気づいたのですが、多くの初心者は市場のドミナンスの仕組みを誤解しています。彼らは、USDTを売るとそのシェアが下がると思っています。でも、それは必ずしも正しくありません。理由は次の通りです。

最も重要なこと：ドミナンスは毎秒自動的に、資産の価格と時価総額に基づいて再計算されます。これは行動ではなく、結果です。あるドミナンスの上昇は、数学的なものであり、直接的な資金移動ではありません。

実例を挙げましょう。市場規模が$1 兆ドルのとき、USDTの占める割合は$100 億ドル、(10%)だったとします。その後、アルトコインが$100 億ドル増加し、USDTは動かずに留まったとします。今や総時価総額は$1.1兆ドル、USDTは依然として$100 億ドルです。でも、そのシェアは9.1%に下がっています。見てください。USDTは実際に売られたわけではありませんが、市場がより速く成長したために、そのドミナンスは単に下がったのです。

なぜTether.Dはアルトの上昇時に下がるのか？それは、アルトコイン、特にsmall caps(が+10〜30%の上昇を見せる一方で、BTCやETHはあまり動かず、または横ばいだからです。市場の総時価総額は増加しますが、USDTの時価総額は変わりません。その結果、シェアは自動的に縮小します。

では、なぜこのときにBTC.DやETH.Dは上昇しないのか？それは、大口投資家たちがすでにビットコインやイーサリアムを買い集めているからです。今や彼らはリスクプロファイルを高めるために、ポートフォリオを再配分しています。ステーブルコインの比率を減らしつつも、BTCやETHの比率を増やすことはありません。代わりにアルトコインに資金を流し込みます。パーセンテージで見ると、BTCやETHの時価総額は変わりませんが、市場全体に占める割合は増えず、アルトコインの成長速度が速いため、ドミナンスは横ばいになります。

これがどのように段階的に進むのか？まず蓄積フェーズです。Tether.Dは高水準で、BTC.DとETH.Dは安定し、市場は待機しています。その後、少量のUSDTが将来性のあるアルトコインに流入します。これはOTCやファンドを通じて行われることが多いです。BTCやETHはほとんど動かず、Otherはより速く成長します。ここで、小規模な時価総額の資金流入が大きな成長率をもたらす、小さな時価総額の効果が働きます。これが、ビットコインやイーサリアムの動きが見られなくても、ドミナンスが急激に変動する理由です。

次に、リテール投資家がアルトコインの上昇を見て、市場から退出したり、ステーブルコインに戻ったりします。すでにBTCやETHは心理的に高値に見えるためです。アルトコインのドミナンスは引き続き上昇します。

トレーディングにとってのポイントは次の通りです。健全なOther.Dの上昇は次のように見えます：Tether.Dが下がり、BTC.DとETH.Dは横ばいまたは下落し、Other.Dが上昇する。これがアルトコインにとって最も良いタイミングです。危険なサインは、Other.Dが上昇しているのにTether.Dが下がらず、総時価総額も増えない場合です。これは単にアルトコイン内で資金が移動しているだけで、すぐに調整局面に入るでしょう。

要点はこうです：ドミナンスは、時価総額の成長が速いところで上昇します。直接資産を買う場所ではありません。USDTは売られず、BTCやETHが動かなくても、アルトコインのドミナンスは依然として上昇します。これは純粋に市場の数学的な動きです。