Чи є акції Microsoft пасткою для інвесторів?

Визначення пастки цінності: Високооцінена акція, яка падає, може виглядати як очевидна покупка, але насправді знижується через справжні проблеми всередині бізнесу.

Більшість інвесторів вважають Microsoft (MSFT +2.24%) компанією світового класу. Її технологічна імперія простягається далеко, і компанія глибоко залучена до зростаючого ринку, пов’язаного з штучним інтелектом (AI). Акції Microsoft також наразі переживають своє друге найгірше просідання за останні 10 років. Котирування знизилися на 33% від історичних максимумів, встановлених наприкінці жовтня 2025 року.

Це падіння — подарунок для довгострокових інвесторів, чи Microsoft втратила свій швидкий розгін?

Джерело зображення: The Motley Fool.

Досліджуємо спад Microsoft

Компанії світового класу, такі як Microsoft, не бачать таких різких падінь акцій без жодної причини. Наразі на акцію впливають кілька факторів:

2. Ринкові занепокоєння щодо дедалі більших витрат на AI та дата-центри.
3. Залежність від OpenAI для значної частки — приблизно 45% — непогашеного портфеля виручки Microsoft Azure.
4. Побоювання, що AI може витіснити деякі з дуже прибуткових програмних продуктів Microsoft “в спадок”.

На своєму піку минулого року Microsoft торгувалася за понад 39 разів прибуток, що значно вище за її середній показник ціни до прибутку (P/E) за минуле десятиліття — 33. Преміальні оцінки довго не тримаються, коли занепокоєння починають підкрадатися. Не має бути шоком побачити, як акція прослизає, коли в інвесторів є три цілком обґрунтовані причини “пощупати” й “потрясти” перспективи компанії.

Розгорнути

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Сьогоднішня зміна

(2.24%) $8.03

Поточна ціна

$366.99

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$2.7T

Діапазон за день

$364.36 - $368.14

Діапазон за 52 тижні

$344.79 - $555.45

Обсяг

301K

Сер. обсяг

36M

Валовий прибуток

68.59%

Дохідність дивідендів

0.97%

Пастка чи можливість? Відповідь вказує на друге

Залежність Microsoft від OpenAI є тривожною, але інвесторам не варто панікувати. OpenAI продовжує залучати фінансування, і Microsoft наразі переходить до мультимодельної філософії, яка має з часом диверсифікувати її бізнес у сфері AI. Зрештою все зводиться до того, як інвестори думають, чи Microsoft і надалі нарощуватиме свої прибутки протягом наступних п’яти — десяти років.

Принаймні для цього інвестора відповідь здається такою — так.

Microsoft, по суті, є найбільш глибоко вкоріненою компанією в корпоративному сегменті. Вона поєднує свої різні продукти — від програмного забезпечення для продуктивності до хмарних обчислень — створюючи один із найміцніших мережевих ефектів, які вам тільки доведеться знайти. Для незліченної кількості компаній було б надзвичайно руйнівно “вирвати” ці продукти та замінити їх чимось іншим.

Я не кажу, що в Microsoft найкращі програмні чи AI-продукти; я кажу, що їй не обов’язково мати найкращі.

Після падіння ціни акцій Microsoft коефіцієнт P/E компанії тепер становить лише 23 рази за прибуток за останні 12 місяців, а аналітики очікують, що компанія зростатиме прибутки на 16% щорічно протягом наступних трьох — п’яти років. Хоча ризики для Microsoft є реальними, поточна оцінка впала надто далеко і більше не відображає дуже керовані виклики, з якими бізнес зіткнеться надалі.