中国建设银行の利ざや縮小幅が縮小、資産管理・プライベートバンキング顧客の増加率が10％超｜業績発表会レポート

本紙（chinatimes.net.cn）記者 張萌、ルー・モンシュエ　北京撮影レポート

3月27日午後、中国建設銀行（601939.SH/00939.HK）が北京および香港の両地域で同時に2025年度の業績発表会を開催した。同行は同日、業績を開示しており、2025年末時点で建設銀行の総資産が45万億元を超え、45.63万億元に達し、前年比12.47%増となった。通年の営業収益は7610.49億元で、前年比1.88%増。純利益は3397.9億元で、前年比1.04%増。

張毅 行長は発表会で、同行は各種業務を統括的に推進し、「質の効果的な向上」と「量の合理的な成長」を実現したと述べた。全体としての経営業績は堅調に前進し、主要な経営指標は業界内で引き続きトップ水準を維持している。

「通年の経営成績に基づき、2025年に当行は現金配当1016.84億元を既に配当した。このうち中間配当は486.05億元である。会社のガバナンス手続きを履行した後、期末の現金配当として530.79億元を配当し、広範な投資家に対し安定的な配当で継続的に還元する。」と張毅氏は述べた。

利ざや（息差）の下げ幅は限界的に縮小、預金利息支払率は過去最低を更新

銀行業界全体が純利ざやの縮小圧力に直面するなかで、建設銀行の2025年の利ざやの推移は市場の注目を集めている。年報によると、同行の通年の純利ざやは1.34%で、前年比17ベーシスポイント低下したが、限界的な変化の観点では、下げ幅は2024年よりも縮小した。

具体的には、2025年に建設銀行は利息収入1.15万億元を実現し、前年比で882.95億元減少、下げ幅は7.11%だった。内訳として、貸出および前払（立替）金の利息収入ならびに金融投資の利息収入の構成比は、それぞれ66.79%と26.52%である。一方で同行の利息支出は5804.88億元で、前年比で711.87億元減少し、下げ幅は10.92%に達した。

張毅氏によると、建設銀行の預金の利息支払率は1.32%まで低下し、前年比33ベーシスポイント下がった。「これは歴史的な最低水準であり、純利ざやの修復のための基盤を効果的に固めた。」

生柳栄氏（チーフ・ファイナンス・オフィサー）は、2025年の建設銀行の純利ざやにおける限界的な下げ幅が前年比で2ベーシスポイント縮小し、四半期ごとに改善していく傾向が見られたと述べた。この前向きな変化は主に3つの要因によるものだという。1つ目は、残存貸出の再評価（再プライシング）が徐々に完了し、貸出利回り低下の圧力がやや緩和されたこと。2つ目は、利息の支払率が比較的高い定期預金が満期を迎える集中が進み、一般預金の利息支払率が大幅に低下したのに加え、同業預金の利息支払率も急速に低下したこと。3つ目は、効果的かつ積極的な資産負債管理により資産構成を最適化し、貸出利回り低下によるマイナス影響を抑えたこと。

資産サイドでは、建設銀行は収益性の比較的高い金融投資の比率を引き上げた。2025年には、こうした資産の利息を生む資産に占める比率が1.66ポイント上昇し、かつ利息を生む資産全体は良好な成長速度を維持した。

負債サイドでは、同行は顧客を層別・区分して価格設定（プライシング）することで負債コストを効果的に管理し、高い利息を支払う預金の規模を圧縮すると同時に、コストがより低い金融同業預金を拡大した。生柳栄氏は、負債コストを効果的にコントロールできたことが、利ざやの下げ幅が限界的に縮小するうえで大きな役割を果たしたと強調した。

2026年の見通しについて、生柳栄氏は次のように述べた。マクロ面では、中央銀行が銀行の負債コストの合理的なコントロールを引き続き注視する。ミクロ面では、建設銀行は引き続き能動的な資産負債管理を強化し、資産負債構造を最適化する。「われわれは、純利ざやの低下幅がさらに限界的に縮小していくことに自信があり、また純利ざやを、比較可能な同業のなかで引き続き先行優位に維持できるという確信もある。」と同氏は語った。

ノンインタレスト収益は堅調に成長し、構造は継続的に最適化

年報によると、2025年に建設銀行は非利息収益1882.75億元を計上し、前年から311.87億元増加、増加率は19.85%で、営業収益に占める比重は24.74%だった。内訳では、手数料およびコモディティ（佣金）純収益は1103.07億元で、前年から53.79億元増え、5.13%増となった。

詳細に見ると、資産運用業務の収益がとりわけ際立っている。通年の業務収益は153.41億元で、前年から67.6億元増加し、前年比で大幅に78.78%の増加となった。主な要因は、理財商品やファンド管理費などの収益の増加によるものだ。代理業務の手数料収入は153.04億元で、前年から8.92億元増、6.19%増となった。主な内訳は、販売代理のファンドや債券引受などの収益の増加である。

張毅氏によると、2025年末時点で、建設銀行がサービス提供する個人顧客の総数はすでに7.85億人を超えた。ウェルスマネジメント（資産管理）およびプライベートバンクの顧客の伸び率はいずれも10%を上回り、管理する個人顧客の金融資産の規模は23万億元超で、伸び率は11.7%だった。

「この成長ペースを維持しつつ、われわれは2つの比較的良い特徴も形成している。」と生柳栄氏は述べた。1つ目は、軽い資本（少ない資本負担）という特徴であり、同業内での優位性を維持していること。2つ目は、収益構造が継続的に最適化しており、資産管理、ウェルスマネジメント、ならびにカストディ業務の貢献が増えていることで、中間業務収益の転換・発展に向けた新たな原動力になっていることだ。

生柳栄氏はさらに、中間業務収益の成長は主に3つの側面に整理できるとした。

1つ目は「基本基盤（基本盤）」の強固化。建設銀行は法人および個人顧客の資金取引ニーズに対して継続的に深く取り組み、従来からの優位業務の安定した成長を後押ししている。2025年には、カード決済、決済、清算など関連収益の合計が570億元を超え、中間業務収益の半分以上を占めた。

2つ目は「3台の牽引車（トロイカ）」の構築。ウェルスマネジメント、資産管理、カストディ業務が協働して発展し、力強い成長エンジンを形成する。2025年に、ウェルスマネジメント顧客は前年から803万口増え、前年差の上乗せは93万口となった。資産管理業務の規模は6.94万億元。カストディ業務の規模は27万億元を突破し、前年から3万億元超増加、増加率は14.38%だった。「われわれはここ数年の試行錯誤を通じて、ウェルスマネジメント、資産管理、カストディ業務の『3台の牽引車』を形成してきた。この『3台の牽引車』の有効な稼働は、昨年の中間収益への貢献が非常に大きかった。」と生柳栄氏は述べた。

3つ目は個性ある優位性の強化。「建設によって生まれ、建設によって強くなる」銀行として、建設銀行は工程コンサルティングなどの特色ある業務を基盤に、不動産市場の調整によってもたらされる課題に積極的に対応し、従来型の社会基盤および新型社会基盤に関する業務の拡大を加速させている。

生柳栄氏はまた、住民の投資・資産運用に対する意識が継続的に高まるなかで、ウェルスマネジメント、資産管理、ならびに両端をつなぐカストディ業務には依然として大きな発展余地があると述べた。

住宅消費金融はトップ水準を維持、AIがリスク管理と業務に深く貢献

2025年末時点で、建設銀行の貸出および前払（立替）金の総額は27.77万億元で、前年から1.93万億元増加し、増加率は7.47%となった。張毅氏は信用貸付の構成について説明するなかで、同行の貸出の伸びは「総量は安定、構造は良好」という特徴を示していると指摘した。そのなかで、住宅金融および消費金融の業務残高は引き続き同業内でのトップ水準を維持している。

具体的には、個人消費ローンの増加率は29.41%、民営経済向けローンの増加率は12.17%だった。個人向け住宅ローンおよびクレジットカードローンの残高はそれぞれ5.99万億元、1.01万億元。

リスク管理の面では、建設銀行の資産の質は堅調を維持している。2025年末時点で、同行の不良債権比率は1.31%で、前年末から0.03ポイント低下した。引当金カバー率は233.15%で、リスク補填能力は十分だ。

建設銀行副行長の李建江氏は、リスク管理の措置に対応するなかで、建設銀行は常に「底線思考」を堅持し、リスク管理を着実に行っていると強調した。小売（リテール）領域のリスクについて、同行は小口信用（リテール・クレジット）の集中型リスク管理を深く実施し、重要な局面でのリスクの相互制衡を強化した。その結果、個人向けローンの不良率の上昇傾向は、同比（前年比）で縮小しているという。「小売領域におけるリスク管理は、われわれの仕事の重点であり続ける。小売領域において信用資産の質を安定して維持できる見込みがある。」と李建江氏は強調した。

発表会で建設銀行はまた、人工知能分野における深い取り組みについても開示した。雷鳴 副行長は、2025年に同行が「人工知能+」の取り組みを全面的に推進し、人工知能の大規模モデル技術がグループ398のシナリオのアプリケーションに対して規模化して適用されたと説明した。資産管理、普恵金融、リスク管理、テクノロジー研究開発などの重要領域に深く浸透している。

「次のステップでは、われわれはデジタル化、ネットワーク化、インテリジェント化の発展という大きなトレンドをさらに捉え、政治的な立ち位置を高め、責任ある使命を強化し、「人工知能+」の取り組みを全面的に深めるとともに、「人＋デジタル従業員」の協働モデルを構築する。『3つの能力』を不断に高め、テクノロジーの力でわれわれの金融の高品質な発展と金融強国の建設を支える。」と雷鳴氏は述べた。

将来の見通しについて、張毅氏は、2026年は「第15次5カ年計画」の始動の年であり、建設銀行は内包型の高品質発展の道を断固として歩むと指摘した。「われわれには、長期にわたり安定的で、よりレジリエンス（粘り強さ）のある経営成果を実現できる自信と能力がある。」と同氏は語った。

編集責任者：フォン・インズー　編集長：張志偉

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