Chỉ mới nhận thấy điều gì đó thú vị đang xảy ra vào đầu năm. Sau khi BTC vượt qua ngưỡng $90K quan trọng, nhóm altcoin cuối cùng cũng bắt đầu có dấu hiệu sống lại. ETH và SOL đã tăng đều đặn, và điều thực sự thu hút sự chú ý là những meme coin và các altcoin nhỏ bất ngờ tăng hơn 20% chỉ trong vài ngày. PEPE, DOGE, SHIB đều đang di chuyển. Nhưng vấn đề là—tôi chưa hoàn toàn tin rằng mùa altcoin đã thực sự trở lại.

Nhìn vào các con số thực tế, tổng vốn hóa thị trường crypto đang ở khoảng 3,19 nghìn tỷ đô la, với BTC chiếm 55% và ETH ở mức 10,24%. Chúng ta vẫn còn thiếu hơn một nghìn tỷ so với đỉnh cao trước đó, nên nền tảng vẫn còn khá yếu. Chỉ số mùa altcoin của Coinglass đang dao động quanh 39, thật sự không quá ấn tượng. Đó gần như là mức trung bình mà chúng ta thấy vào giữa năm 2024 khi mọi thứ vẫn còn khá yên ắng. Trong khi đó, chỉ số sợ hãi và tham lam đang ở mức 26—rất sâu trong vùng sợ hãi—điều này cũng hợp lý với tâm lý thị trường rộng lớn hơn.

Điều gì đang thúc đẩy sự bật dậy này? Một vài yếu tố đáng chú ý. Thứ nhất, khả năng thanh khoản toàn cầu có thể sẽ cải thiện vào tuần tới khi nhiều dữ liệu kinh tế mới được công bố. Giai đoạn nghỉ lễ đã rút rất nhiều thanh khoản khỏi thị trường, và giờ đây chúng ta thấy các trò chơi on-chain trở thành động lực chính cho các biến động ngắn hạn. Khi chênh lệch USDC/USDT trở nên tích cực, thường báo hiệu các nhà lớn không bán tháo quá mức, và điều đó đang xảy ra ngay bây giờ.

Thứ hai, có một động thái thú vị liên quan đến kim loại quý. Vàng đã tăng vọt—tăng 120% kể từ đầu năm 2024. Lịch sử cho thấy, khi vàng đạt đỉnh, Bitcoin (BTC) thường theo sau trong vòng vài tháng. Vì vậy, nhóm altcoin có thể hưởng lợi từ việc chuyển dịch ra khỏi các tài sản truyền thống sang crypto. Một số nhà phân tích cho rằng các quỹ bắt đầu chuyển từ vàng và bạc sang thị trường crypto khi các đỉnh đó đã rõ ràng.

Nhưng đây là điểm tôi còn thận trọng. Dữ liệu tâm lý nhà đầu tư bán lẻ từ Santiment cho thấy mọi người đang rất tích cực vào lúc này, điều này... có vẻ là một dấu hiệu cảnh báo? Khi ai cũng lạc quan và phấn khích, thị trường thường sẽ đi theo chiều ngược lại. Thêm vào đó, dòng vốn ETF Bitcoin (BTC) kể lại một câu chuyện khác—chúng ta đã chứng kiến hơn $900 triệu đô la rút khỏi các ETF spot trong vài tuần qua, ngay cả khi giá đã phục hồi. Điều này cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn còn khá dè dặt.

Nhóm altcoin chắc chắn đang có những chuyển động thú vị. Ngoài đợt tăng meme coin với DOGE và PEPE dẫn đầu, chúng ta còn thấy các sector quá bán như ZEC bật lại mạnh mẽ. Các token như RENDER và các dự án trong lĩnh vực AI đang có xu hướng di chuyển, dù không quá lớn. WIF và FLOKI tăng nhẹ, nhưng không có gì bùng nổ. Mô hình này có vẻ giống sự xoay vòng chọn lọc hơn là một mùa altcoin thực sự đang thức dậy.

Điều gì thực sự có thể kích hoạt một mùa altcoin thật sự? Chúng ta cần một vài yếu tố phải phù hợp: thanh khoản duy trì cải thiện, dữ liệu vĩ mô cho thấy nền kinh tế không sụp đổ, và các nhà đầu tư bán lẻ giữ được sự tỉnh táo thay vì chạy theo FOMO. Hiện tại, chúng ta đang ở trong trạng thái trung gian kỳ lạ—đủ để thu hút sự chú ý, nhưng chưa đủ để gọi đó là một sự đảo chiều thực sự.

Biến số lớn trong tháng này sẽ là dữ liệu vĩ mô và ai sẽ được bổ nhiệm vào vị trí Chủ tịch Fed. Cho đến khi có rõ ràng hơn, tôi xem đây là một sự bật dậy mang tính chiến thuật hơn là bắt đầu của một điều gì đó lớn lao. Mua đáy có thể khả thi, nhưng hãy giữ vị thế nhỏ và đừng quá gắn bó. Nhóm altcoin có thể làm chúng ta bất ngờ, nhưng còn quá sớm để gọi đó là mùa.

Mục tiêu giá BTC (Bitcoin) đang lan truyền vẫn nằm trong khoảng 120K đến 170K vào cuối năm, với một số nhà đầu tư lạc quan hướng tới 250K xa hơn. Nhưng điều đó giả định dòng vốn tổ chức vẫn tiếp tục chảy vào và điều kiện vĩ mô cải thiện. Hiện tại, tôi chú ý nhiều hơn đến dữ liệu hơn là những lời đồn đoán.