Повний обвал! Раптове оголошення: рятуємо ринок! Індія втрутилася

Індія екстрено втрутилася «щоб урятувати ринок».

Місцевим часом 30 березня індійська рупія за один момент різко зміцнилася більш ніж на 1%, згодом темпи зростання неухильно скорочувалися та було оновлено історичний мінімум. За повідомленнями, запроваджений Резервним банком Індії раніше механізм «орятунку ринку» змушуватиме індійські банки закривати короткі позиції за індійською рупією.

Через це акції індійських банків у понеділок впали по всій лінії: індекс Nifty Bank на Національній фондовій біржі Індії на певний час знизився більш ніж на 4%, а індекс SENSEX Індії — більш ніж на 2%. Банки попередили, що у разі примусового закриття принаймні позицій на 30 млрд доларів США це може призвести до великих збитків.

Через те, що бойові дії на Близькому Сході тривають і порушують глобальне постачання енергоносіїв, Індія, як третій у світі найбільший імпортер сирої нафти та другий найбільший споживач скрапленого нафтового газу, стикається з проблемою стрімкого зростання енергетичних витрат; іноземні інвестори масово виводять кошти з індійського фондового ринку, і очікується, що обсяг чистого відтоку в березні стане історично найвищим.

«Рятівний механізм» Індії

30 березня на валютному ринку Індії відбувся масштабний «рибок»: курс рупії до долара США у ранковій торгівлі підскочив на 1,48%, а потім почав безперервно знижуватися і перейшов до «позитиву/мінусу»; станом на час підготовки матеріалу рупія знизилася на 0,06%, торгуючись на рівні 94,84 індійської рупії за 1 долар США.

За повідомленнями, Резервний банк Індії екстрено «рятує ринок», застосовуючи жорсткі політичні заходи для протидії безперервному падінню курсу рупії Індії.

Резервний банк Індії оголосив, що з 10 квітня запроваджується нове регулювання для банківського валютного відкритого позиціонування: банки мають на кожен кінець торгового дня обмежувати верхню межу непокритих позицій на внутрішньому ринку сумою 100 млн доларів США. Цей захід змушує банки скорочувати великі позиції та обмежує їх у створенні надагресивних позицій для одностороннього продажу вкорот рупії Індії.

Від початку загострення ситуації на Близькому Сході курс рупії Індії безперервно падає, постійно оновлюючи історичні мінімуми; сукупне знецінення наближається до 4%, і рупія стала валютою з найгіршими показниками в Азії цього року.

Раніше Bloomberg повідомляло, що, за даними поінформованих осіб, індійські банки підштовхують Резервний банк Індії переглянути нові правила валютних операцій, покликані стабілізувати рупію, зазначаючи, що ці заходи наражатимуть їх на величезні збитки. Вони вказали, що такі масштаби закриття позицій спричинять колосальні паперові втрати, і закликали, щоб найновіші регуляторні вимоги застосовувалися лише до новостворених позицій.

Поінформовані особи зазначили, що підґрунтям цього рішення є те, що загальна сума непокритих «западів/ставок» за такими позиціями щонайменше сягає 30 млрд доларів США.

Тим часом напруженість на Близькому Сході змушує глобальні кошти прискорено виводити з ринку Індії: фондовий ринок уже зазнав чистого відтоку приблизно на 12 млрд доларів США, а облігації, які можна буде включити до індексів у березні, демонструють ще й рекордний чистий відтік у розмірі 1,6 млрд доларів США.

Під впливом цього 30 березня після відкриття бірж індійські фондові ринки впали по всій лінії: станом на закриття індекс SENSEX30 Індії знизився на 2,22%, а сукупне падіння за березень уже перевищило 11%.

Аналітики вважають, що масштабний відтік іноземного капіталу у березні 2026 року тісно пов’язаний з бойовими діями на Близькому Сході. Якщо війна триватиме довше, негативний вплив на зростання економіки Індії буде ще більш виразним.

Удар від бойових дій на Близькому Сході

Як третій у світі найбільший імпортер сирої нафти та другий найбільший споживач скрапленого нафтового газу, Індія стикається з проблемою стрибка енергетичних витрат. Водночас через закриття Ормузької протоки, що спричинило напруженість у постачанні, на ринку також виникла панічна закупівля «на запас».

Економіст S&P Global Hanna Luchnikava-Schorsch зазначив, що Індія — одна з «найбільш вразливих країн до шоків високих цін на нафту»: на приблизно 85–90% потреби країни в сирій нафті припадає імпорт, тож вона особливо вразлива до зростання цін на нафту. Вона додала, що якщо ціни на нафту й надалі залишатимуться на високому рівні, це може тримати під тиском курс рупії.

Керуючий портфелем Matthews Asia Peeyush Mittal заявив, що якщо після війни ціни на нафту збережуться в діапазоні 85–95 доларів за барель, це може спричинити додатковий відтік 40–50 млрд доларів США коштів, що відповідає понад 1% ВВП Індії. Він прогнозує, що це зменшить темпи зростання економіки Індії з 7,2% до 6,5%.

Аналітики вважають, що доки енергетичний ринок залишається нестабільним, курс рупії Індії все ще перебуватиме під тиском, а це, своєю чергою, ще більше підштовхуватиме відтік іноземного капіталу з Індії.

Керівник напряму досліджень акцій Nomura Saion Mukherjee заявив: «Показники фондового й валютного ринків Індії дуже тісно пов’язані з цінами на нафту, а ціни на нафту залежать від геополітики Близького Сходу».

Аналітик Oxford Economics Daniel Grosvenor заявив: «Ми вважаємо, що падіння оцінок індійського фондового ринку, яке спостерігається зараз, усе ще недостатнє, щоб у короткостроковій перспективі повернути іноземних інвесторів».

Дані Nomura показують, що в розміщенні фондів в Азії (крім Японії) станом на лютий 2026 року частка фондів, що зменшили свою частку Індії, зросла до 68%, що вище за 63% у попередньому місяці. У звіті, опублікованому в кінці березня, ця установа віднесла Індію до «одного з найбільш недоінвестованих ринків».

Міністр фінансів Індії Нірмала Сітхараман нещодавно заявила, що уряд знизив спеціальний акциз на внутрішні бензин і дизель на 10 рупій за літр, щоб запобігти тому, щоб конфлікт на Близькому Сході порушив глобальне постачання енергоносіїв і призвів до зростання роздрібних цін.

Він додав, що за останній місяць міжнародні ціни на нафту стрімко злетіли: приблизно з 70 доларів за барель до приблизно 122 доларів. Рішення уряду полягає в тому, щоб взяти на себе витрати від зростання цін на енергоносії, зберігаючи стабільними роздрібні ціни на паливо, і додати, що ці податкові пільги зменшать збитки, з якими стикаються нафтові компанії.

Міністр нафти та природного газу Індії Хардіп Сінгх Пурі, своєю чергою, заявив, що для компенсації втрат нафтових компаній податкові надходження уряду зазнають «колосального удару».

Тим часом зростання витрат на імпорт енергоносіїв і уповільнення переказів з Близького Сходу, як очікується, розширять дефіцит поточного рахунку та бюджетний дефіцит Індії. На тлі посилення у світі настроїв уникнення ризику та зростання занепокоєння інвесторів щодо перспектив зростання Індії відтік капіталу може ще більше прискоритися.

(Джерело матеріалу: China Securities Journal)