ビットコインは資産を築くための良い投資と言えるでしょうか？

長期にわたって、あらゆる種類のさまざまな景気や市場環境の中で、価値が積み上がっていくことで増えていく“本当の資産形成（ウェルスビルディング）の資産”は存在します。その基準で採点すると、ビットコイン（BTC 0.40%）は従来のテストのうちいくつかに失格です。配当がなく、利益もなく、そしてボラティリティがたっぷりあるからです。

それでも、資産形成のための手段として保有する根拠は、かつてないほど強くなっています。そして、これからの数年で、さらに主流の資産になっていく可能性が高いでしょう。では結局、そのコインは結局のところ良い資産形成の担い手なのでしょうか？

画像出所: Getty Images.

供給、需要、そして時間はすべてこの資産の味方

ビットコインの要点は、それが時間とともにさらに希少になっていく価値の保存手段であり、重大な形でその状態が変わる可能性は低いということです。

3月9日に、ネットワークは2000万枚目のコインをマイニングしました。つまり、これまでに存在することになる21百万BTCのうち、95%超がすでに流通しているということです。残りは、半減期のたびにますます遅いペースでじわじわと放出されていきます。次の半減期は2028年4月に起こる予定です。ほかの供給制約と組み合わさると、需要とともに、ビットコインは長期的な価格上昇につながる“機能するレシピ”をすでに備えています。

230万BTCから370万BTCのビットコインは、永久に失われたものと考えられています。ビットコインの年間の供給増加率は現在0.8%未満で、下がっていくだけです――そしてそれは、金の推定年間供給増加率である1.5%〜2%の半分以下でもあります。

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CRYPTO: BTC

Bitcoin

Today’s Change

(-0.40%) $-270.09

Current Price

$67605.00

重要データ

時価総額

$1.4T

本日のレンジ

$66038.00 - $68286.00

52週レンジ

$60255.56 - $126079.89

出来高

58B

需要側では、スポット型ビットコイン上場投資信託（ETF）が、第1四半期に純資金流入として187億ドルをもたらし、それによってETFの運用資産総額が1,280億ドルを超えました。さらに、約193の公開企業がビットコインを保有しています。企業のトレジャリーやETFに入っていく1枚のコインは、オープンマーケットにあるコインを1枚減らすことに等しく、その結果、需要が生む追加的な1単位ごとの価格へのインパクトを押し上げることになります。

これが簡単な保有になるとは考えないでください

ビットコインには、伝統的なポートフォリオ候補でなくても、長期の資産形成の投資として非常に好ましい特性がいくつかあります。

しかし、その上振れの可能性はどれも、なめらかな道のりを保証するわけではなく、特にそれを使って資本を積み上げることを狙う投資家にとっては、それが問題になり得ます。

「デジタル・ゴールド」というニックネームがあるにもかかわらず、ビットコインは、物価水準が上昇している局面では、実証済みのインフレヘッジというよりはリスク資産のように振る舞ってきました。加えて、高値の水準から80%下落する癖があります――ただし、最終的には毎回回復しています。もし、年Yまでにビットコイン投資の価値を$Xにする必要があるのなら、その期限が来る時点で、その価値がその水準に全く近いとは限らず、戦略の唯一の要素がそれだけだと、資産形成の選択肢としては非常に貧弱になってしまいます。

したがって、ビットコインは資産形成ポートフォリオにおける“支え役（サポーティングプレイヤー）”として位置づけるべきです。大幅な下落があなたの計画を壊さないような、より小さなビットコイン配分であれば、希少で、ますます制度化されていく資産から得られる非対称的な上振れを捉えるのに十分です。