2026 ринок свиней: низький на початку, високий наприкінці, коли настане переломний момент?

Ведучий: Отже, я зрозумів, що незалежно від того, чи це активне, чи пасивне знищення, це призведе до підвищення цін на свинину, і, напевно, багатьох інвесторів цікавить, після обговорення основних аспектів свинячого циклу, все ще найбільше хвилює динаміка цін на свинину, яка безпосередньо впливає на життя. Як слід дивитися на ціни на свинину в 2026 році? Які відмінності між динамікою в першій та другій половині року? Який ритм буде демонструватися?

Фу Хан: Динаміка цін на свинину визначається з боку пропозиції, ми повинні через крайні зміни в постачанні свиней, відповідно, прогнозувати динаміку цін на свинину. Спочатку розділімо 2025 рік на першу та другу половини, є три основні показники, які можна використовувати для прогнозування постачання свиней та майбутніх цін на свинину.

По-перше, найбільш прямий показник — це кількість свиноматок (свиней-матерів), не можна дивитися на поточні дані, потрібно розглядати тренд десять місяців тому. У першій половині 2026 року, якщо відкотити назад на десять місяців, що відповідає першій половині 2025 року, кількість свиноматок все ще перебуває в стані постійного зростання. Оскільки в першій половині 2025 року прибуток у галузі був значним, а бажання займатися свинарством було високим, це призводить до того, що в першій половині 2026 року тиск на постачання свиней буде досить великим.

По-друге, кількість новонароджених поросят. Кількість новонароджених поросят випереджає ціни на свинину приблизно на шість місяців, оскільки від поросят до товарних свиней потрібно шість місяців, якщо відкотити назад на шість місяців, в другій половині 2025 року постачання поросят все ще продовжує зростати.

По-третє, це споживання корму для свиноматок. Споживання корму може більш безпосередньо вимірювати зміни в кількості свиноматок, одна свиноматка споживає одну порцію корму, десять свиноматок споживуть десять порцій корму, що має очевидну лінійну залежність, не підлягає впливу сезону, і не існує помилок у кількості на етапі відвантаження або звітності. Чим більше споживання корму, тим більше постачання свиней, цей показник також випереджає на десять місяців; якщо поглянути на споживання корму свиноматок десять місяців тому, воно все ще перебуває на стадії швидкого зростання.

Отже, з цих трьох пунктів, в першій половині 2026 року постачання свиней все ще залишиться на високому рівні, ціни на свинину будуть залишатися під тиском.

Тепер розглянемо динаміку в другій половині року, ринок може зустріти диференціацію. У другій половині року, що відповідає поточному періоду десять місяців тому, кількість свиноматок вже почала знижуватися, це перший момент.

По-друге, поточна кількість новонароджених поросят все ще перебуває на високому рівні, оскільки фермери все ще намагаються спекулювати на підвищенні цін на свинину в другій половині року, постачання поросят зберігається на високому рівні.

По-третє, з початку цього року нахил зростання споживання корму для свиноматок вже сповільнився.

Отже, з цих трьох пунктів, в першій половині року та в другій половині року три основні показники можуть досягти поворотного моменту, постачання свиней у другій половині року може суттєво скоротитися. Поява поворотного моменту в другій половині року має внутрішні причини, конкретно три:

По-перше, поточна ціна свинини вже впала до близько 10 юанів, що є рідкісним низьким рівнем за останні десять років. Занадто низька ціна на свинину призводить до збитків у галузі, фермери свідомо зменшать виробництво, ця зміна передасться на другу половину року, створюючи дефіцит постачання, це найбільш основна та безпосередня логіка.

По-друге, хоча політика в четвертому кварталі минулого року не була такою жорсткою, як очікувалося, нещодавно відбулася повторна нарада, після проходження 1-2 місяців вакууму в макроекономічних даних, політичний контроль поступово проявить свою силу, відповідні відомства вже просунули роботу з регулювання, щоб зменшити кількість свиноматок до 36,5 мільйонів голів. Надалі слід стежити за тим, чи посилить політика свої зусилля для примусового зменшення виробничих потужностей.

По-третє, великі китайські свинарські компанії вже поступово коригують загальний план відвантаження на 2026 рік, кілька провідних підприємств вже надали індикативні дані ринку капіталу, знизивши обсяги відвантаження на 2026 рік у порівнянні з минулим роком. З точки зору ринку капіталу, такі коригування обсягів відвантаження поступово вивільняються.

В цілому, в першій половині 2026 року ціни на свинину на спотовому ринку перебувають на стадії дна; у другій половині року, з появою ефекту зменшення виробничих потужностей, ціни на свинину можуть піднятися. З точки зору динаміки цін на свинину, ми все ще перебуваємо на лівій стороні циклу, але для свинарських секторів зараз є найкращий момент для входу з лівої сторони, місце є помірним.

З інвестиційної точки зору, зараз ми перебуваємо на початку зменшення свиноматок, що є хорошим моментом для розміщення акцій свинячого циклу, оцінка сектору знаходиться на історично низькому рівні, частка публічних фондів дуже низька, тому потенціал для збільшення обсягу в майбутньому є значним. ETF для свинарства Guotai (159865) відстежує індекс свинарства Zhongzheng, з питома вагою свиней, пов’язаних з бізнесом, близько 60%, перші десять складових акцій складають основні підприємства галузі, такі як Mu Yuan і Wen Shi, що природно відповідає логіці, що в рамках цього циклу ведучі підприємства отримують пріоритетні вигоди. Останній обсяг продукту досяг 5,4 мільярдів юанів, займаючи перше місце в галузі, з характеристиками високої еластичності та високої чистоти, що відповідає тенденції ринку до переходу до цінових циклів, а також може адаптуватися до відновлення та очікувань стагнації, є високоефективним інструментом для швидкого входу в свинячий цикл.

Попередження про ризики:

Інвестори повинні повністю розуміти різницю між регулярними інвестиціями у фонди та зберіганням. Регулярні інвестиції є простим і зручним способом, що спонукає інвесторів до довгострокового інвестування, з метою середньозваженої вартості інвестицій. Однак регулярні інвестиції не можуть уникнути ризиків, властивих інвестиціям у фонди, не можуть гарантувати отримання прибутку, і не є еквівалентним фінансовим інструментом для заміни заощаджень.

Як ETF акцій, так і LOF фонди, є категоріями інвестиційних фондів з високими очікуваннями ризику та прибутку, їх очікуваний прибуток і рівень ризику вищі за змішані фонди, облігаційні фонди та фонди грошового ринку.

Інвестиції фондів в акції на науково-технологічній біржі та біржі стартапів можуть зіткнутися з унікальними ризиками через різниці в об’єктах інвестицій, ринкових системах та правилах торгівлі, на які слід звернути увагу інвесторам.

Короткострокові коливання цін на фонди/сектори вказані лише як допоміжний матеріал до аналізу статті, тільки для довідки, не є гарантією результатів фондів.

Короткострокові результати акцій, згадані в тексті, наведені лише для довідки, не є рекомендацією акцій, а також не є прогнозом або гарантією результатів фондів.

Вищезазначені погляди є лише для довідки, не є інвестиційною порадою або обіцянкою. Якщо ви хочете придбати відповідні продукти фонду, зверніть увагу на правила управління інвестиційною придатністю, заздалегідь проведіть оцінку ризиків, і купуйте фонди відповідно до свого рівня ризикової витримки. Інвестиції в фонди пов’язані з ризиками, інвестування повинно бути обережним.

Щоденна економічна новина