‘Kerusakan Mulai Muncul,’ Kata Investor tentang Saham Micron

Sentimen Micron (NASDAQ:MU) telah bergeser dalam beberapa minggu terakhir, dengan saham terjebak dalam badai kekhawatiran yang sempurna seputar belanja AI, ketidakpastian global, dan risiko siklus khas industri tersebut.

Akhir Penjualan Kuartal - Diskon 50% TipRanks

• Buka data tingkat manajer hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan lebih tajam

• Temukan ide saham berperforma terbaik dan tingkatkan menjadi portofolio pemimpin pasar dengan Smart Investor Picks

Salah satu kendala lain juga dilemparkan ke sistem MU baru-baru ini, ketika Google membagikan berita tentang teknologi TurboQuant-nya yang dapat secara dramatis mengurangi kebutuhan memori untuk beban kerja inferensi AI. Micron telah melihat penjualan, pendapatan, dan harga sahamnya melonjak ke stratosfer berkat meningkatnya permintaan terkait AI untuk memori, dan perkembangan ini berpotensi menciptakan lubang besar dalam kisah pertumbuhan tersebut.

Dan memang, kisah pertumbuhan itu luar biasa. Baru saja kuartal lalu, penjualan Micron sebesar $23.9 miliar naik secara berurutan sebesar 75% yang tidak masuk akal dan melonjak 196% secara year-over-year. Perusahaan memberikan panduan untuk pendapatan $33.5 miliar pada kuartal berjalan, disertai margin kotor 81%.

Angka-angka yang mengesankan, tetapi investor Louis Gerard tetap belum yakin.

“Micron melakukan semua yang bisa untuk tetap berada di garis depan kebutuhan industri AI, tetapi retakan mulai terbentuk,” kata investor peringkat bintang 5 tersebut.

Gerard memiliki beberapa hal yang ingin diperdebatkan dengan Micron, termasuk capex $25 miliar yang telah direncanakan perusahaan untuk tahun fiskal 2026. Meskipun langkah ini dimaksudkan untuk memperkuat produksi domestik, investor khawatir bahwa itu mencerminkan jebakan potensi kelebihan pasokan yang akan datang jika pertumbuhan AI yang cepat mulai melambat.

Sehubungan dengan hal itu, Gerard juga bertanya-tanya apakah Agentic AI—salah satu faktor kunci dalam pertumbuhan teknologi tersebut—telah terlalu banyak diperjualbelikan. Investor tersebut mengutip riset yang menyatakan bahwa 80% hingga 95% dari pilot AI perusahaan gagal memberikan hasil yang diantisipasi.

“Jika raksasa hyperscaler seperti Microsoft atau Google percaya bahwa mereka telah membangun berlebihan pusat data mereka sebelum sistem agentic ini menghasilkan laba perusahaan yang jelas, permintaan untuk modul HBM $10,000 bisa menguap dalam semalam,” tambah Gerard.

Meskipun pertumbuhan pendapatan baru-baru ini telah mengesankan, menurut Gerard, tesis bullish yang lebih luas mungkin bertumpu pada asumsi yang belum pasti terkait kenaikan produktivitas yang didorong AI dan basis pelanggan yang sempit. Pada saat yang sama, persaingan dari pemain seperti Samsung dan SK hynix terus menimbulkan risiko terhadap margin.

Jika semuanya dijumlahkan, Gerard memilih untuk menjauh, memberi peringkat Sell untuk saham MU. (Untuk melihat rekam jejak Louis Gerard, klik di sini)

Wall Street, bagaimanapun, tampak mengabaikan penurunan terbaru tersebut. Saham ini memiliki konsensus Strong Buy berdasarkan 26 Buys vs. hanya 2 Holds, dan target harga rata-rata 12 bulan sebesar $533.40 menunjukkan potensi kenaikan 65% dari level saat ini. (Lihat perkiraan saham MU)

Disclaimer: Opini yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata merupakan pendapat dari investor yang ditampilkan. Konten ini dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi. Sangat penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Disclaimer & PengungkapanLaporkan Masalah