. Secara mingguan, setiap hari Senin biasanya adalah hari dengan volume terbesar; secara harian, dalam 30 menit pertama setelah pembukaan, volumenya hampir mencapai 25% hingga 30% dari total volume transaksi seharian. Ini juga bukan waktu yang tepat bagi kita untuk mulai membeli; justru, gunakan volume transaksi seperti itu untuk melihat apakah terdapat peluang bid-ask (selisih harga) yang lebih baik untuk take profit (high sell) dari produk yang sedang kita pegang—ini pengalaman tempur yang sangat praktis.

Di sisi pasar luar negeri, ada dua poin kecil terkait manajemen risiko yang perlu diperhatikan. Pertama, masalah pengembalian pajak ekspor untuk fotovoltaik; dalam jangka pendek, untuk sektor peralatan fotovoltaik perlu hati-hati, jangan berjudi pada titik terendah. Secara teknis, rantai industri fotovoltaik sendiri mengalami kelebihan kapasitas; faktor geopolitik sebelumnya menyebabkan harga listrik naik, tetapi sektor fotovoltaik masih perlu menahan dulu, pasang stop loss dengan rapi. Kedua, kecenderungan hawkish atau dovish dari The Fed; gangguan kejadian seperti ini dalam jangka pendek tidak perlu terlalu dikhawatirkan.

Untuk sektor logam mulia yang kami perhatikan, selama tidak mengejar kenaikan, stop loss bisa dipatok di sekitar titik terendah pada Selasa, 24 Maret. Tidak ada masalah. Kemarin, sektor tersebut sedikit menekan di atas garis rata-rata 60 hari; sudah tiga hari berturut-turut berada di atas garis rata-rata 5 hari, dan masih ada sedikit jarak dari garis rata-rata 20 hari. Sepanjang tahun 2026 saya akan tetap mengawasi logam mulia; logika dasarnya sangat solid. Penyesuaian yang terjadi setelah kenaikan sebelumnya cukup besar adalah hal yang normal dan sehat. Selama tidak mengejar kenaikan, pegang dukungan inti untuk melakukan selisih transaksi (buy/sell) saja.

Di sisi pasar domestik, sekitar 18 Maret, ketika Indeks SSE (Shanghai) menunjukkan candle bullish dengan penurunan volume, saya mengingatkan semua orang untuk melakukan tindakan kebalikan—beli saat murah, jual saat tinggi, dan kecilkan ekspektasi. Ini bukan mengejar kenaikan dengan harga tinggi; mengejar saat harga tinggi dilakukan saat tren sedang terbentuk, sehingga seperti menaiki kereta terakhir. Garis dukungan kebijakan saat ini berada di sekitar 4000 poin; likuiditas pasar akan terus berlanjut, tetapi dalam pemahaman saya, masih ada selisih sekitar 10% antara garis dasar kebijakan dan garis dasar pasar. Untuk rentang 3600 hingga 3675, semua orang perlu menyiapkan struktur klasifikasi dalam pikiran terlebih dahulu; kalau tidak, saat waktunya tiba akan panik, posisi (position) tidak terkontrol, dan akhirnya akan jadi sangat merepotkan.

Untuk arah teknologi yang tercermin dari bursa AS, termasuk rantai industri AI, apakah hari ini akan menunjukkan performa? Menurut saya, adanya performa tertentu itu normal, tetapi kesulitan untuk terus naik masih tinggi. Untuk komputasi (power/compute), pendingin cair (liquid cooling), modul optik (optical modules), chip AI, semikonduktor, serta chip memori yang beberapa hari terakhir terdampak kabar penurunan harga, semuanya perlu memanfaatkan pantulan seperti ini untuk peluang mengurangi posisi.

Untuk aksi pada saham individu, kemarin saya berbagi sebuah model yang merupakan gabungan konsep chip semikonduktor dan robot drone. Saham ini pada 20 Maret mencetak kenaikan hingga batas atas 20 sentimeter, lalu selama 4 hari berturut-turut volumenya meningkat. Pada 26 Maret, saham tersebut mengeluarkan satu candlestick dengan sumbu atas (upper shadow), tetapi volume tidak melebihi dua kali volume pada tanggal 25. Ini adalah sinyal percobaan pasar (trial run). Struktur kepemilikan biayanya (kartu/timbunan) sangat tepat: terkonsentrasi dalam satu puncak, dan saham yang terjebak tidak banyak. Dalam praktik, siapkan titik acuan dukungan; saat melakukan penyerangan (up攻), lihat apakah tekanan dari percobaan sebelumnya dapat ditembus secara efektif. Sebelum menembus, bisa jual setengah pada posisi tekanan; setelah konfirmasi penembusan, barulah beli kembali. Jika terjadi penurunan, cari untuk melakukan akumulasi di posisi dukungan. Kunci keberhasilan “balapan tian ji” tidak terletak pada kemampuan kuda, melainkan pada perumusan strategi yang masuk akal.

Dalam alokasi sektor, arah teknologi memiliki likuiditas (elastisitas), volatilitas tinggi, dan cocok untuk investor yang memiliki kemampuan anti-risiko lebih kuat, tetapi tetap perlu memperhatikan ukuran posisi yang wajar. Arah yang lebih stabil utamanya adalah energi sebagai benang merah, termasuk penyimpanan energi (storage), transmisi tegangan tinggi (ultra high voltage), tenaga angin, peralatan jaringan listrik, dan tenaga listrik (power). Jika sektor listrik mengalami koreksi, dengan kondisi tidak mengejar kenaikan, cari dukungan inti lalu bisa memanfaatkan koreksi untuk akumulasi di harga rendah. Kemarin, baterai ditutup dengan candle bearish body (body negatif) yang nyata; hari ini bisa mencari peluang untuk akumulasi di posisi terendah. Energi logam (metal energi) juga demikian—siapkan strategi sejak awal, bukan menjelaskan setelah kejadian. Dua hari lalu saat menanjak lalu jatuh kembali, kita sudah melepas sebagian. Kemarin koreksinya 4 poin tidak disambung kembali. Hari ini ketika menyentuh garis rata-rata 5 hari, kita sambung kembali setengah dari yang tadi kita ambil untung (high sell). Ini adalah penerapan strategi.

Untuk saham defensif, logam mulia sudah pernah dibahas sebelumnya, jadi tidak akan diulang. Sektor perbankan kemarin sempat menanjak lalu berbalik turun; setelah usaha naiknya keluar, indeks justru ikut terseret ke bawah, tetapi secara keseluruhan struktur pergerakannya sangat sehat. Apakah akan dikonfigurasi bergantung pada preferensi risiko masing-masing.

Sebagai ringkasan: April kemungkinan besar adalah periode konsolidasi lemah (lemah berombak), beroperasi di sekitar platform 3900 poin, dan sesekali muncul candle merah besar atau hijau besar (big bearish/big bullish). Saat candle hijau besar, lakukan ambil untung dengan harga tinggi; saat candle merah besar, cari dukungan yang wajar lalu akumulasi di posisi rendah. Saya cenderung memperkirakan harga masih akan turun lagi ke rentang 3600 hingga 3675. Ini sebelumnya sudah dihitung lebih awal dari struktur pergerakan pada timeframe 15 menit; saat siaran ulang (live) mulai lagi, nanti saya pelajari ulang secara detail.

Ingat beberapa poin inti manajemen risiko: saat naik jangan mengejar; saat turun jangan panik. Hindari saham sampah; pada April ini periode laporan kuartalan (Q1) dan laporan tahunan (annual report) padat pengumumannya. Sebelum akhir bulan, semua akan terpublikasi; saham yang mengalami “ledakan kinerja” (earnings blow-up/buruk secara ekstrem) harus dihindari. Perusahaan yang memiliki masalah seperti surat klarifikasi (inquiry letter), pengurangan kepemilikan (debutan/减持), dan lain-lain sebaiknya juga dijauhkan; setelah masalahnya terbuka, itu bukan lagi masalah kecil. Kontrol posisi pada 40% hingga 60%; usahakan memanfaatkan candle hijau agar tetap di bawah 40%. Saat candle merah, rolling (menggelinding) juga tidak boleh melebihi 60%. Untuk stop loss: untuk saham yang sedang menjadi hotspot, bisa pasang di sekitar 8 poin; untuk saham yang terlalu menyimpang, pasang di sekitar 5 poin. Tetapkan dengan ketat titik penyangga rasio untung-rugi. Ketika sebuah saham naik sekitar 30 poin, pertimbangkan untuk take profit dengan stop profit setengah posisi (half position); tidak perlu terlalu serakah. Karena ini pasar yang sideways (konsolidasi), keserakahan tidak efektif; ketakutan juga jangan terlalu tegang.

(Penanggung jawab redaksi: Zhang Yan )

     【Penafian】Artikel ini hanya mewakili pandangan penulis sendiri, dan tidak ada hubungannya dengan Hexun. Situs Hexun bersikap netral terhadap pernyataan dan penilaian pandangan yang tercantum dalam artikel; tidak memberikan jaminan apa pun—secara tersurat maupun tersirat—mengenai akurasi, keandalan, atau kelengkapan konten yang termuat. Silakan pembaca hanya sebagai referensi, dan harap menanggung seluruh tanggung jawab sendiri. Email: news_center@staff.hexun.com

Laporkan