J'ai découvert quelque chose d'assez fascinant récemment en creusant dans l'histoire des marchés financiers. Il existe un cadre d'analyse des cycles de marché qui date du XIXe siècle et qui, étonnamment, reste incroyablement pertinent aujourd'hui, même pour les crypto-monnaies. C'est le travail d'un type appelé Samuel Benner, et franchement, son histoire mérite d'être connue bien au-delà des cercles académiques.

Alors qui était vraiment Samuel Benner ? C'était un agriculteur et entrepreneur américain du XIXe siècle qui a vécu les hauts et les bas des marchés financiers de manière très personnelle. Benner n'était pas un économiste de formation, mais il a connu la prospérité et la ruine à plusieurs reprises. Après avoir perdu gros à cause des ralentissements économiques et des mauvaises récoltes, il s'est demandé pourquoi ces crises semblaient revenir de façon régulière. Au lieu de simplement accepter ces pertes, Samuel Benner a décidé d'enquêter. Il a commencé à analyser les modèles de comportement des marchés, étudiant les paniques, les expansions et les récessions. Et voilà, en 1875, il a publié ses découvertes dans un livre intitulé « Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices ».

Le cycle que Samuel Benner a identifié est basé sur une observation simple mais puissante : les marchés suivent des schémas cycliques prévisibles. Il a découvert que certaines années étaient systématiquement marquées par des sommets économiques, tandis que d'autres voyaient des krachs ou des paniques. Ce qui est intéressant, c'est que Benner a identifié ces cycles comme se reproduisant environ tous les 18 à 20 ans.

Le cycle se divise en trois catégories principales. D'abord, les années « A » sont les années de panique où les krachs économiques se produisent. Samuel Benner a observé que des années comme 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 et 2019 correspondaient à ces événements. Ensuite, les années « B » sont les années de sommet, les périodes où les marchés atteignent leurs plus hauts niveaux. C'est le moment idéal pour vendre et verrouiller les gains. Benner a identifié 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 et 2026 comme des années de pics. Enfin, les années « C » sont les périodes de creux, les moments où les prix des actifs sont bas et où c'est le meilleur moment pour accumuler. Des années comme 1931, 1942, 1958, 1985 et 2012 correspondent à ces opportunités d'achat.

Initialement, les recherches de Samuel Benner se concentraient sur les matières premières agricoles comme le fer, le maïs et les prix du porc. Mais au fil du temps, d'autres ont adapté son cadre aux marchés financiers plus larges, notamment les actions, les obligations et, plus récemment, les cryptomonnaies.

Pourquoi est-ce pertinent aujourd'hui ? Eh bien, regardez simplement le marché des crypto-monnaies. La volatilité émotionnelle y crée des cycles boom-bust très prononcés. Le Bitcoin, par exemple, suit un cycle de réduction de moitié de quatre ans qui entraîne des périodes de hausse suivies de corrections. Les modèles psychologiques que Samuel Benner a observés il y a plus d'un siècle - l'euphorie collective suivi de la panique collective - se reproduisent constamment.

Pour les traders de cryptomonnaies, l'application est directe. Pendant les années « B », quand les marchés sont au sommet et les valorisations gonflées, c'est le moment de réfléchir à la sortie de positions et à la prise de bénéfices. Pendant les années « C », quand les prix s'effondrent et que tout le monde panique, c'est le moment d'accumuler du Bitcoin, de l'Ethereum et d'autres actifs à des prix attrayants. C'est une approche stratégique à long terme qui fonctionne particulièrement bien pour ceux qui ne veulent pas trader sur chaque petite fluctuation.

Ce que je trouve vraiment intéressant avec Samuel Benner, c'est que son cadre nous rappelle que les marchés ne sont pas purement aléatoires. Ils suivent des modèles ancrés dans la psychologie humaine et les cycles économiques réels. Bien sûr, aucun modèle n'est parfait, mais quand on combine les insights de Benner avec une compréhension de la finance comportementale, on obtient une feuille de route assez solide pour naviguer les marchés.

Que tu trades des actions, des matières premières ou des cryptomonnaies, le cycle de Benner offre un cadre pour penser à plus long terme et éviter de se faire piéger par les extrêmes émotionnels du marché. C'est un rappel intemporel que les cycles existent et qu'on peut les utiliser à notre avantage.