Alors, j'ai réfléchi à pourquoi le marché crypto s'est effondré si violemment fin février. Ce n'était pas qu'une seule chose, tu sais ? Tout le monde se sentait déjà instable après des semaines d'une faible évolution des prix, et puis boum — les nouvelles géopolitiques ont éclaté. L'escalade entre Israël et l'Iran a paniqué tout le monde. Quand ce genre de tension monte, les gens se tournent instantanément vers des refuges sûrs comme le dollar et l'or. La crypto est vendue en premier car elle fonctionne 24/7 et réagit immédiatement.

Mais ce qui m'a vraiment marqué, c'est que ce n'était pas seulement la situation géopolitique. Le contexte macroéconomique se détériorait déjà. Les données PPI de janvier sont sorties plus chaudes que prévu, ce qui a pratiquement tué le récit autour de réductions de taux rapides. La Fed a moins de marge de manœuvre quand l'inflation reste tenace. C'est pour ça que le dollar s'est renforcé et que tout à coup, tous les actifs sensibles aux taux, y compris la crypto, ont commencé à paraître moins attrayants. Le Bitcoin tenait plutôt bien au-dessus de $60K , mais quand les deux pressions ont frappé en même temps, ce support a craqué.

Ensuite, la cascade de liquidations a commencé. Plus de $88M en positions short sur Bitcoin ont été liquidés en 24 heures, ce qui a juste accéléré la chute. Ethereum a été encore plus touché parce que l'effet de levier y était plus lourd. En plus, les flux vers le ETF spot Bitcoin se sont taris — les actifs sous gestion ont chuté de plus de $24B en un mois. Sans cette demande institutionnelle en soutien, la vente a continué.

En regardant en arrière depuis mars, c'est intéressant de voir comment le marché s'est redressé depuis. Le Bitcoin est de nouveau au-dessus de $67K et Ethereum se négocie près de 2,06K $. On réalise pourquoi le marché crypto s'est effondré au départ — il lui fallait ce choc géopolitique et macroéconomique pour se réinitialiser. La question que tout le monde se posait à l'époque était de savoir si $60K tiendrait, et nous avons eu notre réponse. Parfois, ces crashes font simplement partie du cycle.