Apakah Sudah Waktunya Meninjau Kembali Qualcomm (QCOM) Setelah Hasil Campuran dan Kisah Pertumbuhan AI

Simply Wall St

Kam, 26 Februari 2026 pukul 2:10 PM GMT+9 7 min read

Dalam artikel ini:

QCOM

+0.72%

Temukan saham pemenang di setiap siklus pasar. Gabung dengan 7 juta investor menggunakan ide investasi Simply Wall St secara GRATIS.

Jika Anda bertanya-tanya apakah harga saham QUALCOMM saat ini benar-benar mencerminkan nilai yang dimiliki bisnis tersebut, Anda tidak sendirian.

Saham ditutup pada US$145.82 baru-baru ini, dengan imbal hasil 3,2% selama 7 hari, penurunan 4,7% selama 30 hari, penurunan 15,7% sejak awal tahun, dan penurunan 3,5% selama 1 tahun. Imbal hasil 3 tahun dan 5 tahun masing-masing berada di 25,3% dan 26,5%.

Imbal hasil yang beragam ini menjaga minat pada QUALCOMM tetap hidup, sementara investor menimbang peran jangka panjangnya di sektor semikonduktor terhadap pergerakan harga saham jangka pendek. Liputan terbaru berfokus pada bagaimana perusahaan masuk ke area pertumbuhan utama untuk teknologi nirkabel dan pemrosesan. Ini membantu menjelaskan mengapa sentimen terhadap saham terus bergeser.

Simply Wall St saat ini memberikan skor valuasi kepada QUALCOMM sebesar 4 dari 6, yang menunjukkan beberapa pemeriksaan mengindikasikan saham mungkin diperdagangkan di bawah nilai perkiraannya. Di bawah ini, kami melihat bagaimana berbagai pendekatan valuasi menghasilkan pandangan tersebut, sebelum mengakhiri dengan cara untuk mendapatkan pemahaman yang lebih dalam tentang berapa nilai saham itu bagi Anda.

Cari tahu mengapa imbal hasil QUALCOMM sebesar -3,5% dalam setahun terakhir tertinggal di belakang para pesaingnya.

Pendekatan 1: Analisis Arus Kas Diskonto (DCF) QUALCOMM

Model Arus Kas Diskonto, atau DCF, mengambil estimasi arus kas masa depan sebuah perusahaan dan mendiskontokannya kembali ke nilai saat ini, untuk menyarankan berapa nilai bisnis tersebut saat ini.

Untuk QUALCOMM, model ini menggunakan pendekatan 2 Tahap Free Cash Flow to Equity berdasarkan proyeksi arus kas. Arus kas bebas (free cash flow) dua belas bulan terbaru sekitar $12,98b. Analis memberikan prakiraan eksplisit untuk beberapa tahun, dan Simply Wall St kemudian memperpanjang arus kas tersebut lebih jauh menggunakan asumsi miliknya sendiri, dengan proyeksi free cash flow mencapai $16,68b pada tahun 2035. Semua angka di sini dalam $.

Dengan membawa kembali arus kas yang diproyeksikan tersebut ke nilai hari ini, keluaran DCF menyarankan nilai intrinsik sekitar $154,38 per saham. Dibandingkan dengan harga saham terbaru sebesar $145,82, ini berarti saham diperdagangkan dengan diskon sekitar 5,5% terhadap estimasi tersebut. Ini berada pada rentang “hampir tepat tapi sedikit murah” alih-alih diskon yang dalam.

Hasil: SUDAH CUKUP SESUAI

QUALCOMM dinilai cukup wajar menurut Discounted Cash Flow (DCF) kami, tetapi hal ini bisa berubah kapan saja. Lacak nilai di watchlist atau portofolio Anda dan dapatkan peringatan saat saatnya bertindak.

Arus Kas Diskonto QCOM per Feb 2026

Baca bagian Valuation dari Company Report kami untuk detail lebih lanjut tentang bagaimana kami sampai pada Fair Value ini untuk QUALCOMM.

Pendekatan 2: Harga vs Laba QUALCOMM

Untuk perusahaan yang menguntungkan seperti QUALCOMM, rasio P/E adalah singkatan yang berguna tentang berapa banyak investor membayar untuk setiap dolar laba. Rasio ini mengaitkan harga saham langsung dengan keuntungan saat ini, yang sering menjadi titik awal untuk memikirkan berapa nilai yang masuk akal bagi sebuah bisnis.

Cerita Berlanjut  

Apa yang dianggap sebagai “P/E” “normal” bergantung pada bagaimana pasar memandang prospek pertumbuhan dan risiko sebuah perusahaan. Pertumbuhan yang diharapkan lebih tinggi dan risiko yang dipersepsikan lebih rendah dapat mendukung P/E yang lebih tinggi, sementara pertumbuhan yang lebih lambat atau risiko yang lebih tinggi biasanya membenarkan P/E yang lebih rendah.

QUALCOMM saat ini diperdagangkan pada P/E sekitar 29x. Ini berada di bawah rata-rata industri Semikonduktor sekitar 44,48x dan jauh di bawah rata-rata rekan (peer) sekitar 76,82x. Simply Wall St juga menghitung “Fair Ratio” sekitar 32,31x, yang mencerminkan bagaimana P/E mungkin akan terlihat jika mempertimbangkan faktor-faktor seperti pertumbuhan laba, margin, industri, kapitalisasi pasar, dan risiko spesifik.

“Fair Ratio” ini bertujuan lebih disesuaikan dibanding sekadar perbandingan industri atau peer, karena ia menyesuaikan dengan karakteristik QUALCOMM sendiri, bukan berasumsi semua perusahaan chip layak mendapatkan kelipatan yang sama. Dengan P/E saat ini sebesar 29x dibandingkan dengan Fair Ratio yang mendekati 32,31x, saham tampak undervalued pada metrik ini.

Hasil: UNDERVALUED

NasdaqGS:QCOM Rasio P/E per Feb 2026

Rasio P/E menceritakan satu sisi, tetapi bagaimana jika peluang sebenarnya ada di tempat lain? Mulailah berinvestasi pada warisan, bukan eksekutif. Temukan 21 perusahaan utama yang dipimpin pendiri.

Tingkatkan Cara Anda Mengambil Keputusan: Pilih Narasi QUALCOMM Anda

Sebelumnya kami menyebutkan bahwa ada cara yang bahkan lebih baik untuk memahami valuasi, jadi izinkan kami memperkenalkan Narratives, alat sederhana di halaman Community Simply Wall St yang memungkinkan Anda menghubungkan pandangan Anda tentang cerita QUALCOMM dengan perkiraan pendapatan, laba, dan margin, lalu dengan estimasi fair value Anda sendiri.

Alih-alih hanya mengandalkan DCF atau P/E, sebuah Narrative memungkinkan Anda mengatakan apa yang menurut Anda sedang terjadi pada QUALCOMM, memasukkan asumsi yang sesuai dengan cerita tersebut, dan segera melihat bagaimana fair value Anda dibandingkan dengan harga saham saat ini, sehingga Anda bisa menilai apakah saham terlihat mahal atau murah bagi Anda.

Narratives ini diperbarui secara otomatis ketika hasil laba baru, berita, atau revisi analis ditambahkan ke platform, sehingga pandangan fair value Anda selalu berlabuh pada informasi terbaru, bukan pada spreadsheet yang statis.

Misalnya, satu Narrative QUALCOMM di halaman Community menetapkan fair value sekitar US$132 dengan asumsi yang hati-hati, sementara yang lain menempatkannya lebih dekat ke US$300 dengan pandangan yang jauh lebih optimistis. Melihat rentang yang lebar itu di satu tempat membantu Anda memutuskan narasi dan fair value mana yang paling cocok dengan ekspektasi Anda.

Namun untuk QUALCOMM, kami akan memudahkan Anda dengan pratinjau dua Narrative QUALCOMM terkemuka:

🐂 Skenario Bull QUALCOMM

Fair value dalam Narrative bullish ini: US$300.00 per saham.

Selisih menuju fair value tersebut pada harga terbaru US$145.82, dengan fair value Narrative sebagai acuan, kira-kira 51,4%.

Asumsi pertumbuhan pendapatan dalam pandangan ini: sekitar 20,08% per tahun.

Menggambarkan QUALCOMM memiliki awal yang kuat untuk FY2025, dengan pendapatan kuartalan rekor sebesar US$11,7b dan laba per saham sebesar US$3,41, didukung oleh segmen handset, otomotif, dan IoT serta fokus pada buyback dan dividen.

Menyoroti dorongan QUALCOMM ke on device AI melalui platform Snapdragon, kemitraan dengan Meta, Microsoft, dan Amazon, serta posisi di perangkat Android premium dan Edge AI di seluruh smartphone, PC, dan IoT.

Melihat potensi jangka panjang dalam AI PC, otomotif, dan kendaraan terhubung, dengan mengacu pada run rate pendapatan otomotif sebesar US$961m, pipeline design win US$45b, dan peran yang meluas dalam komputasi generasi berikutnya.

🐻 Skenario Bear QUALCOMM

Fair value dalam Narrative bearish ini: US$132.00 per saham.

Selisih menuju fair value tersebut pada harga terbaru US$145.82, dengan fair value Narrative sebagai acuan, kira-kira 10,5%.

Asumsi pertumbuhan pendapatan dalam pandangan ini: sekitar 0,81% per tahun.

Berfokus pada risiko dari ketegangan AS China, lokalisasi rantai pasokan, dan klien yang membawa desain chip ke dalam perusahaan, yang bersama-sama dapat menekan pendapatan QUALCOMM, model lisensi, dan margin bersih dari waktu ke waktu.

Membangun jalur laba yang hati-hati, di mana pendapatan diasumsikan turun sedikit, margin laba menyempit, dan kelipatan P/E yang diterapkan pada laba tahun 2028 berada di bawah rata-rata industri Semikonduktor AS saat ini.

Menetapkan target harga analis bearish sebesar US$140.00, dengan fair value Simply Wall St yang diperbarui sebesar US$132.00 yang mencerminkan pertumbuhan pendapatan yang dimodelkan sedikit lebih rendah dan tingkat diskonto yang sedikit lebih tinggi, sambil tetap mengakui bahwa diversifikasi QUALCOMM ke otomotif, IoT, dan AI dapat menjadi offset yang mungkin.

Jika Anda ingin melampaui snapshot ini dan melihat bagaimana keseluruhan rangkaian Community Narratives menyeimbangkan potensi pertumbuhan dengan risiko, penasaran bagaimana angka berubah menjadi cerita yang membentuk pasar? Jelajahi Community Narratives sebagai langkah berikutnya yang berguna.

Menurut Anda, apakah ada lebih banyak cerita untuk QUALCOMM? Kunjungi Community kami untuk melihat apa yang dikatakan orang lain!

Grafik Harga Saham 1 Tahun NasdaqGS:QCOM

_ Artikel ini oleh Simply Wall St bersifat umum. Kami memberikan komentar berdasarkan data historis dan prakiraan analis saja dengan metodologi yang tidak memihak, dan artikel kami tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan. Ini tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual saham apa pun, serta tidak mempertimbangkan tujuan Anda, atau situasi keuangan Anda. Kami bertujuan menyajikan analisis yang berfokus jangka panjang dan digerakkan oleh data fundamental. Perlu diperhatikan bahwa analisis kami mungkin tidak memperhitungkan pengumuman perusahaan terbaru yang sensitif terhadap harga atau materi kualitatif. Simply Wall St tidak memiliki posisi pada saham apa pun yang disebutkan._

_ Perusahaan yang dibahas dalam artikel ini mencakup QCOM._

Apakah Anda memiliki umpan balik tentang artikel ini? Khawatir tentang kontennya? Hubungi kami langsung._ Sebagai alternatif, kirim email ke editorial-team@simplywallst.com_

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut