> 3月27日、上海現代製薬株式会社は2025年の年次報告書を発表しました。報告期間中、同社は営業収入93.63億元を達成し、集采の常態化や医薬中間体および原料薬の価格下落の影響を受けて、前年同期比で14.39%減少しました；上場企業の株主に帰属する純利益は9.42億元で、利益空間が圧縮されました。3月27日、上海現代製薬株式会社は2025年の年次報告書を発表しました。報告期間中、同社は営業収入93.63億元を達成し、集采の常態化や医薬中間体および原料薬の価格下落の影響を受けて、前年同期比で14.39%減少しました；上場企業の株主に帰属する純利益は9.42億元で、利益空間が圧縮されました。経営品質は安定的で弾力性があり、コスト削減と効率向上が継続的に推進されています。経営品質、運営効率、財務構造の観点から、同社の基本面は依然として健全です。報告期間中、同社の営業収入現金率は102.53%に達し、強力なキャッシュ回収能力を示しています；在庫回転率と売掛金回転率はそれぞれ3.09回と8.75回で、資産の運営効率は優れています。キャッシュフローの面では、同社の営業活動によって生じたキャッシュフローの純額は16.98億元で、高水準を維持しており、主力事業のキャッシュ創出能力が依然として堅固であることを反映しています；また、同社の負債比率は低水準にあります。同時に、国薬現代はコスト削減と効率向上、費用管理を継続的に推進しており、期間費用率は前年同期比で3.57ポイント減少しました。その中で、同社は販売費用の管理を強化し、マーケティングモデルの転換・アップグレードを積極的に推進し、販売費用の下降傾向を持続させ、部分的な利益圧力を効果的にヘッジし、経営リズムの積極的な調整能力を示しています。業界の構図が再構築され、産業チェーンと製品能力が差別化された優位性を構築しています。国薬グループの化学製薬産業発展の核心プラットフォームとして、国薬現代は産業資源の統合と規模化運営において強力な優位性を持っています。一方で、同社は国薬グループ内部の「工商協同」「工研協同」などのメカニズムに依存し、国薬控股および研究機関と連携を保ちながら、商業流通、技術研究開発、医療サービスなどの多次元でリソースの融通を継続的に深化させています；もう一方で、同社は中間体、原料薬から製剤までの完全な産業チェーン体系を形成しており、統合管理を通じてコスト管理と生産能力の協調を強化しています。製品と技術の配置において、国薬現代は研究開発システムの構築と技術プラットフォームのアップグレードを推進し、研究開発の投入は常に高水準を維持しています。2025年、同社は年間で新規立ち上げ研究開発プロジェクト50件、新たに特許申請50件（その中で発明特許29件）、承認済み特許41件を取得し、2件の改良型新薬の臨床承認を得て、研究開発成果が引き続き実を結んでいます。同時に、同社は国際化の配置を加速し、2025年には新たに海外登録証12件を追加し、その中で「一帯一路」沿線国に10件の新規登録を行いました。第11回国家集采では、同社の6品目が選定され、市場シェアをさらに強固にしました。具体的に見ると、国薬現代は高端複雑製剤および改良型新薬の配置を加速し、製品構造を従来の大宗品種から高付加価値分野へと拡張しています。2025年の年次報告書は、いくつかの核心製品が細分野でリーダーシップを維持しており、その中でセファロスポリン系薬品の市場占有率は業界の先頭に立っています。革新薬の研究開発を主導する企業に比べて、国薬現代は成熟した製品体系に依存し、工芸の最適化、剤型のアップグレード、一貫性の評価を通じて製品の競争力を向上させ、規模化された生産能力と結びつけてコスト優位性を強化し、集采の常態化の背景下でより強い経営弾力性を持つことができます。さらに、今年の3月、国薬現代は協定方式で塩酸エピリムシン錠（50mg）に関連する上市許可権を取得しました。この製品は現在、申請登録段階にあり、国薬現代が「自主研究開発」と「外部導入（BD）」の二本の柱で推進していることを示しています。成熟した製剤分野では、外部からの導入で製品の貯蔵を補充し、製品ラインを継続的に豊かにし、集采環境下で競争に参加できる製品マトリックスを拡大しています。（ヒント：上場企業情報は参考のみに提供されており、市場にはリスクがあるため、入市には慎重に行動してください。） 情報が豊富で、正確な解説が得られる、すべては新浪財経APPで。
国薬現代：2025年に営業収益936.3億元を達成し、経営の質は安定しつつも弾力性を持つ
3月27日、上海現代製薬株式会社は2025年の年次報告書を発表しました。報告期間中、同社は営業収入93.63億元を達成し、集采の常態化や医薬中間体および原料薬の価格下落の影響を受けて、前年同期比で14.39%減少しました；上場企業の株主に帰属する純利益は9.42億元で、利益空間が圧縮されました。
経営品質は安定的で弾力性があり、コスト削減と効率向上が継続的に推進されています。
経営品質、運営効率、財務構造の観点から、同社の基本面は依然として健全です。報告期間中、同社の営業収入現金率は102.53%に達し、強力なキャッシュ回収能力を示しています；在庫回転率と売掛金回転率はそれぞれ3.09回と8.75回で、資産の運営効率は優れています。キャッシュフローの面では、同社の営業活動によって生じたキャッシュフローの純額は16.98億元で、高水準を維持しており、主力事業のキャッシュ創出能力が依然として堅固であることを反映しています；また、同社の負債比率は低水準にあります。
同時に、国薬現代はコスト削減と効率向上、費用管理を継続的に推進しており、期間費用率は前年同期比で3.57ポイント減少しました。その中で、同社は販売費用の管理を強化し、マーケティングモデルの転換・アップグレードを積極的に推進し、販売費用の下降傾向を持続させ、部分的な利益圧力を効果的にヘッジし、経営リズムの積極的な調整能力を示しています。
業界の構図が再構築され、産業チェーンと製品能力が差別化された優位性を構築しています。
国薬グループの化学製薬産業発展の核心プラットフォームとして、国薬現代は産業資源の統合と規模化運営において強力な優位性を持っています。一方で、同社は国薬グループ内部の「工商協同」「工研協同」などのメカニズムに依存し、国薬控股および研究機関と連携を保ちながら、商業流通、技術研究開発、医療サービスなどの多次元でリソースの融通を継続的に深化させています；もう一方で、同社は中間体、原料薬から製剤までの完全な産業チェーン体系を形成しており、統合管理を通じてコスト管理と生産能力の協調を強化しています。
製品と技術の配置において、国薬現代は研究開発システムの構築と技術プラットフォームのアップグレードを推進し、研究開発の投入は常に高水準を維持しています。2025年、同社は年間で新規立ち上げ研究開発プロジェクト50件、新たに特許申請50件（その中で発明特許29件）、承認済み特許41件を取得し、2件の改良型新薬の臨床承認を得て、研究開発成果が引き続き実を結んでいます。同時に、同社は国際化の配置を加速し、2025年には新たに海外登録証12件を追加し、その中で「一帯一路」沿線国に10件の新規登録を行いました。第11回国家集采では、同社の6品目が選定され、市場シェアをさらに強固にしました。
具体的に見ると、国薬現代は高端複雑製剤および改良型新薬の配置を加速し、製品構造を従来の大宗品種から高付加価値分野へと拡張しています。2025年の年次報告書は、いくつかの核心製品が細分野でリーダーシップを維持しており、その中でセファロスポリン系薬品の市場占有率は業界の先頭に立っています。
革新薬の研究開発を主導する企業に比べて、国薬現代は成熟した製品体系に依存し、工芸の最適化、剤型のアップグレード、一貫性の評価を通じて製品の競争力を向上させ、規模化された生産能力と結びつけてコスト優位性を強化し、集采の常態化の背景下でより強い経営弾力性を持つことができます。
さらに、今年の3月、国薬現代は協定方式で塩酸エピリムシン錠（50mg）に関連する上市許可権を取得しました。この製品は現在、申請登録段階にあり、国薬現代が「自主研究開発」と「外部導入（BD）」の二本の柱で推進していることを示しています。成熟した製剤分野では、外部からの導入で製品の貯蔵を補充し、製品ラインを継続的に豊かにし、集采環境下で競争に参加できる製品マトリックスを拡大しています。
（ヒント：上場企業情報は参考のみに提供されており、市場にはリスクがあるため、入市には慎重に行動してください。）
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