NVIDIA Corp (NVDA) Основні моменти телефонної конференції щодо фінансових результатів за Q4 2026: рекордні доходи та стратегічні інновації …

GuruFocus News

Чт, 26 лютого 2026 р. о 2:02 PM GMT+9 5 min read

У цій статті:

•                                       StockStory Top Pick 
  

  NVDA

  +1.41%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Загальна виручка:** $68 млрд, зростання на 73% у річному обчисленні.

**Виручка Центру обробки даних:** $62 млрд у Q4, зростання на 75% у річному обчисленні та на 22% послідовно.

**Виручка Центру обробки даних за весь рік:** $194 млрд, зростання на 68% у річному обчисленні.

**Виручка від мереж:** $11 млрд у Q4, зростання більш ніж у 3.5x у річному обчисленні.

**Виручка від геймінгу:** $3.7 млрд, зростання на 47% у річному обчисленні.

**Виручка від професійної візуалізації:** $1.3 млрд, зростання на 159% у річному обчисленні та на 74% послідовно.

**Виручка від автомобільного напряму:** $604 млн, зростання на 6% у річному обчисленні.

**Валовий прибуток GAAP:** 75%.

**Валовий прибуток Non-GAAP:** 75.2%.

**Вільний грошовий потік (Free Cash Flow):** $35 млрд у Q4 і $97 млрд за фінансовий 2026 рік.

**Виплати акціонерам:** $41 млрд повернуто у вигляді викупу акцій і дивідендів.

**Прогноз виручки на Q1:** $78 млрд, плюс або мінус 2%.

**Операційні витрати GAAP і Non-GAAP:** очікуються приблизно $7.7 млрд і $7.5 млрд відповідно для Q1.

Warning! GuruFocus виявив 5 Warning Signs для NVDA.

Чи NVDA оцінено справедливо? Перевірте вашу тезу нашим безкоштовним калькулятором DCF.

Release Date: 25 лютого 2026

Щоб переглянути повну стенограму телефонної конференції щодо результатів, будь ласка, зверніться до повної стенограми телефонної конференції.

Позитивні моменти

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) повідомила рекордну виручку $68 млрд за четвертий квартал, зростання на 73% у річному обчисленні, зумовлене сильним попитом у сегменті Data Center.

Виручка компанії від Data Center досягла $62 млрд, що означає зростання на 75% у річному обчисленні; її підживило впровадження архітектури Blackwell.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) забезпечила запаси та зобов’язання щодо постачання для задоволення майбутнього попиту, продовживши їх до календарного 2027 року.

Компанія згенерувала вільний грошовий потік $35 млрд у Q4 і $97 млрд за фінансовий 2026 рік, повернувши $41 млрд акціонерам через викуп акцій і дивіденди.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) продовжує впроваджувати інновації із запуском платформи Rubin, яка, як очікується, забезпечить суттєві покращення продуктивності та зниження витрат.

Негативні моменти

Очікується, що обмеження пропозиції стануть гальмом для сегменту геймінгу в найближчих кварталах, потенційно впливаючи на зростання.

Компанія ще не отримала виручку від клієнтів із Китаю для своїх продуктів H200 через регуляторні схвалення, що створює невизначеність на цьому ринку.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) стикається з конкуренцією з боку китайських компаній, які можуть порушити глобальну структуру індустрії ШІ в довгостроковій перспективі.

Включення виплат на основі акцій у результати Non-GAAP може вплинути на оприлюднені фінансові показники компанії.

Незважаючи на сильний попит, компанія очікує збереження дефіциту пропозиції для її передових архітектур, що може обмежити потенціал зростання.

 






Історія триває  

Підсумки Q & A

Q: Наскільки ви впевнені в здатності ваших клієнтів продовжувати нарощувати їхній CapEx, і якщо їхній CapEx не зростатиме, чи зможе NVIDIA все одно знайти спосіб рости в цих межах? A: Дженсен Хуанг, Президент і генеральний директор, висловив упевненість у зростанні грошових потоків клієнтів завдяки переходу до агентного ШІ та зростаючому попиту на обчислення. Він підкреслив, що у світі ШІ обчислення дорівнюють виручці, оскільки вони є необхідними для генерації токенів, які, у свою чергу, сприяють зростанню виручки.

Q: Можете розповісти про роль стратегічних інвестицій і як ви розглядаєте баланс як інструмент для посилення позиції NVIDIA в екосистемі? A: Дженсен Хуанг зазначив, що екосистема NVIDIA є основою її бізнесу, а фокус полягає у розширенні та поглибленні її присутності. Компанія стратегічно інвестує в екосистему ШІ, зокрема в ШІ для мови, фізичний ШІ та більше, щоб гарантувати, що всі екосистеми будуються на платформі NVIDIA.

Q: Куди зараз рухається тренд «Spectrum runway», особливо з огляду на майбутні платформи перемикання Spectrum-6? A: Дженсен Хуанг пояснив, що NVIDIA бачить себе як компанію з інфраструктури ШІ, де мережі є критично важливою частиною її платформи. Spectrum-X Ethernet мав успіх, і NVIDIA нині є найбільшою компанією з мереж у світі. Компанія підтримує і InfiniBand, і Ethernet, надаючи клієнтам гнучкість для інтеграції мереж у їхні центри обробки даних.

Q: Як нам думати про вашу майбутню дорожню карту, зокрема щодо кастомізованого силікону під навантаження або клієнта? A: Дженсен Хуанг заявив, що NVIDIA прагне максимально подовжувати та «продавлювати» архітектуру dilate, наскільки це можливо, щоб уникнути зайвої затримки та споживання енергії. Компанія робить акцент на сумісності архітектури, дозволяючи оптимізуватися між поколіннями GPU, що приносить користь усій встановленій базі та подовжує корисний строк її продуктів.

Q: Можете прокоментувати ваші очікування щодо геймінгу та потенціал зростання з року в рік у фінансовому '27? A: Колетт Кресс, фінансовий директор (CFO), зазначила, що хоча попит на продукти для геймінгу залишається сильним, обмеження пропозиції, як очікується, стануть гальмом для кількох кварталів. Компанія оцінить ситуацію та надасть оновлення щодо потенційного зростання з року в рік у міру зміни умов.

Q: Наскільки важлива CUDA, якщо більше інвестиційних доларів в ШІ надходить з боку інференс-навантажень? A: Дженсен Хуанг підкреслив, що CUDA є критично важливою для інференсу, дозволяючи NVIDIA оптимізувати продуктивність і забезпечити суттєві покращення продуктивності на ват і на долар. Ефективність архітектури дозволяє здійснювати генерацію токенів ефективно, що безпосередньо перетворюється на виручку для клієнтів.

Q: Які ключові сфери застосувань найімовірніше сприятимуть потенційному прискоренню зростання CapEx у Data Center? A: Дженсен Хуанг обговорив зсув у бік токен-керованого ШІ, який потребує значно більше обчислень, ніж традиційне програмне забезпечення. Він підкреслив важливість агентного ШІ та фізичного ШІ як ключових напрямів, що стимулюють зростання, при цьому очікується, що попит на потужності для обчислень і надалі розширюватиметься.

Q: Наскільки реалістичні центри обробки даних у космосі і як виглядає економіка сьогодні? A: Дженсен Хуанг зазначив, що хоча економіка центрів обробки даних у космосі зараз є поганою, очікується, що з часом вона покращиться. Космос має унікальні переваги, зокрема рясну енергію та холодні температури, які можна використати для конкретних обчислювальних задач, таких як візуалізація (imaging).

Q: Як ви бачите розвиток клієнтської бази, зокрема щодо не-гіпермасштабних клієнтів? A: Колетт Кресс пояснила, що хоча гіпермасштабні гравці забезпечують приблизно 50% виручки, існує значне зростання серед різноманітних клієнтів, включно з виробниками моделей ШІ, підприємствами та суверенами. Дженсен Хуанг додав, що екосистема NVIDIA, побудована на CUDA, підтримує широкий спектр застосувань, сприяючи різноманітності клієнтів.

Q: Яка важливість Vera CPU в еволюції архітектури NVIDIA? A: Дженсен Хуанг підкреслив, що Vera CPU розроблені для високих можливостей обробки даних, що робить їх ідеальними для додатків у сфері ШІ. Архітектура фокусується на продуктивності в рамках одного потоку та пропускній здатності, підтримуючи різні фази ШІ, включно з обробкою даних і пост-тренуванням.

Щоб переглянути повну стенограму телефонної конференції щодо результатів, будь ласка, зверніться до повної стенограми телефонної конференції.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації