大手報告丨中銀國際がCNOOCの目標株価をやや引き下げ、配当利回りは5%以上で魅力的

中銀國際発表の報告によると、中海油(00883)の昨年の純利益は11%減少し、予想を下回った。
主な要因は減損と合弁企業の損失によるものである。
業績発表後、利益予測を修正し、今後2年間の利益予測を2%から4%引き下げ、
「買い」評価を維持し、目標価格をわずかに2%引き下げ、33元から32.28元にした。

中海油は昨年、資産減損準備金が約38億元人民元であり、
出資会社が予想外に黒字から赤字に転落し、10億元人民元の損失を出した。
これらの要因を除外すると、昨年の業績は予想通りであった。
中海油は今年の生産目標を7.8億から8億バレルの石油換算とし、
前年と比べ約0.3%から2.9%増加すると見込んでいる。
資本支出は1120億から1220億元人民元を予想し、昨年と同様である。

中銀国際は、現在の油価は高いが、長期的に維持するのは難しいと考えており、
今年のブレント油価の平均価格は前年比19%上昇すると予想している。
中海油の今年の利益は21%増加し、1473.11億元人民元に達すると見込まれる。
現在の株価において、今後3年間は魅力的な配当利回りを提供し、
予想は5.1厘から5.4厘の間で、今年の配当性向は45%とし、
2027年および2028年は50%になる見込みである。