Dari mie instan hingga kantong sampah dan chip, kenaikan harga global yang tak terkendali, konflik di Timur Tengah menyebabkan rantai pasokan hampir runtuh

Bagi konsumen Amerika, camilan di supermarket, makanan olahan, minuman, produk susu, daging, dan sebagainya, ke depannya semuanya berpotensi menghadapi biaya pabrik dan pengiriman yang lebih tinggi. 摄/金焱

Krisis di Selat Hormuz yang hampir lumpuh telah membuat pasar LNG global terguncang, sementara kedatangan badai tropis secara tiba-tiba di Australia membuat krisis energi ini memburuk secara drastis

文｜《财经》特约撰稿人 金焱 发自华盛顿

编辑 | 苏琦

Seiring meningkatnya secara tajam perang di Timur Tengah di wilayah-wilayah tertentu, ekonomi global sedang menghadapi gangguan arus komoditas terbesar dalam beberapa tahun terakhir. Durasi perang tampaknya sudah melampaui ekspektasi awal Presiden AS Trump; ada media yang menyebut bahwa Trump sedang mencari jalan keluar diplomatik ke mana-mana. Pada 27 Maret waktu setempat, utusan khusus Presiden AS, Witkoff, menyatakan bahwa diperkirakan minggu ini akan diadakan pertemuan dengan pihak Iran. Witkoff juga mengatakan bahwa diperkirakan tak lama lagi ia akan menerima tanggapan dari pihak Iran terhadap rancangan gencatan senjata 15 poin yang diajukan kepada AS. Namun krisis Selat Hormuz justru mendorong pasar ke dalam kontradiksi mendasar antara “retorika” dan realitas. Menteri Luar Negeri AS, Rubio, yang menghadiri pertemuan para Menlu G7 di Prancis, pada Jumat 27 mengatakan bahwa diperkirakan operasi militer terhadap Iran akan berakhir pada waktu yang tepat, “yang kita maksud adalah beberapa minggu, bukan beberapa bulan.” AS masih dapat mencapai tujuan operasi militer terhadap Iran tanpa mengirim pasukan tempur ke darat, termasuk menghancurkan kemampuan rudal dan pesawat nirawak Iran, dan sebagainya. Ini adalah pertama kalinya pejabat senior AS memberi isyarat bahwa durasi perang Iran akan melampaui kerangka waktu “empat sampai enam minggu” yang selama ini terus disebutkan Trump sejak awal perang.

Para trader memperingatkan bahwa, setiap hari konflik berlanjut, gangguan energi akan semakin memburuk satu tingkat, dan ekonomi global serta pasar saham dan obligasi akan terjerumus ke dalam situasi yang kian berbahaya. Seorang trader senior Goldman Sachs dengan tegas mengatakan, kata-kata tidak dapat menggantikan molekul fisik; dan ketika intimidasi secara lisan gagal, “uji tekanan” yang sesungguhnya barulah dimulai. Menjelang akhir Maret, nada pembicaraan para trader yang berulang kali berayun mengenai isu Iran oleh Trump sudah jelas menimbulkan “kelelahan judul”; pada saat yang sama, kenaikan harga minyak memicu kembali kekhawatiran inflasi, sehingga Wall Street mengalami salah satu pergerakan mingguan paling bergejolak sejak meledaknya perang Iran.

Rich Privorotsky, kepala bisnis Goldman Sachs One-Delta, dalam memo pelanggan terbarunya menyoroti bahwa meskipun AS kembali menunda tenggat serangan terhadap infrastruktur energi Iran, respons pasar tetap relatif moderat. Fokus pasar sangat menyempit pada satu masalah yang sama—kapan Selat Hormuz akan dibuka kembali. Ia memperingatkan, “Anda tidak bisa menggantikan molekul dengan senjata mulut.”

Saham AS pada 27 Maret, Jumat, ditutup lebih rendah; Dow Jones anjlok lebih dari 790 poin dan jatuh ke zona koreksi. Indeks S&P 500 sedang menuju kinerja bulanan terburuk sejak 2022. Ketiga indeks saham utama semuanya mencatat penurunan beruntun selama minggu kelima. Minyak mentah WTI AS mencapai level tertinggi sejak 2022, karena situasi Selat Hormuz yang memburuk meningkatkan kekhawatiran investor terhadap pasokan energi, dan pernyataan terbaru Trump tidak mendorong para trader untuk membeli saat harga turun.

Perang Iran telah memicu kekhawatiran kekurangan pupuk secara global, dan ketika harga pupuk serta gas alam naik, pada akhirnya akan mendorong kenaikan biaya produksi produk pertanian dan makanan olahan. Perusahaan dan konsumen di seluruh dunia merasakan dampak krisis ini: bir, keripik kentang, mi instan, mainan, produk kosmetik, termasuk kantong plastik—produk kebutuhan sehari-hari yang dibeli konsumen semuanya mengalami gangguan serius, sementara harga-harga naik. Bagi konsumen AS, ini berarti camilan di supermarket, makanan olahan, minuman, produk susu, daging, dan sebagainya, ke depannya berpotensi menghadapi biaya pabrik dan pengiriman yang lebih tinggi. Sejumlah ekonom mengatakan kepada《财经》 bahwa kenaikan harga yang terus berlanjut dapat memicu guncangan stagflasi.

Tekanan yang dialami beberapa industri bahkan melampaui masa pandemi Covid-19, mendekati titik genting hidup-mati.

Ada pabrik yang memproduksi film plastik; di satu sisi untuk menutup tanaman bagi para petani, di sisi lain juga digunakan untuk kemasan produk seperti televisi. Namun kini, sebagian harga bahan baku hulu naik 50%; beberapa pemasok bahkan langsung menghentikan pasokan. Ada pabrik di Korea yang mengatakan bahwa mereka pernah bertahan dari krisis minyak pada tahun 1970-an, dan juga melewati pandemi Covid-19 yang meledak pada tahun 2020; tetapi kali ini dampak yang dibawa perang tidak pernah terjadi sebelumnya—produksi perusahaan sudah turun drastis dua sampai tiga puluh persen.

Para produsen bir global terus-menerus mengeluarkan peringatan kenaikan harga dan gangguan pasokan. 摄/金焱

Banyak Krisis

Perang Iran menyebabkan kenaikan harga minyak dan gas; negara-negara Uni Eropa sedang mempertimbangkan apakah akan mengenakan pajak atas keuntungan perusahaan energi. Setelah rapat di Brussel pada Jumat, pejabat urusan ekonomi Uni Eropa menyatakan bahwa beberapa menteri keuangan negara-negara kawasan euro mengusulkan kemungkinan menanggapi kenaikan harga melalui “pajak keuntungan tak terduga” (windfall profits tax). Media mengutip orang dalam yang mengetahui hal tersebut bahwa Jerman dan Austria mendukung langkah ini; Komisi Eropa menyatakan akan menilai kelayakannya dalam rapat. Pemerintah Austria dan Jerman tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Saat ini, Selat Hormuz pada dasarnya dalam kondisi tertutup, yang menyebabkan harga minyak dan gas melonjak tajam.

Dari sisi dampak pasar, Privorotsky menilai bahwa guncangan inflasi akibat pemutusan di Hormuz tidak hanya merembet ke minyak mentah itu sendiri, tetapi sedang meluas ke sektor diesel, petrokimia, plastik, bahkan helium. Tekanan harga terkait akan berangsur menular dalam beberapa bulan ke depan ke tingkat ekonomi yang lebih luas, sehingga membentuk kemungkinan gelombang inflasi kedua. Pemantauan terbaru Organisasi Pangan dan Pertanian Perserikatan Bangsa-Bangsa (FAO) menunjukkan bahwa sebagai “jalur kehidupan” perdagangan energi dan pupuk global, terganggunya pengiriman di Selat Hormuz telah menimbulkan efek berantai. Ini bukan hanya krisis energi yang dipicu geopolitik, tetapi telah berubah menjadi bencana sistemik yang mengancam keamanan pangan global dan stabilitas sistem pertanian.

Sebagai sumber helium global sekitar sepertiga, fasilitas Qatar Ras Laffan mengalami kerusakan “skala besar”; setelah itu, harga spot helium sudah berlipat dua dalam 14 hari, dan biaya tambahan kontrak melampaui 30%. Mark Almond, kepala “Institute for Crisis Research” Universitas Oxford di Inggris, mengatakan bahwa begitu rantai pasok helium terputus karena perang, struktur industri negara dan wilayah seperti Korea akan tampak sangat rapuh menghadapi guncangan perang. Dalam proses etsa produksi chip, helium perlu dihembuskan secara terus-menerus ke bagian belakang wafer untuk menghilangkan panas dengan cepat dan merata, serta mempertahankan kestabilan suhu permukaan wafer. Helium juga merupakan bahan baku kunci yang tidak tergantikan dalam manufaktur semikonduktor—termasuk produksi ponsel pintar dan chip—yang digunakan untuk menjaga lingkungan bersih dan sistem pendingin. Jika pasokan terganggu, industri elektronik global akan terjerumus ke dalam kekacauan,

Selat Hormuz menanggung sekitar 35% perdagangan pengangkutan minyak mentah laut global, 20% LNG (liquefied natural gas), serta hingga 30% perdagangan pupuk internasional. Dalam beberapa hari setelah pecahnya konflik, volume pengiriman tanker di selat itu turun lebih dari 90%. Kondisi yang nyaris seperti “shutdown” ini secara langsung memutus sumber tenaga penggerak bagi industri dan pertanian global. Selat Hormuz yang hampir lumpuh telah membuat pasar LNG global terguncang; serangan badai tropis yang tiba-tiba di Australia membuat krisis energi ini memburuk secara drastis.

Pada 27 Maret, media melaporkan bahwa badai tropis Narelle sedang mendekati garis pantai Australia di sebelah barat. Hal ini telah menyebabkan tiga fasilitas ekspor utama LNG Australia—Gorgon, Wheatstone, dan North West Shelf—berturut-turut menghentikan produksi. Ketiga fasilitas tersebut secara gabungan diperkirakan mencakup sekitar 8,4% volume perdagangan LNG global. Sementara itu, dalam konflik di Timur Tengah, kapasitas ekspor fasilitas liquefaction global terbesar Qatar mengalami kerusakan sekitar 17%; waktu perbaikan bisa memakan waktu hingga bertahun-tahun. Di bawah tumpukan dua guncangan tersebut, pembeli di Asia dan Eropa berlomba mencari pemasok pengganti.

Krisis yang lebih dalam bersembunyi pada pasokan bahan baku. Wilayah Teluk memasok hampir 50% belerang global—bahan baku kunci yang tidak dapat digantikan untuk memproduksi pupuk fosfat. Selain itu, wilayah ini juga menyumbang sekitar 20% sampai 30% dari volume ekspor amonia global. Ini berarti bahwa pemblokiran jalur pelayaran tidak hanya menghambat pengangkutan pupuk jadi, tetapi juga melumpuhkan rantai produksi pupuk global dari hulu.

Kendali yang hilang atas biaya logistik adalah pos pertama gelombang guncangan. Karena perairan ditetapkan sebagai zona risiko tinggi, tarif asuransi pengiriman yang semula 0,25% melonjak secara liar hingga 10%, dan perusahaan asuransi meminta evaluasi ulang setiap tujuh hari. Ditambah meningkatnya biaya bahan bakar dan biaya memutar rute, biaya transportasi seluruh rantai pasok naik secara eksponensial. Tekanan biaya ini dengan cepat ditransmisikan melalui rangkaian logika “energi—pupuk—pangan”: produksi pupuk nitrogen sangat bergantung pada gas alam; fluktuasi harga energi langsung menaikkan harga dasar pupuk; organisasi petani mengingatkan bahwa jika krisis berlanjut, pada paruh pertama 2026 harga pupuk global rata-rata akan naik 15% sampai 20%; dalam hal biaya produksi pertanian, petani menghadapi tekanan dari kenaikan biaya bahan bakar dan pupuk secara bersamaan, yang pada akhirnya akan tercermin pada harga makanan siap saji seperti gandum, jagung, dan minyak makan.

FAO menegaskan melalui ekonom kepala Marko… Tor… (Marko… Torero) bahwa durasi konflik akan menentukan kedalaman dampak limpahan. Jika situasi bisa mereda dalam satu bulan, pasar masih punya ruang untuk mencerna; tetapi jika pasokan terputus dalam jangka panjang, hal itu akan langsung menyebabkan kekurangan pupuk pada musim tanam berikutnya, yang kemudian memicu penurunan hasil panen. Garis merah potensial lainnya adalah harga minyak. Begitu minyak mentah internasional menembus US$100 per barel, permintaan bahan bakar nabati akan diaktifkan kembali. Saat itu, industri energi akan terlibat dalam perebutan bahan pangan—produk pertanian—dengan konsumsi pangan, yang selanjutnya akan mendorong harga pangan naik dan membuat negara yang bergantung pada impor pangan semakin rentan.

Harga berbagai kebutuhan harian ikut naik

Barang berbahan plastik dan kemasan menjadi lebih mahal akibat dampak perang. Banyak sampo, pembersih, kantong sampah, plastik wrap, barang sekali pakai, serta kemasan kosmetik yang semuanya terkait dengan bahan baku petrokimia. Kenaikan harga minyak dan gas akan meningkatkan biaya untuk plastik, resin, film kemasan, serta perekat; ketika biaya pengiriman laut dan asuransi juga semakin mahal, harga eceran di ujung rantai akan lebih mudah disesuaikan naik. Biaya energi yang tinggi secara langsung menghantam industri yang padat energi seperti industri kimia.

Di tengah situasi Timur Tengah yang terus tegang, sebagian warga Korea khawatir pasokan bahan baku kunci untuk memproduksi produk plastik tidak mencukupi. Di berbagai tempat muncul “gelombang pembelian rebutan” kantong sampah; beberapa supermarket menerapkan pembatasan pembelian. Media Korea Selatan pada 26 melaporkan bahwa pemerintah Korea berencana memasukkan kantong sampah sebagai “daftar barang pengendalian inti” untuk memantau penawaran dan permintaan, tetapi menekankan bahwa persediaan pada tahap ini mencukupi, sehingga tidak perlu menimbun.

Korea menerapkan sistem biaya pengukuran sampah; warga harus membeli kantong sampah khusus. Akibat situasi Timur Tengah, kekhawatiran di dalam negeri Korea bahwa pasokan minyak mentah bisa terputus semakin meningkat, sehingga warga mulai membeli dalam jumlah besar. Di berbagai daerah terjadi kekosongan stok; beberapa supermarket di daerah seperti Daegu memberlakukan pembatasan pembelian.

Sebuah pabrik plastik Korea yang berdiri selama 57 tahun sedang menghadapi ujian berat. Manajer Choi Jeon-soo (bunyi) mengatakan dengan cemas, “Sebagian bahan baku untuk beberapa produk kekurangan pasokan; terpaksa kami menghentikan bertahap beberapa mesin. Satu sampai dua minggu ke depan mungkin akan menjadi periode yang sangat menentukan.”

Menanggapi situasi di atas, pada 25, pemerintah Korea menyatakan bahwa saat ini persediaan kantong sampah di dalam negeri mencukupi, dan menyerukan agar masyarakat tidak panik dan menimbun. Hasil survei yang dirilis oleh Kementerian Iklim, Energi, dan Lingkungan menunjukkan bahwa saat ini, persediaan kantong sampah rata-rata dari 228 pemerintah daerah di Korea dapat bertahan lebih dari tiga bulan, sementara persediaan dari 123 pemerintah daerah dapat menyediakan lebih dari setengah tahun. Selain itu, bahan baku daur ulang yang dimiliki perusahaan daur ulang dapat menghasilkan sekitar 1,83 miliar kantong sampah, lebih tinggi daripada total 1,78 miliar kantong sampah yang terjual di seluruh negeri tahun lalu. Ini berarti bahwa bahkan jika pasokan bahan baku benar-benar terputus, produksi masih dapat bertahan lebih dari satu tahun.

Dampak limpahan perang Iran sedang cepat merembet ke pasar India. Sejumlah produsen bir global yang beroperasi di India mengeluarkan peringatan kenaikan harga dan gangguan pasokan: di satu sisi, kekurangan gas alam mendorong naik biaya produksi botol kaca; di sisi lain, keterlambatan pengiriman juga memengaruhi impor material aluminium yang dibutuhkan untuk produksi kaleng minuman.

Sebagai pengimpor gas alam terbesar keempat di dunia, India sangat peka terhadap pasokan bahan bakar dan sangat bergantung pada jalur pelayaran Timur Tengah, di mana sekitar 40% pasokan gas alam berasal dari Qatar. Aksi penyerangan Iran telah mengganggu sebagian kapasitas ekspor Qatar, sehingga pasokan gas alam untuk industri manufaktur India menjadi ketat. Asosiasi produsen bir India—yang mewakili konglomerat bir internasional seperti Heineken, Anheuser-Busch InBev, dan Carlsberg—menyampaikan kepada media bahwa saat ini harga botol kaca telah naik sekitar 20%, harga karton telah berlipat dua, dan biaya bahan kemasan lain seperti label dan selotip terus meningkat. Gas alam adalah energi kunci untuk menjaga tungku lebur dan lini produksi tetap beroperasi. Dengan kekurangan pasokan, beberapa produsen botol kaca di India dipaksa menghentikan sebagian produksi, bahkan menghentikan seluruh operasional. Pada saat yang sama, pemasok kaleng aluminium juga memberi peringatan bahwa seiring India yang segera memasuki musim puncak penjualan musim panas, pasokan kaleng aluminium berpotensi semakin ketat.

Direktur jenderal Asosiasi Produsen Bir India, Giri, mengatakan: “Kami sedang berupaya menaikkan harga produk sebesar 12% sampai 15%, dan telah menyarankan agar perusahaan-perusahaan anggota berdiskusi secara terpisah dengan pemerintah negara bagian masing-masing.” Ia menambahkan bahwa biaya produksi terus meningkat, sehingga membuat sebagian perusahaan sulit untuk bertahan dalam operasional.

Melimpahnya informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance