Звітний сезон зосереджений на фундаментальних показниках! ETF на базовий грошовий потік Huatai-PineBridge (563390) за березень залучив майже 1,3 мільярда юанів, посівши провідне місце серед аналогічних фондов

Оскільки з березня 2026 року зовнішня обстановка безперервно створює збурення, загальна динаміка на A-акціях працює під тиском. Багато ринкових коштів нещодавно почали зміщуватися в бік різновидів активів із відносно стабільними очікуваннями та перевагами «визначеності» щодо грошових потоків. З погляду стратегічної логіки, підбір акцій за грошовими потоками концентрується на якісних компаніях із реальною прибутковістю та достатнім операційним грошовим потоком: такі об’єкти мають достатню стійкість фундаментальних показників і видатні можливості протидіяти волатильності. У середовищі ринку коливань їхнє розміщення як ціннісних або таких, що безперервно проявляють результат, активніше приваблює увагу. Дані Wind і біржових майданчиків показують, що станом на 31 березня 2026 року, як один із перших популярних різновидів, які відстежують індекс грошових потоків Цінтза — на ринку,全指现金流ETF华泰柏瑞 (563390) за останній місяць накопичив у протитечії чистий притік коштів майже на 1,3 млрд юанів, що підтримало зростання останніх показників кількості паїв і масштабу продукту до 2,724 млрд паїв та 3,668 млрд юанів відповідно; продукт неодноразово оновлював історичні максимуми.

З наближенням квітня як усередині країни, так і назовні на ринку відбулися позитивні зрушення в обстановці. За кордоном: учора після того, як Іран і США передали сигнал про припинення вогню, глобальні настрої щодо ризику помітно відновилися, що підштовхнуло загальне відновлення ринку A-акцій на ранковій сесії. Усередині країни: у міру того як сезон фінансової звітності поступово стартує, логіка ціноутворення на ринку переходить від поведінкових чинників, керованих емоціями, до підтвердження за фундаментальними показниками. Якісні активи, що демонструють видатні можливості генерувати грошові потоки, легше отримують увагу коштів під впливом головної лінії результативності.

Паралельно на макрорівні політика також посилає позитивні сигнали. Засідання Першого кварталу 2026 року Пoлітичного комітету з монетарної політики Народного банку Китаю відбулося 26 березня. На засіданні було проаналізовано, що вплив змін зовнішнього середовища поглиблюється, а географічні конфлікти та торговельно-економічні тертя трапляються дедалі частіше. Там чітко заявили, що буде й надалі проводитися помірно м’яка монетарна політика, посилюватиметься регулювання з урахуванням контрциклічних і міжциклових коливань, щоб краще реалізувати у монетарній політиці інструменти як за обсягом, так і за структурою, забезпечивши надійне підґрунтя для стабільного функціонування ринку та відновлення оцінок вартості якісних активів.

Варто звернути увагу на те, що переваги активів із «сильним HALO» у складі індексу грошових потоків Цінтза продовжують посилюватися. 16 березня 2026 року індекс грошових потоків Цінтза завершив квартальне ребалансування структури. Дані компанії China Securities Index Company показують, що три провідні за часткою сектори індексу послідовно змінилися на автомобілі (11,8%), транспорт (11,2%), нафту та нафтопереробку (9,6%) тощо — це тверді активи з достатніми грошовими потоками та винятковими можливостями щодо виплат дивідендів, які більшою мірою відповідають теперішній головній лінії переоцінки вартості «активів HALO» на ринку. Після завершення цього ребалансування в індексу грошових потоків Цінтза очікується подальше посилення властивості «високих дивідендів». Дані Wind показують, що станом на 31 березня 2026 року дивідендна дохідність індексу зросла до 3,89%. Порівняно із поточною дохідністю 10-річних державних облігацій на рівні 1,81% наявна спред-перевага є суттєво ширшою; у середовищі дефіциту активів (asset shortage) привабливість може бути ще більш виразною.

Якщо повернутися до історичних результатів, індекс грошових потоків Цінтза також демонструє доволі видатну здатність до тривалого «історичного забігу». Дані Wind показують, що станом на 31 березня 2026 року сукупний індекс грошових потоків (full return) зріс щонайменше на 809% від кінця 2013 року. Середньорічне зростання за період становить 20,37%; це перевищує середньорічні показники за той самий період у індексів 300 cash flow full return на 15,48% та 500 cash flow full return на 15,24%. Завдяки здатності «пройти крізь цикли» цей індекс має потенціал стати одним із важливих варіантів базового розміщення (bottom holding) у складі портфеля.

全指现金流ETF华泰柏瑞 (563390) та його інвестиційний фонд-маршал (A-клас 024622/C-клас 024623) керуються компанією Huatai-Pinebridge Fund Management, яка є одним із перших вітчизняних керівників ETF. Протягом багатьох років компанія докладає зусиль, щоб надавати інвесторам індексні інструменти з прозорим спрямуванням вкладень, зручним доступом до торгів і низькими комісіями. Згідно з найновішими річними звітними даними фонду, у 2025 році Huatai-Pinebridge Fund Management накопичено отримала для інвесторів прибуток у розмірі 1111,4 млрд юанів — одна з лише 7 компаній з фондів на всьому ринку, які заробили понад 1000 млрд юанів у цей період. Їхній популярний продукт —沪深300ETF华泰柏瑞 (510300) — у 2025 році приніс фондовий прибуток 785,16 млрд юанів, ставши продуктом із прибутком понад 600 млрд юанів у той самий період на всьому ринку.

MACD сигнал «золотий хрест» сформувався — ці акції демонструють непоганий ріст!

Масивна кількість інформації та точна інтерпретація — усе в додатку Sina Finance

Відповідальний редактор: 石秀珍 SF183