Investasi Dampak Menjadi Arus Utama, Temuan Laporan

Investasi berdampak menjadi semakin arus utama karena investor institusional mendorong lebih banyak aset ke sektor tersebut dan berinvestasi pada perusahaan publik maupun perusahaan swasta.

        AFP via Getty Images
      




    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    


  



  Ukuran teks

Browser Anda tidak mendukung tag audio.

Dengarkan artikel ini

Durasi

00:00 / 00:00

1x

Fitur ini didukung oleh teknologi text-to-speech. Ingin melihatnya di lebih banyak artikel?
Berikan masukan Anda di bawah atau email audiofeedback@wsj.com.

thumb-stroke-mediumthumb-stroke-medium

Investasi berdampak menjadi semakin arus utama karena pemilik aset institusional yang lebih besar mendorong lebih banyak uang ke sektor ini, menurut organisasi nirlaba Global Impact Investing Network di New York.

Dalam laporan State of the Market 2024 milik GIIN, yang diterbitkan pada akhir bulan lalu, para peneliti menemukan bahwa aset yang dialokasikan untuk strategi investasi berdampak oleh para responden survei berulang tumbuh dengan compound annual growth rate (CAGR) sebesar 14% selama lima tahun terakhir.

Dari 71 responden yang sama untuk survei 2019 dan 2024, total aset berdampak di bawah pengelolaan mereka tumbuh menjadi US$249 miliar tahun ini dari US$129 miliar lima tahun lalu.

Investor berukuran menengah dan besar sebagian besar bertanggung jawab atas kinerja imbal hasil berdampak yang kuat: Investor berukuran menengah mencatat CAGR median sebesar 11% per tahun selama periode lima tahun, dan investor berukuran besar mencatat CAGR median sebesar 14% per tahun.

Menariknya, CAGR dari aset yang dimiliki investor kecil turun dengan median 14% per tahun.

LEBIH: Mantan CEO Unilever Paul Polman Mendorong Perusahaan Makanan dan Minuman untuk Menyediakan Produk yang Lebih Sehat dan Lebih Berkelanjutan

“Kalau kita menelusuri lebih dalam di balik pertumbuhan tahunan gabungan dari aset yang dialokasikan untuk investasi berdampak, sebagian besarnya adalah investor yang lebih besar—yang benar-benar mendorongnya,” kata Dean Hand, chief research officer GIIN.

Secara keseluruhan, GIIN meninjau 305 investor dengan total US$490 miliar aset di bawah pengelolaan dari 39 negara. Hampir tiga perempat dari responden adalah manajer investasi, sementara 10% adalah yayasan, dan 3% adalah family office. Lembaga pembiayaan pembangunan, pemilik aset institusional, dan perusahaan mewakili sebagian besar sisanya.

Mayoritas strategi berdampak dijalankan melalui private equity, tetapi utang publik dan ekuitas publik menjadi kelas aset yang tumbuh paling cepat selama lima tahun terakhir, demikian bunyi laporan tersebut. Utang publik tumbuh dengan CAGR sebesar 32%, dan ekuitas publik tumbuh dengan CAGR sebesar 19%. Ini dibandingkan dengan CAGR 17% untuk private equity dan 7% untuk utang swasta.

Menurut GIIN, kenaikan aset berdampak publik didorong oleh investor yang lebih besar, kemungkinan besar institusi.

Private equity secara tradisional menjadi cara yang ideal untuk mengeksekusi strategi berdampak, karena memungkinkan investor memilih kendaraan yang dirancang secara khusus untuk menciptakan dampak sosial atau lingkungan yang positif, misalnya dengan memberikan pinjaman kepada petani kecil di Afrika atau dengan mendukung teknologi energi terbarukan yang masih berkembang.

LEBIH: Investor Kaya Akan Meningkatkan Sektor Private Equity menjadi $12 Trillion dalam Aset

Namun saat ini, investor institusional menilik seluruh portofolio mereka—mencakup aset privat dan publik—untuk mencapai tujuan berdampak mereka.

“Pemilik aset institusional mengatakan, ‘Demi kepentingan penerima manfaat utama kami, mungkin kami perlu mulai mendorong strategi-strategi ini di seluruh aset kami,’” kata Hand. Alih-alih membuat strategi berdampak khusus, investor ini mengambil “pendekatan portofolio yang holistik.”

Seorang manajer institusional mungkin ingin menanggapi isu seperti perubahan iklim, biaya layanan kesehatan, dan pertumbuhan ekonomi lokal agar dapat mendukung kualitas hidup yang lebih baik bagi penerima manfaatnya.

Untuk mencapai tujuan tersebut, manajer bisa berinvestasi di berbagai jenis utang privat, private equity, dan real estat.

LEBIH: Minat Generasi Milenial pada Jam Tangan Mewah Sedang Meredup

Namun pasar publik juga menawarkan peluang. Dengan menggunakan utang publik, misalnya, seorang manajer dapat berinvestasi pada obligasi hijau, obligasi bank regional, atau obligasi sosial layanan kesehatan. Dalam ekuitas publik, ia bisa berinvestasi pada teknologi penyimpanan energi berbasis daya hijau, trust real-estate yang berfokus pada minoritas, serta saham perusahaan farmasi dan layanan medis dengan tujuan memengaruhi mereka untuk menurunkan biaya perawatan, menurut contoh yang dijabarkan GIIN dalam laporan terpisah tentang strategi institusional.

Mendorong perusahaan untuk bertindak demi kepentingan terbaik masyarakat dan lingkungan kini semakin banyak dilakukan melalui advokasi pemegang saham seperti itu—baik secara langsung melalui kepemilikan pada saham individu atau melalui kendaraan reksa/dana.

“Mereka mencoba memindahkan perusahaan portofolio mereka untuk benar-benar menyelesaikan beberapa tantangan yang ada,” kata Hand.

Meski laju pertumbuhan strategi publik untuk dampak cukup cepat, di antara responden survei, investasi dalam utang publik hanya mencapai 12% dari aset dan hanya 7% pada ekuitas publik. Private equity, bagaimanapun, mengambil 43% aset investor- investor ini.

Dalam private equity, Hand juga melihat bukti lebih banyak tentang kematangan di sektor berdampak. Itu karena lebih banyak pemilik aset yang berorientasi dampak berinvestasi pada perusahaan tahap matang dan pertumbuhan, yang menjadi pilihan pemilik aset yang lebih besar—yang memiliki aset lebih substansial untuk dikerahkan.

Laporan State of the Market GIIN juga menemukan bahwa pemilik aset berdampak pada umumnya puas dengan kinerja keuangan maupun hasil dampak dari kepemilikan mereka.

Sekitar tiga perempat dari yang disurvei mencari imbal hasil yang disesuaikan risiko dengan tingkat pasar, meskipun yayasan adalah pengecualian karena 68% mencari imbal hasil di bawah pasar, demikian bunyi laporan tersebut. Secara keseluruhan, 86% melaporkan investasi mereka berkinerja sesuai atau di atas ekspektasi—bahkan ketika target mereka tidak tercapai—dan 90% mengatakan hal yang sama untuk imbal hasil dampak mereka.

Private equity mencatat hasil terkuat, menghasilkan rata-rata 17%, meskipun itu lebih rendah daripada imbal hasil target 19%. Sebaliknya, ekuitas publik mengembalikan 11%, di atas target 10%.

Fakta bahwa beberapa kelas aset melampaui kinerja sementara yang lain kurang dari kinerja, menunjukkan bahwa “kekuatan ekonomi normal sedang bekerja di pasar,” kata Hand.

Meskipun investor puas dengan kinerja dampak mereka, mereka masih menghadapi pendekatan yang terfragmentasi untuk mengukurnya, demikian bunyi laporan tersebut. “Meski demikian, lebih dari dua pertiga investor memasukkan kriteria dampak ke dalam dokumen tata kelola investasi mereka, yang menandakan perubahan signifikan menuju formalisasi pertimbangan dampak dalam proses pengambilan keputusan,” katanya.

Selain itu, semakin banyak investor yang mendapatkan verifikasi pihak ketiga atas hasil mereka, yang memperkuat akuntabilitas mereka di pasar.

“Kepuasan terhadap kinerja itu bagus untuk dilihat,” kata Hand. “Tapi kita perlu melihat lebih banyak tentang apa yang terjadi dalam hal investor benar-benar dapat melacak baik kinerja dampak dalam istilah nyata maupun kinerja keuangan dalam istilah nyata.”