Злиття та спільне підприємство: 九州一轨 спільно з “陶为银” розширюють присутність у напівпровідниковій галузі

《Китайський інноваційний щоденник》3 березня 28 дня (журналіст У Сюйгуан) Цзюжоу І Туй активно діє.

27 березня ввечері Цзюжоу І Туй оголосив, що компанія планує за рахунок власних або залучених коштів витратити не більше 4,15 мільярда юанів на придбання 100% акцій компанії Сучжоу Цзиньсі напівпровідникові технології (далі — “Цзиньсі напівпровідники”), що належать Тао Вейцзюнь. Після завершення придбання компанія також планує внести 35 мільйонів юанів до Цзиньсі напівпровідників.

Того ж вечора Цзюжоу І Туй випустив ще одне оголошення, що планує спільно з Цзянсу універсальними напівпровідниками (далі — “універсальні напівпровідники”) створити спільне підприємство, нове спільне підприємство буде спеціалізуватися на дослідженні, виробництві та обробці матеріалів з алмазів четвертого покоління.

Журналісти “Китайського інноваційного щоденника” звернули увагу, що об’єктом придбання є Цзиньсі напівпровідники, а також партнером у спільному підприємстві є універсальні напівпровідники, реальні контролери цих угод — це Тао Вейцзюнь. Хто він: технічний спеціаліст чи бізнесмен, якою є сила підприємства? На даний момент немає відповідної публічної інформації.

Планується купівля Цзиньсі напівпровідників на суму 4,15 мільярдів юанів.

Згідно з даними, Цзиньсі напівпровідники були засновані в липні 2022 року, законним представником є Тао Вейцзюнь, який безпосередньо володіє 100% акцій компанії. Цзиньсі напівпровідники спеціалізуються на обробці та виробництві напівпровідникових пластин і пристроїв, зосереджуючи увагу на передовій технології лазерного невидимого різання, можуть надавати клієнтам професійні послуги з високоточного невидимого різання, прорізання, сортування тощо.

Щодо фінансових даних, об’єкт компанії у 2024 та 2025 роках прогнозує доходи у 5,9609 мільйонів юанів та 21,7808 мільйонів юанів відповідно; чистий прибуток, що належить материнській компанії, складає -2,96 мільйонів юанів та 6,622 мільйонів юанів.

Щодо ціноутворення угоди, оцінка базувалася на станом на 31 грудня 2025 року, використовуючи метод доходу, оцінена вартість всіх прав акціонерів об’єкта компанії становить 4,15 мільярда юанів.

Угода про виконання показників передбачає, що чистий прибуток Цзиньсі напівпровідників у 2026, 2027 та 2028 роках не повинен бути менше 30 мільйонів юанів, 40 мільйонів юанів та 50 мільйонів юанів відповідно.

Щодо бізнес-інтеграції та синергії, Цзюжоу І Туй заявив, що після завершення цього придбання компанія поступово з’єднається з Цзиньсі напівпровідниками в аспектах технічного злиття, бізнес-операцій, ресурсів клієнтів та каналів. Однак існують певні відмінності в моделях управління та бізнес-процесах обох сторін, і темп просування інтеграції бізнесу та результати реалізації мають певну невизначеність.

Однак у об’єкта компанії існує ризик залежності від основного обладнання. Цзиньсі напівпровідники сильно залежать від деякого спеціалізованого основного обладнання в процесі виробництва та реалізації технологій, а постачання з верхнього рівня досить концентроване. Якщо в галузі постачання обладнання виникнуть ситуації, пов’язані зі скороченням пропозиції, підвищенням цін, обмеженням основних технологій, це може спричинити затримки у постачанні обладнання, зростання витрат на закупівлю, що, в свою чергу, вплине на звільнення потужностей та темп розширення бізнесу.

Планується створення алмазних матеріалів четвертого покоління.

Того ж вечора Цзюжоу І Туй знову оголосив, що компанія планує спільно з Цзянсу універсальними напівпровідниками створити спільне підприємство. Зареєстрований капітал спільного підприємства становитиме 200 мільйонів юанів, Цзюжоу І Туй планує внести 80 мільйонів юанів, що становитиме 40% від загальної частки.

Новий спільний підприємство буде спеціалізуватися на дослідженні, виробництві та обробці матеріалів з алмазів четвертого покоління, а також просуватиме промислове застосування цих матеріалів у галузях залізничного транспорту, сенсорів за голосом тощо.

Цзюжоу І Туй відзначив, що це спільне підприємство допоможе компанії розширити свою присутність у сфері матеріалів, дослідити технологічне застосування оптичних сенсорних пристроїв в умовах високих температур та тиску, а також подолати технологічні обмеження в системах цифрового моніторингу голосу, закріплюючи ключові матеріали та технологічні основи.

На даний момент спільне підприємство ще не зареєстроване, відповідний бізнес ще не розпочато, у майбутньому діяльність може зіткнутися з множинними ризиками невизначеності, зокрема макроекономічними, галузевими політиками, управлінськими питаннями, розробкою технологій тощо.

Варто зазначити, що партнером у спільному підприємстві є універсальні напівпровідники, а законним представником обох компаній є Тао Вейцзюнь. Компанія “Цзянсу універсальні напівпровідники”, де Тао Вейцзюнь є законним представником, раніше була позвана до суду через спір про стягнення заробітної плати.

Відкриті дані свідчать, що універсальні напівпровідники були засновані у листопаді 2019 року, законним представником є Тао Вейцзюнь. Компанія раніше носила назву “Хенань універсальні інтелектуальні обладнання” і спеціалізується на виробництві та продажу спеціального обладнання для напівпровідникових пристроїв, а також на виготовленні та продажу оптоелектронних пристроїв.

Відповідні дані свідчать, що універсальні напівпровідники беруть участь у спорах про стягнення заробітної плати, дві пов’язані компанії є апелянтами. Зокрема, універсальні напівпровідники пов’язані з двома справами про стягнення заробітної плати, номери справ — (2022) Су 05 цивільні 13367, які розглядає Середній народний суд Сучжоу, провінції Цзянсу.

Згідно з інформацією про судове засідання, апелянтами у двох справах є Сучжоу Дельфі автоматизаційні технології та Хенань універсальні інтелектуальні обладнання, відповідачами є Тянь та Цзінь, справи були розглянуті 26 грудня 2022 року та 13 січня 2023 року, предметом обох справ є стягнення заробітної плати.

На даний момент конкретні деталі спору, суми, що підлягають стягненню, та рішення ще не були повністю оприлюднені. Компанія “Цзянсу універсальні напівпровідники” як пов’язана сторона в цьому трудовому спорі також викликала увагу ринку до її відповідності трудовому законодавству та стану роботи пов’язаних суб’єктів.

Цзюжоу І Туй спеціалізується на дослідженнях у галузі технологій зниження вібрацій та шуму, основні продукти включають систему зниження вібрацій зі сталевими пружинами, попередньо виготовлену сталеву пружину, звукові бар’єри, ізольовані еластичні демпфуючі прокладки, пристрої для поглинання енергії важких колій тощо.

Згідно з оперативними звітами, Цзюжоу І Туй у 2025 році отримав загальний дохід у 231 мільйон юанів, що на 35,56% менше в порівнянні з минулим роком; чистий прибуток материнської компанії становить збиток у 14,0134 мільйона юанів, у минулому році прибуток складав 11,152 мільйона юанів; чистий прибуток без урахування матеріальних витрат — збиток у 14,0579 мільйона юанів, у минулому році прибуток складав 6,1808 мільйона юанів.

Станом на закриття 28 березня, ціна акцій Цзюжоу І Туй становила 28,73 юанів за акцію, поточна ринкова вартість — 43,18 мільярда юанів.